今年三月相繼爆出硅谷銀行、Signature Bank倒閉，就連市場(chǎng)最看好的瑞士信貸同樣也出了問(wèn)題，不免讓投資人擔(dān)憂過(guò)去的雷曼兄弟金融風(fēng)暴是否會(huì)再度上演，但其實(shí)金融市場(chǎng)本身就是一個(gè)波動(dòng)劇烈的環(huán)境，好比說(shuō)在沒(méi)有漲跌幅限制的美國(guó)股市，一天內(nèi)要漲跌超過(guò)10%也是很常見(jiàn)的情況，而且就連號(hào)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)極低的銀行定存，也都有可能出現(xiàn)因?yàn)殂y行破產(chǎn)而無(wú)法領(lǐng)回的困境。雖然想找到完全零風(fēng)險(xiǎn)的辦法是不可能的，但有什么方法能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)降到最低呢?CPT Markets分析師提供一避險(xiǎn)貨幣的概念。
投資者在面對(duì)市場(chǎng)不確定性與波動(dòng)時(shí)，他們會(huì)趨向以避險(xiǎn)貨幣作為一種投資策略，來(lái)保護(hù)其資產(chǎn)價(jià)值可免于受到大幅損失。而避險(xiǎn)貨幣是指在市場(chǎng)充滿不確定時(shí)，仍然具有保持，甚至是增加自身價(jià)值的貨幣。投資者選擇避險(xiǎn)貨幣常常取決于不同的因素，像是經(jīng)濟(jì)狀況、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、通脹或是利率等因素，而美元、日?qǐng)A、瑞士法郎和歐元，這些貨幣投資者認(rèn)為其價(jià)值較為穩(wěn)定也較具有低風(fēng)險(xiǎn)的特色。
美國(guó)一直是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，且美國(guó)國(guó)債的信譽(yù)更是支撐著美元的避險(xiǎn)屬性，也正因?yàn)槊绹?guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)家信用作為保障，美元才得以成為全球第一的避險(xiǎn)貨幣。在各國(guó)的外匯儲(chǔ)備中，美元所占之比最高，且在全球支付中，美元的市占率一直保持第一，除此之外，大宗商品與貴金屬同樣也是以美元定價(jià)，使得美元的漲跌都會(huì)影響外匯行情和商品價(jià)格。
CPT Markets分析師提到，美元信用等級(jí)較高、流動(dòng)性較強(qiáng)、國(guó)際認(rèn)可度較高，而這些種種因素決定了美元是實(shí)至名歸的避險(xiǎn)貨幣。
至于日?qǐng)A，它是市場(chǎng)公認(rèn)融資成本最低的避險(xiǎn)貨幣，且由于它曾是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，亦是全球最大的債權(quán)國(guó)，因此投資者可以透過(guò)套利交易來(lái)賺取利差，CPT Markets分析師提到，因?yàn)槿請(qǐng)A的流通性較強(qiáng)，所以并不需要擔(dān)心買(mǎi)入、賣(mài)出時(shí)價(jià)差浮動(dòng)過(guò)大的流動(dòng)性問(wèn)題。特別提到的是，日本為求刺激經(jīng)濟(jì)，長(zhǎng)期推出低利率政策，使得此一特點(diǎn)成為日?qǐng)A能夠避險(xiǎn)的直接原因。
瑞士政府的永久中立與穩(wěn)定性、瑞朗的外部風(fēng)險(xiǎn)與波動(dòng)較小，讓瑞朗成為中規(guī)中矩、風(fēng)險(xiǎn)最低的避險(xiǎn)貨幣，其中，瑞士的銀行保密制度極其嚴(yán)格，央行的獨(dú)立性高，因而被認(rèn)為世界上最大的離岸金融中心，堪稱(chēng)資金最安全的地方，尤其在全球發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退或是國(guó)際政局動(dòng)蕩時(shí)，投資者會(huì)更傾向把資金轉(zhuǎn)向瑞朗。
而歐元的外匯交易量?jī)H次于美國(guó)，這足以證明歐元對(duì)全球有一定的影響力，一般來(lái)說(shuō)，歐元都被用來(lái)對(duì)沖美元，也就是說(shuō)，當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不利好的因素或是政治前景不明，而導(dǎo)致美元價(jià)值下降，此時(shí)歐元將會(huì)成為市場(chǎng)資金的新寵兒，使得歐元能夠升值，讓投資者得以從中獲利。
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