關注全球經濟,不難發(fā)現歐元區(qū)相比于其他經濟體顯得相對滯后,盡管在過去一段時間里,歐盟積極采取一系列大規(guī)模刺激計劃,包括2009年的經濟增長與就業(yè)計劃、2014年執(zhí)委會提出的歐盟基礎設施投資計劃,以及新綠色協(xié)定計劃、歐洲下世代計劃等,但這些被稱為「中央計劃」的舉措,目前看似并未如預期般取得成果。
CPT Markets分析師提到,歐元區(qū)第三季度國內生產總值GDP初值與預期相比出現萎縮,甚至與前一個季度相比更是出人意料地下滑。但慶幸的是,歐元區(qū)的通脹速度竟比預期中更快地放緩,10月份CPI創(chuàng)下了兩年多來最小的增幅。若由個別成員國的角度來看,歐元區(qū)內的各大經濟體表現出現了差異,以德國來說,雖優(yōu)于市場預期,但其GDP季減0.1%;第二大經濟體法國成長0.1%;第三大經濟體意大利陷入停滯;第四大經濟體西班牙季增0.3%;比利時經濟表現更突出,Q3GDP季增0.5%,從中可得知,高通膨、高利率及慢步調的緊縮財政政策,使得歐元區(qū)經濟面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
從S&P Global采購經理人指數可以看出,歐元區(qū)10月份指數放緩到近三年來的低點,跌至46.5,明顯低于區(qū)分擴張和收縮的50水平。盡管當前通脹略有放緩,但對于歐洲央行而言,通脹率仍然過高,且由于緊縮貨幣政策具滯后性,預計將再次對最后一季度的經濟表現產生更為嚴重的負面影響。而CPT Markets分析師表示,整個10月份,歐元區(qū)的經濟狀況普遍疲弱,甚至連歐元區(qū)內的兩大經濟體德國與法國之PMI亦遠低于50的關鍵水平,可見緊縮政策對這兩國的制造業(yè)與服務業(yè)也產生了影響。
不過,有趣的現象是,長期以來被戲稱為「歐洲病夫」的法國,終走出了困境,但令人意外的是,這個耳熟能詳的稱號如今卻被德國繼承了。曾被譽為「經濟火車頭」的德國,短期內要想改善困境是相當困難的,其主要受制于:
長期以來,德國經濟以其強大的工業(yè)部門和出口為傲,但如今卻深受國際貿易停滯以及中國、美國和歐盟間爭議不斷之影響。
過去,德國高度依賴俄羅斯的天然氣管道,但由于去年初所爆發(fā)的烏俄地緣沖突,造成德國不再進口俄羅斯天然氣。
氣候政策對德國汽車工業(yè)同樣產生了影響,且該行業(yè)還未完全適應轉向電動汽車的趨勢,此外,大部分電動汽車的關鍵零部件如電池,是由中國制造的。
總而言之,德國經濟深受國際爭議、高昂的能源價格以及高利率的影響,特別是制造業(yè)情況更為慘淡,由于新訂單持續(xù)下滑,導致他們正以近三年來最快速的步調進行裁員,使得企業(yè)信心難以振奮。而我們可以發(fā)現,當德國經濟萎縮時,法國的經濟竟意外表現突出。究竟是什么樣的原因讓法國經濟能取得較好的成績呢?
法國經濟表現很大的程度是取決于家庭消費,盡管過去幾年全球危機影響其國內需求,但家庭消費并未顯著下降。
除了在疫情期間向家庭和企業(yè)提供大規(guī)模補貼和貸款以維持消費和投資外,法國迅速應對能源危機并透過政府支持來保護整體經濟。
還有另一特別的原因是,法國總統(tǒng)馬克宏不斷推行改革,他降低了企業(yè)稅、開放勞動市場、改革失業(yè)保險制度,并推動退休金改革。更為重要的是,法國深知歐元區(qū)必須包容結構不同的經濟體,以有效避免所有經濟體同時陷入衰退,因此法國積極追求新型工業(yè)化,以確保經濟穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。
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