為抑制通脹，歐元區(qū)終于在2022下半年度跟上美聯(lián)儲(chǔ)平臺(tái)實(shí)施加息策，而根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，通脹已由年增率超過(guò)10%迅速驟降至3%以下。讓外界感到相當(dāng)震驚的是，在烏俄地緣沖突尚未結(jié)束的情況下，歐元區(qū)的通脹率竟能如此快速地趨于緩和。
因此，全球投資者普遍認(rèn)為歐洲央行所采取的似乎成功控制了通脹的急劇上升的情勢(shì)。CPT Markets師指出，預(yù)計(jì)第四季度歐元區(qū)20個(gè)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可達(dá)0.2%，而這也包含制造業(yè)長(zhǎng)期下滑的德國(guó)，整體來(lái)說(shuō)，為抑制價(jià)格所祭出的貨幣緊縮、全球需求的疲軟，均已對(duì)家庭和企業(yè)產(chǎn)生了不小的影響，但若將時(shí)程拉遠(yuǎn)至2024年，隨著通脹進(jìn)一步放緩且勞動(dòng)力市場(chǎng)保持韌性，預(yù)計(jì)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有極大的機(jī)率溫和回升。
盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如此漂亮，但卻有一事讓市場(chǎng)格外擔(dān)憂，我們根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)的資料可發(fā)現(xiàn)，2022年歐元區(qū)債務(wù)占國(guó)民的比例為91.4%，雖相較于2021年，此一比例下降了4%，但CPT Markets平臺(tái)師卻表示這主要?dú)w因于疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的「一次性效應(yīng)」。若我們關(guān)注歐洲央行最新，今年的債務(wù)比率將為89%，明年雖能略微下降至88.6%，但無(wú)論如何，這仍遠(yuǎn)高于歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》中對(duì)于債務(wù)的最高限額，即不超過(guò)國(guó)民的60%。目前，負(fù)債比率最高的為希臘，該國(guó)債務(wù)占國(guó)民為171%，意大利則為144%位居第二，市場(chǎng)必須要了解「金融市場(chǎng)是不會(huì)長(zhǎng)期選擇接受超過(guò)100%的負(fù)債比率」，因?yàn)樵诟呃实谋尘爸?，債?wù)成本將會(huì)對(duì)各國(guó)財(cái)造成嚴(yán)重的。
如今，歐盟各國(guó)的想法卻出現(xiàn)分歧，主要分為由德國(guó)所提出的「各國(guó)財(cái)應(yīng)有統(tǒng)一的并應(yīng)立即地降低債務(wù)」，以及由法國(guó)與意大利所提出的「各國(guó)應(yīng)視自身情況選擇適合方法，不應(yīng)該用任何懲罰來(lái)」。CPT Markets師額外提到:
德國(guó)財(cái)長(zhǎng)各國(guó)應(yīng)著眼于投資現(xiàn)代化與數(shù)字轉(zhuǎn)型，以求能對(duì)公共財(cái)進(jìn)行整頓。除此之外，為有效抑制通脹，德國(guó)正適度地緊縮財(cái)策，目標(biāo)是在減少債務(wù)的同時(shí)增加投資。
法國(guó)財(cái)長(zhǎng)卻持不同觀點(diǎn)，他認(rèn)為過(guò)快地減少債務(wù)將使該國(guó)難以應(yīng)對(duì)未來(lái)的投資。
意大利財(cái)長(zhǎng)則提及，像是綠色能源與不應(yīng)該納入債務(wù)和債務(wù)比率的計(jì)算中。
可想而知，各派各有看法，經(jīng)過(guò)數(shù)月的談判后，由于兩大陣營(yíng)完全互不讓步，因此各國(guó)的財(cái)至今仍無(wú)法達(dá)成一致的方案。而另一個(gè)財(cái)問(wèn)題也出現(xiàn)在歐盟層面上，即為因應(yīng)紓困，歐盟首次共同舉債，此債務(wù)共約4000億歐元，并以補(bǔ)貼和貸款的形式提供予成員國(guó)。
但隨著利率不斷提升，債務(wù)成本已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于最初的值，更慘的是，如今歐盟預(yù)算承受著巨大的壓力，但成員國(guó)們竟一一拒絕償還額外的成本，市場(chǎng)應(yīng)多加留意的是「歐盟層面的債務(wù)成本分配之爭(zhēng)即將展開(kāi)」。除此之外，仍需格外注意全球債務(wù)情勢(shì)，因?yàn)閷?shí)際狀況同樣不樂(lè)觀，第三季度全球債務(wù)規(guī)模攀升至新高的307.4兆美元，同時(shí)新興市場(chǎng)的債務(wù)與產(chǎn)出比率亦創(chuàng)下最高水平，甚至不少華爾街學(xué)者大膽今年底全球債務(wù)將達(dá)到310兆美元，而細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)，第3季債務(wù)增加有三分之二是源于已開(kāi)發(fā)市場(chǎng)，包括美國(guó)、日本、法國(guó)和英國(guó)，至于新興市場(chǎng)中則出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，包括中國(guó)、印度、巴西和墨西哥。
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