在經(jīng)濟領(lǐng)域，我們經(jīng)常聽說「黑天鵝」，指的是不可預測、極其罕見，并可能產(chǎn)生嚴重后果的事件，即使透過可靠的模型也難以預測。但今天我們將深入探討由氣候變化所引發(fā)對金融市場造成的系統(tǒng)性威脅之「綠天鵝」一詞。CPT Markets分析師指出，這兩者的差異在于，黑天鵝指的是極其罕見且難以預測的事件，具有巨大的影響力;而綠天鵝則是指那些罕見但可預測且具有重大環(huán)境和永續(xù)影響的事件。
簡而言之，我們可以將綠天鵝事件，稱為氣候危機，它所造成的負面影響不容小覷，不管是社會、政治或是經(jīng)濟相關(guān)議題均與環(huán)境問題息息相關(guān)，你可以適當?shù)乩斫鉃椤笟夂蛭C的沖擊將引發(fā)更廣泛的連鎖效應，進而對我們的生活產(chǎn)生深遠的影響」。底下，CPT Markets分析師將氣候變遷所帶來的風險共分為實體、轉(zhuǎn)型這兩大類風險。
實體風險：氣候變遷所引發(fā)的自然災害，包括森林野火、極端降雨、颶風和干旱等，均能對民眾的生命和財產(chǎn)造成嚴重損害，并提高了金融業(yè)經(jīng)營成本和風險，因為這些突發(fā)事件將有極大機率引發(fā)保險索賠風險，而對投資組合和資產(chǎn)價值產(chǎn)生不可預測的波動。
轉(zhuǎn)型風險：為應對氣候變遷，各國政府致力實施減碳政策，而這將影響高碳排放能源密集型產(chǎn)業(yè)，值得一提的是，此類轉(zhuǎn)型將可能影響涉及這些產(chǎn)業(yè)的金融業(yè)務(wù)，尤其是向該行業(yè)提供貸款的金融機構(gòu)。
而我們可以透過由World Economic Forum所發(fā)布一份全球風險報告書發(fā)現(xiàn)，自2017年起，環(huán)境相關(guān)風險已漸在排行榜中占據(jù)主導地位，即環(huán)境相關(guān)風險對全球的影響正不斷擴大。透過上文，我們已清楚得知氣候變遷會對金融穩(wěn)定和經(jīng)濟成長構(gòu)成風險，不過投資人須注意的是，當政府和企業(yè)推動綠色轉(zhuǎn)型時，將可能使能源、礦產(chǎn)和金屬價格的上升而帶來綠色通脹，此外，氣候風險還有可能影響金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表，進而對貨幣政策的執(zhí)行和傳遞管道產(chǎn)生沖擊，而影響貨幣政策的有效性。那么身為投資人的我們，又該如何做才能有效降低綠天鵝所帶來的風險呢?CPT Markets分析師分享其觀點予投資人參考。
投資者在布局其目標時均深知分散投資部位是可以有效降低綠天鵝事件所帶來的風險，但提醒投資人，綠天鵝事件通常是呈現(xiàn)連鎖反應的，甚至有可能會引發(fā)系統(tǒng)性風險，俗話說「覆巢之下無完卵」，這也是為什么我們必須做足準備，篩選出對氣候變遷沖擊具有相對耐受度的企業(yè)。
為此，我們可以透過閱讀企業(yè)永續(xù)報告書以及評估其ESG表現(xiàn)，充分了解該企業(yè)是否積極參與轉(zhuǎn)型過程，藉以評估企業(yè)對氣候風險的管理和耐受度，使我們可以更有把握地評估企業(yè)是否能夠有效應對綠天鵝事件，從而降低投資風險。
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