緬懷傳奇! CPT 師帶您回顧查理·芒格一生的投資哲學(xué)!
美國股壇傳奇人物伯克希爾-哈撒韋(Berkshire Hathaway)副董事長查理芒格(Charlie Munger)于加州醫(yī)院安詳辭世，享年99歲。對此，巴菲特(Warren Buffett)與他攜手打造投資帝國發(fā)表聲明，強調(diào)若非查理芒格的「啟發(fā)、智慧和參與」，波克夏不可能達(dá)到今日的卓越地位。
CPT 師Lucien表示，每當(dāng)波克夏股東會時，都能見到查理芒格坐在巴菲特身旁親自回答股東們的提問。盡管芒格的知名度不及巴菲特，但他們兩人已經(jīng)攜手合作超過一甲子，且芒格在價值投資領(lǐng)域具有相當(dāng)性，并為金融領(lǐng)域帶來卓越的貢獻(xiàn)。舉例來說:
于1979年芒格擔(dān)任伯克希爾的首位副董事長，并協(xié)助巴菲特制定管理和投資，使得波克夏每年平均實現(xiàn)超過20%的價值增長，為股東創(chuàng)造豐厚回報。
據(jù)富比士數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月查理芒格的凈資產(chǎn)估約為26億美元，令人驚訝的是，而此數(shù)字已扣除多年來參與公益事業(yè)的相應(yīng)支出。
而這也是為什么巴菲特強烈「尋找搭檔時應(yīng)挑選比自己更聰明、富有智慧的人」，尤其是在犯下重大虧損時，搭檔絕對不能對你指手畫腳或表現(xiàn)出不耐煩的態(tài)度。他指出，在過去的60年中，唯有芒格符合這樣的標(biāo)準(zhǔn)。
CPT 師分享一有趣的現(xiàn)象，巴菲特與芒格這兩人雖老愛護(hù)唱反調(diào)，但說實在的，在長達(dá)60年的合作期間里，他們從沒有真正吵過架。相對來說，芒格的盤問經(jīng)常促使巴菲特于某項投資前，進(jìn)一步深入研究該投資案的細(xì)節(jié)，而此方法的優(yōu)勢在于，有助于揭示潛在行為偏誤，因為這種偏差可能不知不覺便滲透到人心，進(jìn)而對投資決策產(chǎn)生負(fù)面影響。
芒格主張「尋找優(yōu)秀公司，購入其目標(biāo)后并長期持有，靜靜地等待投資獲利回報」。而此種投資理念徹底改變了巴菲特早期以「便宜就買」和專注于抄底低價股的思維方式，在經(jīng)過吸收和轉(zhuǎn)換后，如今眾所皆知的「巴菲特價值投資」理念便隨之形成。
究竟芒格有什么投資哲學(xué)值得我們來學(xué)的呢?CPT 師提出幾個要點供讀者參考。
培養(yǎng)大量閱讀的慣!芒格特別強調(diào)在思考任何事情時，「思維模型框架」是一特別重要的概念，只要擁有足夠多的思維模型，便能讓我們在面臨大多數(shù)問題時，盡快找到適合的解決方案。最特別的是，并不是只要求你學(xué)金融有關(guān)的思維模型，假使你能夠嘗試不同領(lǐng)域，像是、數(shù)學(xué)、心理學(xué)、哲學(xué)、生物學(xué)等，那么你必能在交叉運用之下，獲取更大的價值。
芒格曾言：「若一事對我們而言過于復(fù)雜難解，最好避免涉足?！惯@話的意義為，不管是他還是巴菲特，他們僅投資他們能理解的領(lǐng)域。對此，他也稱其將市場潛在投資目標(biāo)歸納為三類: 可理解投資的、不適宜投資的、難以理解的，而他僅關(guān)注可理解投資目標(biāo)，并耐心等候最佳出手時機(jī)。
在思考任何問題前，芒格總是將思維集中于「如何取得成功，思考有哪些行動能避免失敗」，而此一概念正是所謂的「反向思考」，意味著在進(jìn)行任何投資前，投資人理應(yīng)先考慮風(fēng)險，而不是獲利率。
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