緬懷傳奇! CPT 師帶您回顧查理·芒格一生的投資哲學(xué)!
美國(guó)股壇傳奇人物伯克希爾-哈撒韋(Berkshire Hathaway)副董事長(zhǎng)查理芒格(Charlie Munger)于加州醫(yī)院安詳辭世，享年99歲。對(duì)此，巴菲特(Warren Buffett)與他攜手打造投資帝國(guó)發(fā)表聲明，強(qiáng)調(diào)若非查理芒格的「啟發(fā)、智慧和參與」，波克夏不可能達(dá)到今日的卓越地位。
CPT 師Lucien表示，每當(dāng)波克夏股東會(huì)時(shí)，都能見(jiàn)到查理芒格坐在巴菲特身旁親自回答股東們的提問(wèn)。盡管芒格的知名度不及巴菲特，但他們兩人已經(jīng)攜手合作超過(guò)一甲子，且芒格在價(jià)值投資領(lǐng)域具有相當(dāng)性，并為金融領(lǐng)域帶來(lái)卓越的貢獻(xiàn)。舉例來(lái)說(shuō):
于1979年芒格擔(dān)任伯克希爾的首位副董事長(zhǎng)，并協(xié)助巴菲特制定管理和投資，使得波克夏每年平均實(shí)現(xiàn)超過(guò)20%的價(jià)值增長(zhǎng)，為股東創(chuàng)造豐厚回報(bào)。
據(jù)富比士數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月查理芒格的凈資產(chǎn)估約為26億美元，令人驚訝的是，而此數(shù)字已扣除多年來(lái)參與公益事業(yè)的相應(yīng)支出。
而這也是為什么巴菲特強(qiáng)烈「尋找搭檔時(shí)應(yīng)挑選比自己更聰明、富有智慧的人」，尤其是在犯下重大虧損時(shí)，搭檔絕對(duì)不能對(duì)你指手畫(huà)腳或表現(xiàn)出不耐煩的態(tài)度。他指出，在過(guò)去的60年中，唯有芒格符合這樣的標(biāo)準(zhǔn)。
CPT 師分享一有趣的現(xiàn)象，巴菲特與芒格這兩人雖老愛(ài)護(hù)唱反調(diào)，但說(shuō)實(shí)在的，在長(zhǎng)達(dá)60年的合作期間里，他們從沒(méi)有真正吵過(guò)架。相對(duì)來(lái)說(shuō)，芒格的盤(pán)問(wèn)經(jīng)常促使巴菲特于某項(xiàng)投資前，進(jìn)一步深入研究該投資案的細(xì)節(jié)，而此方法的優(yōu)勢(shì)在于，有助于揭示潛在行為偏誤，因?yàn)檫@種偏差可能不知不覺(jué)便滲透到人心，進(jìn)而對(duì)投資決策產(chǎn)生負(fù)面影響。
芒格主張「尋找優(yōu)秀公司，購(gòu)入其目標(biāo)后并長(zhǎng)期持有，靜靜地等待投資獲利回報(bào)」。而此種投資理念徹底改變了巴菲特早期以「便宜就買」和專注于抄底低價(jià)股的思維方式，在經(jīng)過(guò)吸收和轉(zhuǎn)換后，如今眾所皆知的「巴菲特價(jià)值投資」理念便隨之形成。
究竟芒格有什么投資哲學(xué)值得我們來(lái)學(xué)的呢?CPT 師提出幾個(gè)要點(diǎn)供讀者參考。
培養(yǎng)大量閱讀的慣!芒格特別強(qiáng)調(diào)在思考任何事情時(shí)，「思維模型框架」是一特別重要的概念，只要擁有足夠多的思維模型，便能讓我們?cè)诿媾R大多數(shù)問(wèn)題時(shí)，盡快找到適合的解決方案。最特別的是，并不是只要求你學(xué)金融有關(guān)的思維模型，假使你能夠嘗試不同領(lǐng)域，像是、數(shù)學(xué)、心理學(xué)、哲學(xué)、生物學(xué)等，那么你必能在交叉運(yùn)用之下，獲取更大的價(jià)值。
芒格曾言：「若一事對(duì)我們而言過(guò)于復(fù)雜難解，最好避免涉足。」這話的意義為，不管是他還是巴菲特，他們僅投資他們能理解的領(lǐng)域。對(duì)此，他也稱其將市場(chǎng)潛在投資目標(biāo)歸納為三類: 可理解投資的、不適宜投資的、難以理解的，而他僅關(guān)注可理解投資目標(biāo)，并耐心等候最佳出手時(shí)機(jī)。
在思考任何問(wèn)題前，芒格總是將思維集中于「如何取得成功，思考有哪些行動(dòng)能避免失敗」，而此一概念正是所謂的「反向思考」，意味著在進(jìn)行任何投資前，投資人理應(yīng)先考慮風(fēng)險(xiǎn)，而不是獲利率。
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