目前來(lái)看美元仍是全球主要的儲(chǔ)備貨幣，但其實(shí)在過(guò)去的十多年中，其在全球外匯儲(chǔ)備中的份額已經(jīng)有所減少，雖遠(yuǎn)低于2001年時(shí)的70%以上，但仍領(lǐng)先歐元與日?qǐng)A。思考一下，在英國(guó)「日不落帝國(guó)」時(shí)代結(jié)束后，美元到底是如何取代英鎊成為世界貨幣霸權(quán)的呢?CPT Markets分析師解釋，在第二次世界大戰(zhàn)期間，美元已與英鎊共享主要國(guó)際準(zhǔn)備貨幣地位，不過(guò)此情況在聯(lián)合國(guó)布列敦森林會(huì)議有了轉(zhuǎn)折。換言之，新一輪的國(guó)際金本位制已開啟，并奠定以美元為中心的國(guó)際貨幣制度。
由于美元在國(guó)際貿(mào)易和投資中的主導(dǎo)地位，使得許多國(guó)家對(duì)美元產(chǎn)生了依賴、甚至優(yōu)先選擇使用美元而非本地法幣。隨著近年來(lái)地緣政治沖突、對(duì)美國(guó)升降息周期而沖擊資產(chǎn)的疑慮以及美國(guó)政府頻繁使用美元進(jìn)行制裁等因素，導(dǎo)致「去美元化」又再度掀起熱議，而所謂的「去美元化」指的是國(guó)家有意減少將美元用作儲(chǔ)備貨幣、交易媒介以及計(jì)價(jià)單位的過(guò)程，像是中國(guó)、俄羅斯、巴西和歐盟都各采措施減少在國(guó)際交易和金融市場(chǎng)對(duì)美元依賴。
值得一提的是，除了前述所提之負(fù)面因素外，各國(guó)也期待能建立一個(gè)更加多元且更具彈性的全球金融體系，以擺脫對(duì)單一儲(chǔ)備貨幣的特殊依賴，因此，去美元化又被視為一種降低經(jīng)濟(jì)危機(jī)傳染潛在風(fēng)險(xiǎn)的方式。底下，CPT Markets分析師歸納出幾個(gè)去美元化的長(zhǎng)期正面影響:
1、隨著各國(guó)減少對(duì)美元的依賴，歐元、日元、人民幣及區(qū)域性貨幣將變得更為重要，因?yàn)檫@些貨幣的使用和需求將能在國(guó)際交易、投資組合和儲(chǔ)備中有所提升。
2、去美元化將驅(qū)使金融機(jī)構(gòu)推出更多樣的貨幣對(duì)沖工具、投資工具和金融衍生品，以滿足多貨幣環(huán)境中市場(chǎng)參與者的需求變化。
3、貨幣持有多元化和減少對(duì)單一主導(dǎo)貨幣的依賴可降低貨幣風(fēng)險(xiǎn)，減少對(duì)全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的脆弱性，并增強(qiáng)金融體系的整體穩(wěn)定性。
4、去美元化將促使金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管調(diào)整，包括制定新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，以確保多貨幣金融體系的穩(wěn)定性、透明度和效率。
5、去美元化將引發(fā)全球金融力量的轉(zhuǎn)移，因?yàn)殡S著美元主導(dǎo)地位的下降，替代性經(jīng)濟(jì)大國(guó)或區(qū)域集團(tuán)將崛起并改變?nèi)蚪鹑诟窬帧?/p>
近期，在各大主流大會(huì)中經(jīng)常出現(xiàn)美元是否會(huì)崩潰以及是否能夠成功實(shí)現(xiàn)「去美元化」等議題，而當(dāng)此情況真的發(fā)生后，全球市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么樣的問題呢?隨著各國(guó)減持美元，全球儲(chǔ)備資產(chǎn)組合的調(diào)整可能引起資本流動(dòng)和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，但若缺乏有效的政策協(xié)調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)管理，恐導(dǎo)致金融體系不穩(wěn)定，特別是新興市場(chǎng)和擁有大量以美元計(jì)價(jià)債務(wù)的國(guó)家。
但CPT Markets分析師認(rèn)為無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂，因?yàn)橐⒁环N貨幣成為全球儲(chǔ)備地位是需要數(shù)十年的時(shí)間，而其影響也不會(huì)在短期內(nèi)完全消失。藉由國(guó)際貨幣基金組織公開的數(shù)據(jù)，美元仍然在全球外匯儲(chǔ)備中保持主導(dǎo)地位，若從國(guó)際結(jié)算的角度來(lái)看，根據(jù)SWIFT發(fā)布的支付數(shù)據(jù)，在全球支付貨幣排名中，美元仍占據(jù)最高的支付份額。
此外，替代美元的儲(chǔ)備貨幣須具備穩(wěn)定性、流通性和可接受的特質(zhì)，而這背后的支持結(jié)構(gòu)不僅需要強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力作為基礎(chǔ)，還需要深厚且具有良好流通性的金融市場(chǎng)，以及健全的財(cái)政和貨幣政策，但可惜的是，目前尚未有任何單一貨幣符合所有標(biāo)準(zhǔn)。
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