4月25日，連連數(shù)字披露了2023年的年報數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2023年連連數(shù)字營業(yè)收入同比增長38%至人民幣10.3億元，毛利率為56%，經(jīng)營性現(xiàn)金流達到人民幣9500萬元?？梢哉f，在過去的2023年，連連數(shù)字交出了一份“高分答卷”。
透過數(shù)字看本質(zhì)：剖解業(yè)績穩(wěn)定向好的五大線索
毫無疑問，數(shù)字支付賽道會是近些年資本市場最受人關(guān)注的賽道之一。而資本市場過去關(guān)于數(shù)字支付賽道的想象力，如今似乎在連連數(shù)字身上不斷得到印證。在這一方面，我們或許可以從四條線索去推測端倪。
一是業(yè)務(wù)規(guī)模迅猛增長，活躍客戶度大大提升。
2023年連連數(shù)字的TPV(數(shù)字支付服務(wù)總支付額)同比大增74%，達到2萬億元，活躍客戶群體快速增長：服務(wù)的活躍客戶數(shù) 130萬家，同比增長 51% ，體現(xiàn)了極強的客戶認可度和黏性。
支付手段的拓展除了自身主動的市場營銷行為以外，忠實用戶的推廣至關(guān)重要，而已經(jīng)積累大量忠實用戶的連連數(shù)字，其用戶量注定會不斷增長。
二是營收表現(xiàn)同比大增38%。
2023年，連連數(shù)字營業(yè)收入同比增長38%，其中數(shù)字支付服務(wù)收入占總收入的85%，增值服務(wù)占總收入的13%，整體經(jīng)營質(zhì)效實現(xiàn)顯著提升，核心業(yè)務(wù)的增長潛力也在不斷彰顯。
三是繼續(xù)保持穩(wěn)定的高毛利水平，體現(xiàn)高壁壘和差異化優(yōu)勢。
企業(yè)的毛利潤直接影響企業(yè)的盈利能力和持續(xù)發(fā)展，2023年的毛利率為56%，這也說明了連連數(shù)字具備非常顯著的盈利能力，同時也從側(cè)面襯托企業(yè)具有較強的市場競爭壁壘。
四是規(guī)模效應(yīng)凸顯，經(jīng)營現(xiàn)金流大幅轉(zhuǎn)正，盈利能力顯著提升。
2023年，連連數(shù)字的經(jīng)營性現(xiàn)金流實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，公司經(jīng)營的轉(zhuǎn)折點凸顯。2023年底的經(jīng)營性現(xiàn)金流達到人民幣9500萬元。一方面現(xiàn)金流好壞是企業(yè)盈利能力的真實反映，充足的現(xiàn)金流再次證明了連連數(shù)字的經(jīng)營能力。另一方面，現(xiàn)金流狀況是企業(yè)經(jīng)營確定性判斷的重要依據(jù)，而透過年報數(shù)據(jù)表現(xiàn)其實也體現(xiàn)了連連數(shù)字的抗風(fēng)險能力強，這樣的企業(yè)也更容易得到資本市場的青睞。
可以說，強勁的業(yè)務(wù)表現(xiàn)背后，印證著連連數(shù)字發(fā)展方向發(fā)展理念的確定性。同時，這也為整個數(shù)字支付行業(yè)樹立了標桿。而出色的財務(wù)表現(xiàn)，也為其未來發(fā)展埋下更多想象力的伏筆，經(jīng)營能力穩(wěn)步提升，業(yè)務(wù)基本面持續(xù)增強，連連數(shù)字未來發(fā)展態(tài)勢的確定性也非常明顯。
擁抱“合規(guī)”護城河：支付牌照打造差異化競爭優(yōu)勢
在如今的商業(yè)社會，商業(yè)競爭的本質(zhì)上其實是打造業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或者服務(wù)的稀缺性。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，在所有中國的數(shù)字支付解決方案提供商中，連連數(shù)字擁有最廣泛的全球業(yè)務(wù)布局及牌照覆蓋范圍。而且，他也是唯一一家在美國所有州均持有貨幣轉(zhuǎn)移牌照的公司，這其實就是一種稀缺性競爭優(yōu)勢。
截至2023年12月31日，連連數(shù)字已建立由64項支付牌照及相關(guān)資質(zhì)組成的全球牌照布局，提供服務(wù)范圍覆蓋超過100個國家及地區(qū)并支持使用超過130種貨幣進行交易。
支付市場在任何國家和地區(qū)注定是強監(jiān)管下的市場，這也意味著企業(yè)要具備足夠的能力去控制好相應(yīng)的安全風(fēng)險和政策風(fēng)險。而在這一方面，連連數(shù)字的表現(xiàn)證明其在市場拓展過程中具備全球合規(guī)的能力，而合規(guī)的連連，不僅為企業(yè)發(fā)展打上安心針，也為投資人群體提高更多的安全感。
未來確定性凸顯：不斷擴大的客戶基礎(chǔ)，極具想象的行業(yè)增長空間
前面我們提到過，截至2023年12月31日止年度，連連數(shù)字的數(shù)字支付服務(wù)總支付額(“TPV”)達到人民幣2萬億元，同比增長74%，服務(wù)的活躍客戶數(shù)量達1.3百萬家，同比增長51%。用戶越多，能提供的服務(wù)就越好，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)下，連連數(shù)字的產(chǎn)品的價值也會隨著使用該產(chǎn)品的人數(shù)增加而增加，產(chǎn)品使用價值提高也會進一步刺激用戶量的增多以及用戶黏性的增強，進而形成一種正向的循環(huán)，而這也會成為企業(yè)競爭的“護城河”優(yōu)勢體現(xiàn)。
從行業(yè)前景看，數(shù)字支付具備足夠明顯的上升空間。隨著數(shù)字經(jīng)濟的快速發(fā)展，跨境電商滲透率將持續(xù)提升，帶動中國數(shù)字支付服務(wù)市場規(guī)模穩(wěn)步增長。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料顯示，以跨境及境內(nèi)數(shù)字支付服務(wù)的TPV計，2022年至2027年間，中國數(shù)字支付服務(wù)市場規(guī)模將從人民幣181.2萬億元增至人民幣353.6萬億元，復(fù)合年均增長率為14.3%。
作為行業(yè)推動者、引領(lǐng)者的連連數(shù)字也將享受到行業(yè)發(fā)展所帶來的紅利，隨著行業(yè)的快速發(fā)展，連連數(shù)字稀缺性和強壁壘優(yōu)勢將會釋放更為強勁的增長動力，這也讓人對其未來的成長高度充滿期待。
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