智能投顧：概念大于內(nèi)容

8月10日訊，金融界近日推出了“中國智能投顧行業(yè)2017年7月發(fā)展月報”：7月，智能投顧行業(yè)入局繼續(xù)呈現(xiàn)加速態(tài)勢，銀華基金推出智能投顧產(chǎn)品“天璣智投”，盈米財富聯(lián)合徽商銀行合作推出智能投顧平臺“天機(jī)智投”。此外，本月國務(wù)院印發(fā)了《新一代國家人工智能發(fā)展規(guī)劃》，智能金融被列入重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)。升級為國家戰(zhàn)略后，智能投顧作為金融新業(yè)態(tài)之一，有望迎來更好的發(fā)展機(jī)遇。

“智能投顧”，也叫機(jī)器人投顧、智能理財，主要通過電腦代替人工投資理財。優(yōu)點(diǎn)是成本低、無情緒性嚴(yán)格執(zhí)行策略和海量信息中快速決策。

在業(yè)內(nèi)人士看來，面對繁多的金融產(chǎn)品、金融工具，其實(shí)很多用戶是無從選擇的。金融科技的出現(xiàn)，正在改善這一現(xiàn)象。比如在美國興起，并已經(jīng)引入中國的機(jī)器人理財，就是通過科技創(chuàng)新，降低金融服務(wù)門檻，改善金融體驗(yàn)的一種實(shí)踐。目前看來，這種實(shí)踐代表著未來金融的一個發(fā)展方向。

然而，智能投顧真的夠“智能”嗎?

不可否認(rèn)，智能投顧無論是給傳統(tǒng)銀行還是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，都帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。首先，平臺可借助智能理財算法可以幫助用戶實(shí)現(xiàn)個性化定制，并且進(jìn)行24小時的服務(wù)，借此企業(yè)可以大大提升服務(wù)能力，服務(wù)更多的用戶，并為用戶提供更多的服務(wù);

其次，降低企業(yè)經(jīng)營成本，以算法和數(shù)據(jù)為驅(qū)動的智能理財，在規(guī)模應(yīng)用時，大大降低了平攤成本，成本的降低不光對企業(yè)有利，對用戶來說也能從中獲益;

再次，獲得領(lǐng)先優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)的馬太效應(yīng)非常強(qiáng)大，智能理財?shù)膬?yōu)勢會非?？斓卦谟脩糁衅占埃脩魯?shù)會成指數(shù)級增長，企業(yè)形成優(yōu)勢的時間則越來越短，競爭格局會很快地確定。企業(yè)能夠抓住智能理財?shù)娘L(fēng)口對未來的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響。

然而，目前國內(nèi)的智能投顧還處于概念大于內(nèi)容的階段。

網(wǎng)貸之家首席分析師馬駿直言，智能投顧現(xiàn)在還處在概念階段，更多地是針對不同客戶類型的資產(chǎn)配置，談不上智能投顧。智能投顧一定要實(shí)現(xiàn)對細(xì)分產(chǎn)品的量化，美國的智能投顧市場有一個龐大的ETF市場，而目前中國ETF市場份額很小，可選標(biāo)的非常少，所以說目前中國并沒有智能投顧發(fā)展的土壤，更多是一種概念上的炒作。

以招商銀行的摩羯智投為例，摩羯智投半年報顯示截至2017年6月底，摩羯智投客戶7萬多人、總申購規(guī)模超過45億元，在中國智能理財行業(yè)具有一定代表性。

招行摩羯智投了解客戶的方法主要是以問卷測試為主，依靠問卷測試了解投資者的投資偏好和風(fēng)險承受能力。但問卷形式還是不夠全面，且基金受基金經(jīng)理等的人為影響因素?zé)o法估算，因此在風(fēng)險把控和收益上并不精準(zhǔn)。

智能投顧背后的風(fēng)險仍然待解......

對于新生的智能投顧來說，風(fēng)險把控是未來發(fā)展過程中不可忽視的一個要素。由于智能投顧行業(yè)屬于比較新興的事物，所以缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管政策，而且很多智能投顧產(chǎn)品都是基于互聯(lián)網(wǎng)的角度去做的產(chǎn)品，同時以互聯(lián)網(wǎng)的方式去推廣的，缺乏風(fēng)險定價等金融風(fēng)控手段。

一是技術(shù)風(fēng)險。智能投顧依賴算法和數(shù)據(jù)，但目前來看，智能投顧的算法仍然處于起步階段，并沒有達(dá)到深度學(xué)習(xí)的程度。從數(shù)據(jù)上來說，智能投顧所獲得的數(shù)據(jù)還不夠多，這個不夠多不是指數(shù)量上不夠，而是指維度上的單一。

二是運(yùn)行風(fēng)險?，F(xiàn)階段的智能投顧在資產(chǎn)種類上缺乏多元化，用戶資產(chǎn)配置容易雷同，造成風(fēng)險累積的趨勢，無法起到風(fēng)險對沖的效果，有可能形成金融風(fēng)險。

三是監(jiān)管風(fēng)險。目前國內(nèi)對智能投顧尚無明確的管理細(xì)則，監(jiān)管層也處于觀察階段，如果行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)打著智能投顧旗號進(jìn)行違法運(yùn)作的行為，很容易危害整個行業(yè)。

與單純的網(wǎng)貸平臺和一站式金融超市平臺不同，智能投顧平臺主要是把資產(chǎn)做組合，打包成一個產(chǎn)品，提供給一些不知道如何選擇的投資者。這個資產(chǎn)包涉及面較廣，包括各類基金、P2P資產(chǎn)、期貨、期權(quán)等。

然而，由于國內(nèi)屬于分業(yè)監(jiān)管模式，不同的資產(chǎn)對應(yīng)著不同的監(jiān)管層，加上又是純線上的平臺。此外，從國際上來看，目前金融監(jiān)管體系十分完善的美國，也沒有對智能投顧平臺建立一個監(jiān)管體系。

不少業(yè)內(nèi)人士直言，這個行業(yè)的監(jiān)管難度確實(shí)較大。

盡管預(yù)計人工智能將給現(xiàn)在的金融業(yè)務(wù)帶來極大的改變，并且使得“智能投顧”這個概念被炒得火熱，但是實(shí)際上，更多的投資者看重的是投資收益，而智能投顧的收益跟互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺的差距還比較大，所以就目前的情況來看，智能投顧對于投資者來說，只是一種補(bǔ)充，而非‘剛需’，但隨著長期投資和價值投資理念被大家所廣泛接受以后，智能投顧將迎來它的風(fēng)口。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實(shí)，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。