一夜30倍、買(mǎi)房款傾囊，屬于網(wǎng)貸的資金熱錢(qián)究竟去哪兒了？

8月29日訊，前不久，貝恩&招商銀行推出了《2017中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》。

報(bào)告顯示，2015-2016年連續(xù)兩年，中國(guó)GDP增速分別為6.9%、6.7%。2016年中國(guó)個(gè)人持有可投資資產(chǎn)規(guī)模在165萬(wàn)億人民幣，2014-2016年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了21%，報(bào)告預(yù)計(jì)截止2017年底將達(dá)到188萬(wàn)億人民幣。

這使得眾多第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)看上去一片欣欣向榮，但這股全民參與的投資熱情卻并未撬動(dòng)網(wǎng)貸投資的速度。

多方數(shù)據(jù)顯示，相比其他財(cái)富機(jī)構(gòu)的熱火朝天，往年占據(jù)了投資大頭的網(wǎng)貸行業(yè)，在今年開(kāi)始變得“冷靜而穩(wěn)重”。雖然尚未達(dá)到“縮水”的程度，但2017年網(wǎng)貸行業(yè)的“吸金激情”正在有所減緩。

那么，這些原本熱衷于網(wǎng)貸投資的熱錢(qián)究竟去了何方，這些渠道又是否能夠真正代替往年大熱的網(wǎng)貸理財(cái)呢?

1.有所冷卻

“雖然統(tǒng)計(jì)數(shù)字依然在上升，但總體積極性其實(shí)在減弱中。”某平臺(tái)運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人針對(duì)客群現(xiàn)狀說(shuō)道。

網(wǎng)貸之家曾在8月初發(fā)布了這樣一份報(bào)告，報(bào)告中記載了對(duì)于用戶(hù)活躍度的調(diào)查記錄，但很多人認(rèn)為，這份報(bào)告的背后意義，其實(shí)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其表面的數(shù)字價(jià)值。

報(bào)告顯示，2017年6月，網(wǎng)貸行業(yè)的活躍投資人數(shù)、活躍借款人數(shù)偽430.8萬(wàn)人、373.53萬(wàn)人;而到了7月，網(wǎng)貸行業(yè)的活躍投資人數(shù)、活躍借款人數(shù)達(dá)到433.23萬(wàn)人和403.15萬(wàn)人。僅僅一個(gè)月時(shí)間，活躍借款人數(shù)就上漲了30萬(wàn)人次，但活躍投資人數(shù)卻增加了不過(guò)3萬(wàn)余人。

然而一年前，這一差距還相去甚遠(yuǎn)。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截止2016年6月，網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量為22075.06億元，6月單月網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)和借款人數(shù)，停留在338.27萬(wàn)人和112.41萬(wàn)這樣懸殊的地位。而這樣的情形，幾乎占據(jù)了2017年以前的所有月份。

“相差幾百萬(wàn)，事實(shí)上在過(guò)去是一件稀松平常的事。”這位負(fù)責(zé)人說(shuō)道。

如他一樣，在許多網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人眼里，平臺(tái)投資人數(shù)超越借款人數(shù)近一倍，就是一件再普通不過(guò)的事。雖然獲客難度在加大，但投資人的“池塘”卻似乎并未掏盡。

直到近段時(shí)間供求關(guān)系的幾近反轉(zhuǎn)，才讓他們真正感受到了來(lái)自資金端的巨大壓力。

“網(wǎng)貸行業(yè)供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變，有一部分原因來(lái)自消費(fèi)金融資產(chǎn)的大量接入而導(dǎo)致的借款人數(shù)的猛增，但投資人激情的減退是另一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。”業(yè)內(nèi)人士分析。

轉(zhuǎn)化率這個(gè)詞，開(kāi)始重新印入這些運(yùn)營(yíng)人的眼簾。而這一次，已不僅在與羊毛黨的相爭(zhēng)，他們要面對(duì)的已然是優(yōu)質(zhì)投資客群的后繼乏力。

中國(guó)互金協(xié)會(huì)2016年披露的24家P2P平臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，與高昂的營(yíng)銷(xiāo)成本形成鮮明反差，各家網(wǎng)貸平臺(tái)的平均投資轉(zhuǎn)化率始終徘徊低位。

“最高的尚且在13%，最低的甚至達(dá)到了1%的境地”。某平臺(tái)工作人員答道。而這一情況連那些做足了“品牌功課”的超大平臺(tái)也無(wú)法抵避免。

報(bào)告顯示，2016年全年P(guān)Pmoney銷(xiāo)售費(fèi)用1.1億，累計(jì)投資人總數(shù)僅85.5萬(wàn)，轉(zhuǎn)化率為6.97%;有利網(wǎng)銷(xiāo)售費(fèi)用1.3億，累計(jì)投資用戶(hù)75.5萬(wàn)人，轉(zhuǎn)化率低至2.67%。而除了紅嶺創(chuàng)投、點(diǎn)融網(wǎng)轉(zhuǎn)化率接近20%外，其他22家平臺(tái)都逃不過(guò)“沒(méi)有優(yōu)質(zhì)客源”的現(xiàn)狀。

顯然，平臺(tái)每年以每個(gè)幾十乃至幾百元往外輸送的所謂的“人頭費(fèi)”，并沒(méi)有為他們帶來(lái)切實(shí)有效的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，而即便是有了品牌意識(shí)，這些客群也未必肯“乖乖上鉤”。

“品牌建設(shè)無(wú)法立即見(jiàn)效，而由于受到強(qiáng)監(jiān)管的影響，一些客源還有可能繼續(xù)流失。”錢(qián)保姆平臺(tái)品牌負(fù)責(zé)人說(shuō)道：“作為3年的老平臺(tái)，錢(qián)保姆比其他平臺(tái)更早加強(qiáng)了品牌層面的投入，不過(guò)距離實(shí)現(xiàn)品效合一，仍需要一定的市場(chǎng)耕耘。”

而相比現(xiàn)階段投資用戶(hù)的暫時(shí)減退，他們也許更擔(dān)憂(yōu)的是，當(dāng)監(jiān)管結(jié)束網(wǎng)貸行業(yè)回到有序發(fā)展的軌道時(shí)，那些投資客群的熱情卻早已遠(yuǎn)去到了其他地方。

激情四起

“剛用買(mǎi)房首付款買(mǎi)了100個(gè)比特幣，運(yùn)氣好的話(huà)可以賺回全款，還可以換量小車(chē)。”這則來(lái)自百度比特幣吧最熱的帖子，在短時(shí)間內(nèi)，得到了大量炒幣人士的回應(yīng)。

8月以來(lái)，國(guó)內(nèi)比特幣價(jià)格持續(xù)攀升。根據(jù)國(guó)內(nèi)幾家比特幣交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，8月初，一枚比特幣的價(jià)格在18000元人民幣附近，而半個(gè)月后，比特幣價(jià)格已升至28000元附近，甚至一度超過(guò)29000元，漲幅超過(guò)50%。

“到明年，比特幣還將大漲40%。”華爾街頂級(jí)策略師之一認(rèn)為。

如果說(shuō)在2016年之前，投資炒作比特幣，還僅局限于少數(shù)玩家，那么今年以來(lái)，比特幣已成為全民創(chuàng)富游戲，甚至有不少大爺大媽沉迷于此。

而業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，過(guò)去大量潛伏在網(wǎng)貸行業(yè)中的熱錢(qián)并未走遠(yuǎn)，他們正在幾個(gè)更豪情的戰(zhàn)場(chǎng)中“攻城掠地”。

根據(jù)國(guó)內(nèi)比特幣交易平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)交易平臺(tái)客戶(hù)資金余額已高達(dá)數(shù)十億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模大于零的投資者超百萬(wàn)人。80.77%的比特幣交易投資者是為了實(shí)現(xiàn)短期盈利，他們隨著幣價(jià)的波動(dòng)不斷買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，以賺取差價(jià)。而在這一股全民創(chuàng)富的炒作狂潮中，比特幣價(jià)格今年暴漲已逾300%，僅最近一個(gè)月，比特幣價(jià)格就實(shí)現(xiàn)了翻番。

部分來(lái)自華爾街的策略師更是預(yù)測(cè)，比特幣到2018年中期的目標(biāo)位將上漲至6000 美元。屆時(shí)，國(guó)內(nèi)用戶(hù)賬戶(hù)可能將增長(zhǎng)50%，每個(gè)賬戶(hù)的使用量將很有可能增長(zhǎng)30%。

而中國(guó)社科院支付清算中心特約研究員趙鷂認(rèn)為：“中國(guó)比特幣的持有量?jī)H占全球總量的7%，但成交量卻是國(guó)外的數(shù)倍，交易量占全球的八成以上。如此高的換手率凸顯出了部分人的投機(jī)心理，進(jìn)一步證明了網(wǎng)貸行業(yè)的激進(jìn)投資者正在大量地轉(zhuǎn)移陣地。”

這使得除了比特幣以外的以太幣、萊特幣，甚至是國(guó)產(chǎn)的山寨幣也成為了不二的投資熱選。然而幣圈的熱鬧只是一部分，蜂擁而至的原網(wǎng)貸投資人還在追求更刺激的投資方式。

“在網(wǎng)貸，也許超過(guò)13%的年收益率就成為了高風(fēng)險(xiǎn)投資;但有一種在7天內(nèi)就可以獲得回報(bào)的可能性，卻正擺在我們面前。”一位已從網(wǎng)貸戰(zhàn)場(chǎng)中“退役”的資深投資人講道。

他所說(shuō)的機(jī)會(huì)就是如今大熱的ICO。和他一樣，許多曾經(jīng)的網(wǎng)貸投資人都在最近幾個(gè)月將目光投向了這個(gè)收益暴漲的行業(yè)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，如今的ICO情形就像是2012年后突然火爆的網(wǎng)貸行業(yè)，投資者不僅有隱藏在市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)操盤(pán)手、資本大鱷、私募風(fēng)投、各路資金，甚至連大爺大媽、駕校教練、導(dǎo)游等都參與其中。

“一個(gè)ICO項(xiàng)目，在短短數(shù)十分鐘內(nèi)就可在各大平臺(tái)迅速告罄。”這位投資人說(shuō)。有的時(shí)候，這種火爆異常的搶籌情況，甚至超出了發(fā)行方的預(yù)期。

國(guó)內(nèi)數(shù)字貨幣圈的一位投資人描述稱(chēng)：“每個(gè)夜晚國(guó)內(nèi)的數(shù)字交易平臺(tái)都在忙碌地進(jìn)行著ICO。越來(lái)越多的投資者白天打新股，晚上候在電腦前等著各家數(shù)字貨幣交易平臺(tái)上的ICO項(xiàng)目上線(xiàn)，晚上9點(diǎn)或10點(diǎn)。只要有ICO項(xiàng)目出來(lái)，投資者必然瘋搶?zhuān)瑪?shù)小時(shí)內(nèi)多達(dá)數(shù)千萬(wàn)乃至上億的數(shù)字貨幣就被搶購(gòu)一空。”

豐厚的報(bào)酬讓這種瘋狂持續(xù)不減。不同于如今的網(wǎng)貸，ICO不斷締造著一個(gè)個(gè)收益神話(huà)。

量子鏈第一天“上市”， 最高價(jià)格66.66元，漲幅達(dá)到33倍;公信寶眾籌時(shí)“一股”幾毛，如今翻了90多倍;小蟻幣從5毛漲到了40塊……

最夸張的Stratis，一年漲了1500倍;而“BAT”，8天時(shí)間暴漲8倍，一天翻一倍。

“有時(shí)候，一個(gè)白天就能暴漲幾十倍，而僅僅一個(gè)晚上，就又有可能回到只剩本金。”一位剛嘗試ICO沒(méi)多久的沒(méi)多久的投資人稱(chēng)：“有時(shí)候興奮地睡不著，有時(shí)候又懊悔地睡不著。”

但盡管收益起伏就像過(guò)山車(chē)，但也比不溫不火的網(wǎng)貸來(lái)得有吸引力多。因?yàn)樵谒麄冄劾?，這可以讓他們過(guò)去的投資經(jīng)驗(yàn)發(fā)揮最大的效用，來(lái)掙到盡可能多的錢(qián)。

數(shù)據(jù)顯示，就在網(wǎng)貸進(jìn)入“強(qiáng)監(jiān)管”的這一年里，ICO總體融資額已經(jīng)超過(guò)10億美金，達(dá)成了2016年的10倍。而國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)發(fā)布的《2017上半年國(guó)內(nèi)ICO發(fā)展情況報(bào)告》中我們也可以看到，截至2017年7月18日，面向國(guó)內(nèi)提供ICO服務(wù)的相關(guān)平臺(tái)已達(dá)43家。

這些平臺(tái)累計(jì)投資已26億，參與人數(shù)近10萬(wàn)。而除了毫無(wú)經(jīng)驗(yàn)的大爺大媽外，這些年齡分布在20-49歲之間的主要用戶(hù)更是將ICO看做了實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的“新希望”。

“如今ICO的投資者，除了原始的資深幣圈玩家外，有很大一部分來(lái)自于過(guò)去網(wǎng)貸投資者的流入。”一位ICO平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者認(rèn)為。而與早期網(wǎng)貸一樣，雖然有些人對(duì)此模式完全不懂，但由于高收益的吸引力，他們依然表現(xiàn)得躍躍欲試。

網(wǎng)貸的投資熱錢(qián)之所以開(kāi)始分化流出，原因不僅來(lái)自于收益的持續(xù)下跌，更是因?yàn)樵谶@些資深投資人眼里，網(wǎng)貸已不具備足夠的“可玩性”。

“網(wǎng)貸進(jìn)入到平穩(wěn)收益階段，但許多投資人卻仍抱有搏利心理。”與這位投資人一樣，許多玩家還關(guān)注著他們眼中頗有潛力的“數(shù)字產(chǎn)權(quán)交易”。

據(jù)招商證券公布的數(shù)據(jù)顯示，僅2015年，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)市場(chǎng)規(guī)模就已突破100億元，動(dòng)漫衍生品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到380億元，“電影+電視劇+網(wǎng)絡(luò)劇”市場(chǎng)規(guī)模急劇膨脹逼近千億，而網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)規(guī)模更是突破了1325 億元。

這些數(shù)字產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，對(duì)即將上線(xiàn)的電影、游戲及具有收藏價(jià)值的衍生品等數(shù)字產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估，然后再進(jìn)行證券化拆分。投資者可以像買(mǎi)股票一樣，投資一部電影、一款游戲甚至限量版的衍生品，“份額”可隨時(shí)轉(zhuǎn)讓或買(mǎi)入。

“雖然收益不如炒幣和ICO，但是數(shù)字交易產(chǎn)業(yè)的潛力似乎更穩(wěn)定。”一位投資者稱(chēng)。數(shù)字產(chǎn)權(quán)的收益前景可以根據(jù)粉絲基礎(chǔ)、開(kāi)發(fā)價(jià)值、行業(yè)數(shù)據(jù)去評(píng)估，這在很多投資人眼里更能夠發(fā)揮自己的投資優(yōu)勢(shì)。

而縱然各有收益不同，但幣圈、ICO、數(shù)字產(chǎn)權(quán)這些行業(yè)對(duì)網(wǎng)貸投資熱錢(qián)的瓜分，也似乎讓我們看到了來(lái)自網(wǎng)貸投資人依然健在的“逐利熱情”。

理性初現(xiàn)

很多人說(shuō)，不是投資客拋棄了網(wǎng)貸，而是網(wǎng)貸的“進(jìn)化”，正在促使一些人加速離開(kāi)。

盈燦咨詢(xún)?cè)?016年底對(duì)網(wǎng)貸投資人做了一次詳盡調(diào)查，在這次調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)貸投資人的屬性已經(jīng)有了很大變化。

首先是工薪階層占到了58.18%，取代專(zhuān)職投資人成為網(wǎng)貸投資的主力;其次，80、90后的激增，沖淡了過(guò)去60、70后的投資盲目性。報(bào)告顯示，2016年多數(shù)投資人的收益率偏好正在逐步下跌，54.75%的投資人偏好收益率在8%-12%的網(wǎng)貸平臺(tái)，而熱衷收益率12%-15%平臺(tái)的投資人占比已跌至30.77%。

“我們認(rèn)為，過(guò)去搏利性投資人正在分化成兩個(gè)部分。一部分流向了其他新生的超高收益的投資行業(yè)，而另一部分則轉(zhuǎn)化為了追求穩(wěn)定收益的新型網(wǎng)貸投資客。”某平臺(tái)品牌負(fù)責(zé)人說(shuō)道。

數(shù)據(jù)顯示，這部分新型網(wǎng)貸投資客的投資熱點(diǎn)在于對(duì)大數(shù)據(jù)征信的期望，這顯然與熱衷幣圈、ICO之類(lèi)投資人群截然相反。

來(lái)自ICO的投資人表示，截至目前，QQ群仍是一些ICO幣圈投資人獲取信息的主要渠道。只要搜索“ICO項(xiàng)目”，便能瞬間彈出一百多個(gè)QQ群。有人不停地在這些交流群里面發(fā)布極富煽動(dòng)性的ICO信息，像“百年一遇改變家族命運(yùn)的機(jī)遇”、“百萬(wàn)薪資等你來(lái)拿”、“擁有科技鏈原始上市股，從此成就非凡人生”等。

但與此相比，這些群里推薦的項(xiàng)目卻大多很“年輕”。比如一個(gè)已經(jīng)完成5000個(gè)以太幣(ETH)ICO的項(xiàng)目，從2017年1月開(kāi)始市場(chǎng)調(diào)研、2017年4月起草白皮書(shū)，至2017年7月ICO成立上海總部。而以目前每個(gè)以太幣1500元人民幣計(jì)算，這個(gè)募集了750萬(wàn)元的所謂的項(xiàng)目，從“出生”到上線(xiàn)也僅僅只有4個(gè)月時(shí)間。

由于大部分ICO項(xiàng)目處于初創(chuàng)階段，并未像IPO、VC等傳統(tǒng)融資前擁有完善的盡職調(diào)查。“通過(guò)白皮書(shū)投資人能獲得的ICO項(xiàng)目介紹，經(jīng)過(guò)完美的宣傳、營(yíng)銷(xiāo)以及包裝。”某ICO運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)成員稱(chēng)：“克隆核心代碼，發(fā)行團(tuán)隊(duì)自身會(huì)保留30%以上的份額，然后再留20%左右的份額給私募機(jī)構(gòu)和圈內(nèi)人士，制造出一片繁榮緊俏的景象。”

但縱然知曉?xún)?nèi)情，大部分由網(wǎng)貸轉(zhuǎn)來(lái)的投資人依然樂(lè)此不疲。“任何項(xiàng)目都有跑路的可能，就像過(guò)去的網(wǎng)貸一樣。”投資客林女士認(rèn)為：“在缺乏有力的監(jiān)管措施，只能說(shuō)炒概念要大于項(xiàng)目的實(shí)際價(jià)值。”但盡管如此，相比受到制約的網(wǎng)貸，數(shù)字代幣的高收益仍讓他們對(duì)這種投資的回報(bào)充滿(mǎn)了想象。

許多專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，如今幣圈、ICO行業(yè)就像網(wǎng)貸的過(guò)去時(shí)，那些被分化出去的投資人可能正在享受第二波紅利帶來(lái)的暴利樂(lè)趣，但還有一部分選擇留下來(lái)的也正逐漸成為2.0版本的新投資人群。

只不過(guò)與這些正處在風(fēng)口中的高收益行業(yè)相比，網(wǎng)貸的吸引力顯然已無(wú)法企及，而網(wǎng)貸也無(wú)法再?gòu)?fù)制過(guò)去36%年收益、百萬(wàn)人一夜豪擲的神話(huà)故事。這就像一座吊橋的存在，既有走過(guò)去觀(guān)看的，也有依然在橋中央不斷刺激搖晃的不同的人。

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