一夜30倍、買房款傾囊，屬于網(wǎng)貸的資金熱錢究竟去哪兒了？

8月29日訊，前不久，貝恩&招商銀行推出了《2017中國私人財富報告》。

報告顯示，2015-2016年連續(xù)兩年，中國GDP增速分別為6.9%、6.7%。2016年中國個人持有可投資資產(chǎn)規(guī)模在165萬億人民幣，2014-2016年的復合增長率達到了21%，報告預計截止2017年底將達到188萬億人民幣。

這使得眾多第三方財富管理機構看上去一片欣欣向榮，但這股全民參與的投資熱情卻并未撬動網(wǎng)貸投資的速度。

多方數(shù)據(jù)顯示，相比其他財富機構的熱火朝天，往年占據(jù)了投資大頭的網(wǎng)貸行業(yè)，在今年開始變得“冷靜而穩(wěn)重”。雖然尚未達到“縮水”的程度，但2017年網(wǎng)貸行業(yè)的“吸金激情”正在有所減緩。

那么，這些原本熱衷于網(wǎng)貸投資的熱錢究竟去了何方，這些渠道又是否能夠真正代替往年大熱的網(wǎng)貸理財呢?

1.有所冷卻

“雖然統(tǒng)計數(shù)字依然在上升，但總體積極性其實在減弱中。”某平臺運營負責人針對客群現(xiàn)狀說道。

網(wǎng)貸之家曾在8月初發(fā)布了這樣一份報告，報告中記載了對于用戶活躍度的調(diào)查記錄，但很多人認為，這份報告的背后意義，其實要遠遠大于其表面的數(shù)字價值。

報告顯示，2017年6月，網(wǎng)貸行業(yè)的活躍投資人數(shù)、活躍借款人數(shù)偽430.8萬人、373.53萬人;而到了7月，網(wǎng)貸行業(yè)的活躍投資人數(shù)、活躍借款人數(shù)達到433.23萬人和403.15萬人。僅僅一個月時間，活躍借款人數(shù)就上漲了30萬人次，但活躍投資人數(shù)卻增加了不過3萬余人。

然而一年前，這一差距還相去甚遠。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截止2016年6月，網(wǎng)貸行業(yè)累計成交量為22075.06億元，6月單月網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)和借款人數(shù)，停留在338.27萬人和112.41萬這樣懸殊的地位。而這樣的情形，幾乎占據(jù)了2017年以前的所有月份。

“相差幾百萬，事實上在過去是一件稀松平常的事。”這位負責人說道。

如他一樣，在許多網(wǎng)貸平臺運營負責人眼里，平臺投資人數(shù)超越借款人數(shù)近一倍，就是一件再普通不過的事。雖然獲客難度在加大，但投資人的“池塘”卻似乎并未掏盡。

直到近段時間供求關系的幾近反轉(zhuǎn)，才讓他們真正感受到了來自資金端的巨大壓力。

“網(wǎng)貸行業(yè)供求關系的轉(zhuǎn)變，有一部分原因來自消費金融資產(chǎn)的大量接入而導致的借款人數(shù)的猛增，但投資人激情的減退是另一個不爭的事實。”業(yè)內(nèi)人士分析。

轉(zhuǎn)化率這個詞，開始重新印入這些運營人的眼簾。而這一次，已不僅在與羊毛黨的相爭，他們要面對的已然是優(yōu)質(zhì)投資客群的后繼乏力。

中國互金協(xié)會2016年披露的24家P2P平臺財務報告顯示，與高昂的營銷成本形成鮮明反差，各家網(wǎng)貸平臺的平均投資轉(zhuǎn)化率始終徘徊低位。

“最高的尚且在13%，最低的甚至達到了1%的境地”。某平臺工作人員答道。而這一情況連那些做足了“品牌功課”的超大平臺也無法抵避免。

報告顯示，2016年全年PPmoney銷售費用1.1億，累計投資人總數(shù)僅85.5萬，轉(zhuǎn)化率為6.97%;有利網(wǎng)銷售費用1.3億，累計投資用戶75.5萬人，轉(zhuǎn)化率低至2.67%。而除了紅嶺創(chuàng)投、點融網(wǎng)轉(zhuǎn)化率接近20%外，其他22家平臺都逃不過“沒有優(yōu)質(zhì)客源”的現(xiàn)狀。

顯然，平臺每年以每個幾十乃至幾百元往外輸送的所謂的“人頭費”，并沒有為他們帶來切實有效的優(yōu)質(zhì)客戶，而即便是有了品牌意識，這些客群也未必肯“乖乖上鉤”。

“品牌建設無法立即見效，而由于受到強監(jiān)管的影響，一些客源還有可能繼續(xù)流失。”錢保姆平臺品牌負責人說道：“作為3年的老平臺，錢保姆比其他平臺更早加強了品牌層面的投入，不過距離實現(xiàn)品效合一，仍需要一定的市場耕耘。”

而相比現(xiàn)階段投資用戶的暫時減退，他們也許更擔憂的是，當監(jiān)管結束網(wǎng)貸行業(yè)回到有序發(fā)展的軌道時，那些投資客群的熱情卻早已遠去到了其他地方。

激情四起

“剛用買房首付款買了100個比特幣，運氣好的話可以賺回全款，還可以換量小車。”這則來自百度比特幣吧最熱的帖子，在短時間內(nèi)，得到了大量炒幣人士的回應。

8月以來，國內(nèi)比特幣價格持續(xù)攀升。根據(jù)國內(nèi)幾家比特幣交易平臺的數(shù)據(jù)顯示，8月初，一枚比特幣的價格在18000元人民幣附近，而半個月后，比特幣價格已升至28000元附近，甚至一度超過29000元，漲幅超過50%。

“到明年，比特幣還將大漲40%。”華爾街頂級策略師之一認為。

如果說在2016年之前，投資炒作比特幣，還僅局限于少數(shù)玩家，那么今年以來，比特幣已成為全民創(chuàng)富游戲，甚至有不少大爺大媽沉迷于此。

而業(yè)內(nèi)人士也認為，過去大量潛伏在網(wǎng)貸行業(yè)中的熱錢并未走遠，他們正在幾個更豪情的戰(zhàn)場中“攻城掠地”。

根據(jù)國內(nèi)比特幣交易平臺數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)交易平臺客戶資金余額已高達數(shù)十億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模大于零的投資者超百萬人。80.77%的比特幣交易投資者是為了實現(xiàn)短期盈利，他們隨著幣價的波動不斷買進賣出，以賺取差價。而在這一股全民創(chuàng)富的炒作狂潮中，比特幣價格今年暴漲已逾300%，僅最近一個月，比特幣價格就實現(xiàn)了翻番。

部分來自華爾街的策略師更是預測，比特幣到2018年中期的目標位將上漲至6000 美元。屆時，國內(nèi)用戶賬戶可能將增長50%，每個賬戶的使用量將很有可能增長30%。

而中國社科院支付清算中心特約研究員趙鷂認為：“中國比特幣的持有量僅占全球總量的7%，但成交量卻是國外的數(shù)倍，交易量占全球的八成以上。如此高的換手率凸顯出了部分人的投機心理，進一步證明了網(wǎng)貸行業(yè)的激進投資者正在大量地轉(zhuǎn)移陣地。”

這使得除了比特幣以外的以太幣、萊特幣，甚至是國產(chǎn)的山寨幣也成為了不二的投資熱選。然而幣圈的熱鬧只是一部分，蜂擁而至的原網(wǎng)貸投資人還在追求更刺激的投資方式。

“在網(wǎng)貸，也許超過13%的年收益率就成為了高風險投資;但有一種在7天內(nèi)就可以獲得回報的可能性，卻正擺在我們面前。”一位已從網(wǎng)貸戰(zhàn)場中“退役”的資深投資人講道。

他所說的機會就是如今大熱的ICO。和他一樣，許多曾經(jīng)的網(wǎng)貸投資人都在最近幾個月將目光投向了這個收益暴漲的行業(yè)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，如今的ICO情形就像是2012年后突然火爆的網(wǎng)貸行業(yè)，投資者不僅有隱藏在市場中的機構操盤手、資本大鱷、私募風投、各路資金，甚至連大爺大媽、駕校教練、導游等都參與其中。

“一個ICO項目，在短短數(shù)十分鐘內(nèi)就可在各大平臺迅速告罄。”這位投資人說。有的時候，這種火爆異常的搶籌情況，甚至超出了發(fā)行方的預期。

國內(nèi)數(shù)字貨幣圈的一位投資人描述稱：“每個夜晚國內(nèi)的數(shù)字交易平臺都在忙碌地進行著ICO。越來越多的投資者白天打新股，晚上候在電腦前等著各家數(shù)字貨幣交易平臺上的ICO項目上線，晚上9點或10點。只要有ICO項目出來，投資者必然瘋搶，數(shù)小時內(nèi)多達數(shù)千萬乃至上億的數(shù)字貨幣就被搶購一空。”

豐厚的報酬讓這種瘋狂持續(xù)不減。不同于如今的網(wǎng)貸，ICO不斷締造著一個個收益神話。

量子鏈第一天“上市”， 最高價格66.66元，漲幅達到33倍;公信寶眾籌時“一股”幾毛，如今翻了90多倍;小蟻幣從5毛漲到了40塊……

最夸張的Stratis，一年漲了1500倍;而“BAT”，8天時間暴漲8倍，一天翻一倍。

“有時候，一個白天就能暴漲幾十倍，而僅僅一個晚上，就又有可能回到只剩本金。”一位剛嘗試ICO沒多久的沒多久的投資人稱：“有時候興奮地睡不著，有時候又懊悔地睡不著。”

但盡管收益起伏就像過山車，但也比不溫不火的網(wǎng)貸來得有吸引力多。因為在他們眼里，這可以讓他們過去的投資經(jīng)驗發(fā)揮最大的效用，來掙到盡可能多的錢。

數(shù)據(jù)顯示，就在網(wǎng)貸進入“強監(jiān)管”的這一年里，ICO總體融資額已經(jīng)超過10億美金，達成了2016年的10倍。而國家互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析技術平臺發(fā)布的《2017上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報告》中我們也可以看到，截至2017年7月18日，面向國內(nèi)提供ICO服務的相關平臺已達43家。

這些平臺累計投資已26億，參與人數(shù)近10萬。而除了毫無經(jīng)驗的大爺大媽外，這些年齡分布在20-49歲之間的主要用戶更是將ICO看做了實現(xiàn)財富自由的“新希望”。

“如今ICO的投資者，除了原始的資深幣圈玩家外，有很大一部分來自于過去網(wǎng)貸投資者的流入。”一位ICO平臺運營者認為。而與早期網(wǎng)貸一樣，雖然有些人對此模式完全不懂，但由于高收益的吸引力，他們依然表現(xiàn)得躍躍欲試。

網(wǎng)貸的投資熱錢之所以開始分化流出，原因不僅來自于收益的持續(xù)下跌，更是因為在這些資深投資人眼里，網(wǎng)貸已不具備足夠的“可玩性”。

“網(wǎng)貸進入到平穩(wěn)收益階段，但許多投資人卻仍抱有搏利心理。”與這位投資人一樣，許多玩家還關注著他們眼中頗有潛力的“數(shù)字產(chǎn)權交易”。

據(jù)招商證券公布的數(shù)據(jù)顯示，僅2015年，網(wǎng)絡文學市場規(guī)模就已突破100億元，動漫衍生品市場規(guī)模達到380億元，“電影+電視劇+網(wǎng)絡劇”市場規(guī)模急劇膨脹逼近千億，而網(wǎng)絡游戲市場規(guī)模更是突破了1325 億元。

這些數(shù)字產(chǎn)權交易平臺，對即將上線的電影、游戲及具有收藏價值的衍生品等數(shù)字產(chǎn)權進行評估，然后再進行證券化拆分。投資者可以像買股票一樣，投資一部電影、一款游戲甚至限量版的衍生品，“份額”可隨時轉(zhuǎn)讓或買入。

“雖然收益不如炒幣和ICO，但是數(shù)字交易產(chǎn)業(yè)的潛力似乎更穩(wěn)定。”一位投資者稱。數(shù)字產(chǎn)權的收益前景可以根據(jù)粉絲基礎、開發(fā)價值、行業(yè)數(shù)據(jù)去評估，這在很多投資人眼里更能夠發(fā)揮自己的投資優(yōu)勢。

而縱然各有收益不同，但幣圈、ICO、數(shù)字產(chǎn)權這些行業(yè)對網(wǎng)貸投資熱錢的瓜分，也似乎讓我們看到了來自網(wǎng)貸投資人依然健在的“逐利熱情”。

理性初現(xiàn)

很多人說，不是投資客拋棄了網(wǎng)貸，而是網(wǎng)貸的“進化”，正在促使一些人加速離開。

盈燦咨詢曾在2016年底對網(wǎng)貸投資人做了一次詳盡調(diào)查，在這次調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)貸投資人的屬性已經(jīng)有了很大變化。

首先是工薪階層占到了58.18%，取代專職投資人成為網(wǎng)貸投資的主力;其次，80、90后的激增，沖淡了過去60、70后的投資盲目性。報告顯示，2016年多數(shù)投資人的收益率偏好正在逐步下跌，54.75%的投資人偏好收益率在8%-12%的網(wǎng)貸平臺，而熱衷收益率12%-15%平臺的投資人占比已跌至30.77%。

“我們認為，過去搏利性投資人正在分化成兩個部分。一部分流向了其他新生的超高收益的投資行業(yè)，而另一部分則轉(zhuǎn)化為了追求穩(wěn)定收益的新型網(wǎng)貸投資客。”某平臺品牌負責人說道。

數(shù)據(jù)顯示，這部分新型網(wǎng)貸投資客的投資熱點在于對大數(shù)據(jù)征信的期望，這顯然與熱衷幣圈、ICO之類投資人群截然相反。

來自ICO的投資人表示，截至目前，QQ群仍是一些ICO幣圈投資人獲取信息的主要渠道。只要搜索“ICO項目”，便能瞬間彈出一百多個QQ群。有人不停地在這些交流群里面發(fā)布極富煽動性的ICO信息，像“百年一遇改變家族命運的機遇”、“百萬薪資等你來拿”、“擁有科技鏈原始上市股，從此成就非凡人生”等。

但與此相比，這些群里推薦的項目卻大多很“年輕”。比如一個已經(jīng)完成5000個以太幣(ETH)ICO的項目，從2017年1月開始市場調(diào)研、2017年4月起草白皮書，至2017年7月ICO成立上?？偛?。而以目前每個以太幣1500元人民幣計算，這個募集了750萬元的所謂的項目，從“出生”到上線也僅僅只有4個月時間。

由于大部分ICO項目處于初創(chuàng)階段，并未像IPO、VC等傳統(tǒng)融資前擁有完善的盡職調(diào)查。“通過白皮書投資人能獲得的ICO項目介紹，經(jīng)過完美的宣傳、營銷以及包裝。”某ICO運營團隊成員稱：“克隆核心代碼，發(fā)行團隊自身會保留30%以上的份額，然后再留20%左右的份額給私募機構和圈內(nèi)人士，制造出一片繁榮緊俏的景象。”

但縱然知曉內(nèi)情，大部分由網(wǎng)貸轉(zhuǎn)來的投資人依然樂此不疲。“任何項目都有跑路的可能，就像過去的網(wǎng)貸一樣。”投資客林女士認為：“在缺乏有力的監(jiān)管措施，只能說炒概念要大于項目的實際價值。”但盡管如此，相比受到制約的網(wǎng)貸，數(shù)字代幣的高收益仍讓他們對這種投資的回報充滿了想象。

許多專業(yè)人士認為，如今幣圈、ICO行業(yè)就像網(wǎng)貸的過去時，那些被分化出去的投資人可能正在享受第二波紅利帶來的暴利樂趣，但還有一部分選擇留下來的也正逐漸成為2.0版本的新投資人群。

只不過與這些正處在風口中的高收益行業(yè)相比，網(wǎng)貸的吸引力顯然已無法企及，而網(wǎng)貸也無法再復制過去36%年收益、百萬人一夜豪擲的神話故事。這就像一座吊橋的存在，既有走過去觀看的，也有依然在橋中央不斷刺激搖晃的不同的人。

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