詳解虛擬貨幣的三大非法行為路徑：圈錢、傳銷、非法集資

9月1日訊，比特幣在近幾年價格高漲，吸引了無數(shù)投資者的關注，這對區(qū)塊鏈和虛擬貨幣的發(fā)展無疑是利好，但也不可否認存在一定的違法行為。早期虛擬貨幣的違法行為存在于“二級市場”，主要是利用匿名性特點進行洗錢、非法商品交易和開設網(wǎng)絡賭場;借助“預挖礦”和人為做市炒作，高價售幣圈錢;利用投資者認知不足的特點，提供“幣理財”，賺取管理費和交易費，并挪用資金。當前，效仿國際游戲圈內(nèi)的游戲眾籌，中國虛擬貨幣圈開始盛行ICO(數(shù)字代幣的發(fā)售)，利用名人效應和消費概念，在虛擬貨幣 “一級市場”圈錢;有一些項目甚至模仿Overstock等公司，在區(qū)塊鏈上發(fā)行債券和股權，將一些不盈利項目甚至假項目以新的形勢包裝、銷售。

一、圈錢行為

圈錢行為指發(fā)起人先通過“預挖礦”預留5%-10%的虛擬貨幣，然后通過“炒作”等行為抬高價格，最后以高價拋售虛擬貨幣。這種行為與“惡意操控股價”行為類似，只是借用了區(qū)塊鏈和虛擬貨幣的外衣，使投資者和監(jiān)管者難以識別。

步驟一：發(fā)起人公布貨幣源代碼并發(fā)布白皮書;

步驟二：吸引投資人和參與者，組建社區(qū);

步驟三：進行“預挖礦”(PoW)并保留5%-10%的貨幣;

步驟四：開放礦區(qū)并上市交易;

步驟五：維護價格，并借機拋售手中貨幣;

步驟六：獲利離場，幣值和交易量大幅下降。

圖1：虛擬貨幣圈錢行為

二、傳銷行為

運用虛擬貨幣進行傳銷一般有以下六個步驟：

步驟一：籌建虛擬貨幣公司，聲稱擁有顯赫背景;

步驟二：發(fā)布白皮書(無源代碼)，宣傳虛擬貨幣的儲藏價值和使用價值;

步驟三：建立宣傳網(wǎng)站、專用交易平臺和虛擬貨幣錢包;

步驟四：使用PoS模式(或偽PoW模式)來實現(xiàn)虛擬貨幣數(shù)量的增加;

步驟五：使用者推薦新加入者將獲得新增投資額的一定比例的貨幣回報;

步驟六：限制個人錢包的每日交易額，并拉升虛擬貨幣的兌換價格，吸引更多投資者加入。

盜用虛擬貨幣概念的傳銷行為，一般有如下特點：其一，虛擬貨幣的代碼開源，參與者可查看代碼的完備性來驗證該虛擬貨幣具備的功能，但傳銷幣不公布加密算法和代碼，白皮書言語空洞、夸大用途;其二，使用專用的交易平臺和錢包，交易行為具有中心化，傳銷幣的參與者要付費從公司和官網(wǎng)購買該貨幣;其三，參與者的主要盈利方式為介紹他人購買和長期持有該貨幣，但控制參與者每天的虛擬貨幣出售數(shù)量;其四，強調(diào)該貨幣的儲藏價值，但沒有專業(yè)的應用情景和應用方向;其五，交易平臺為公司自營，虛擬貨幣價格受公司控制，不具有價格透明性。

圖2：虛擬貨幣傳銷行為

三、非法集資行為

根據(jù)金融科技分析企業(yè)Autonomous Next發(fā)布的報告，2017年上半年全球ICO融資額接近12億美元，而僅在2017年6月的融資額就達到6億美元，遠超區(qū)塊鏈公司和比特幣公司的風險資本投資總額。[1]隨著ICO融資額的快速增長，關于ICO是否涉及非法集資的問題成為了業(yè)界討論的焦點。

按照最高人民法院《關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款有四個條件：

(1)未經(jīng)有關部門依法批準或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金;

(2)通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳;

(3)承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報;

(4)向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。

第一條和第二條基本沒有爭議，爭議主要集中在第三條和第四條。關于第三條，有觀點認為ICO可以規(guī)避這一條件，即不承諾任何利潤，代幣僅代表產(chǎn)品的使用權[2];反對觀點認為回報是一個非常難逃脫的要素，ICO無法規(guī)避。[3]作者認為若是ICO的項目有實質(zhì)產(chǎn)品，代幣僅是產(chǎn)品的使用權，而不代表未來回報，這種情況并不違反第三條。關于第四條的爭議主要是虛擬貨幣到底是“資金”還是“商品”。在2013年發(fā)布的《人民銀行等五部委發(fā)布關于防范比特幣風險的通知》中，比特幣被定義為特定虛擬商品，但是在ICO中，比特幣等虛擬貨幣無疑是以“商品”之名行“資金”之實。作者認為目前將虛擬貨幣認定為“資金”還缺乏法律依據(jù)，但是ICO想以此為依據(jù)規(guī)避非法集資的監(jiān)管并非長遠之策，這僅是短期的監(jiān)管空白。

國務院8月24日發(fā)布的《處置非法集資條例(征求意見稿)》規(guī)定，未經(jīng)法律許可或者違反國家有關規(guī)定，“以發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓股權、募集基金、銷售保險，或者以從事理財及其他資產(chǎn)管理類活動、虛擬貨幣、融資租賃、信用合作、資金互助等名義籌集資金的”，應該進行非法集資行政調(diào)查。該《征求意見稿》并沒有將以虛擬貨幣名義籌集資金的行為一棒打死，但也不允許ICO無序發(fā)展，而是規(guī)定要進行非法集資行政調(diào)查，即在原基礎上增加一道審批流程。

綜上，作者認為ICO是否涉及非法集資，關鍵在于ICO是否有實質(zhì)產(chǎn)品。投資者應警惕缺乏實質(zhì)產(chǎn)品而借ICO之名融資的項目。

四、其他違法行為

虛擬貨幣具有極強的匿名性，很容易為各類違法行為提供便利，對社會秩序帶來極大的挑戰(zhàn)。除上述提及的違法行為外，虛擬貨幣的匿名性也容易被用來洗錢、販毒等。比如，“絲綢之路”黑市網(wǎng)站就曾以虛擬貨幣比特幣作為交易工具。此外，虛擬貨幣有開放的源代碼，規(guī)則透明，因此有賭場以虛擬貨幣作為賭博籌碼。

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