招財寶暫停債轉功能，流動性創(chuàng)新模式遭遇生死劫?

9月18日訊，債權轉讓是平臺提高流動性的一大產品功能，但因為債權債務關系復雜，也容易擴大債權逾期的影響范圍。近日，包括招財寶在內的部分平臺暫停債權轉讓功能，也有平臺債權轉讓數量呈現上升態(tài)勢。在分析人士看來，債權轉讓作為網貸行業(yè)發(fā)展過程中的一種創(chuàng)新模式，在風險并不大的情況下，投資人間的債權轉讓并沒有不合理性。而對于借款期限較長的借款標的，投資人可能會避而遠之，這樣可能會出現其他新的風險。

北京商報記者近日注意到，某地產集團旗下互聯(lián)網金融信息平臺債轉投資數量高達上千個。其中，9月13日，平臺債權轉讓數量高達1367個。記者觀察幾日發(fā)現，平臺的債權轉讓數量呈現上升態(tài)勢，截至9月17日上午，債權轉讓數量高達1481個。

對于債轉高達上千個的原因，公司客服人員表示，平臺并沒有出現流動性問題，一切正常，債轉項目都是由投資人自行發(fā)布。根據該集團公司近期披露的半年報顯示，集團公司穩(wěn)步推進互聯(lián)網金融業(yè)務，旗下互聯(lián)網金融信息平臺注冊用戶數已超1710萬人。

北京商報記者注意到，該平臺的項目多為半年及一年期的產品。有分析人士指出，實際上，針對中長期的產品，為了提高用戶體驗，一般平臺均會設置債權轉讓功能。

債權轉讓是指原債權人因個人原因急需資金，將在網貸平臺出借的未到期項目轉讓給網貸平臺其他用戶的行為。債權轉讓能提高出借人資金的流動性，當用戶需要流動資金時，可以通過出售名下?lián)碛械姆舷鄳獥l件的債權給其他投資人，從而完成債權轉讓，獲得流動資金。

業(yè)內人士表示，債權轉讓模式是網貸平臺創(chuàng)新的一種工具，作用是解決網貸平臺流動性的問題，可以幫助投資人在有資金需求時能夠通過債權轉讓的形式出讓持有的資產。

根據數據分析不同平均借款期限的平臺債權轉讓成交量占比分布的情況發(fā)現，平均借款期限1個月及以下的平臺累計債權轉讓標的成交量占比僅為0.62%，而平均借款期限12個月及以上的平臺累計債權轉讓標的成交量占比高達50.53%，這也反映了平均借款期限較長的平臺投資人為了資金流動性考慮更容易進行債權轉讓操作。

不過，因為債權債務關系復雜，也容易擴大債權逾期的影響范圍。此前的 “僑興債”事件，在底層資產違約后，因為平臺的變現功能，導致逾期范圍被擴大。

正因為風險容易擴大，也有平臺暫停了債轉功能。北京商報記者近日注意到，包括招財寶在內的多家平臺也暫停了個人間的債轉。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網金融中心主任薛洪言表示，除了散標外，絕大多數網貸理財產品都包含個人投資者債權轉讓的設計，通過債權轉讓可以解決期限匹配問題，如活期類理財是通過實時債權轉讓實現隨時退出，集合類理財也是通過債權轉讓將不同期限的借款標的組合成同一期限的定期理財產品。

在薛洪言看來，債權轉讓最怕出現債權逾期，這樣會把從底層借款人到歷次參與轉讓的投資者都卷入其中，債權債務關系復雜，也大大擴大了債權逾期的影響范圍，某種程度上也是一種風險擴散。如果不出現逾期，原則上沒有額外風險。

債轉風險也引起了監(jiān)管層的關注。今年6月廣東省在互金平臺交整改計劃中，監(jiān)管口頭要求禁止網貸平臺債權轉讓活動，這一要求讓平臺標的流動性受到較大影響。

不過，近日廣東互金協(xié)會向所屬會員單位下發(fā)的名為《關于規(guī)范我會廣東省(不含深圳)網絡借貸信息中介機構會員單位出借人之間債權轉讓業(yè)務的通知》(征求意見稿)中要求，網貸平臺可設置債權轉讓專區(qū)，但只允許單個而非打包債權在平臺轉讓。轉讓方式的規(guī)定，對“一對多”、“債權打包”和“線下轉讓”進行了禁止，這一規(guī)定使債權轉讓的方式相對降低了風險。這也說明債權轉讓并未“一刀切”禁止，網貸平臺債權轉讓活動暫存“一線生機”。

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