影視公司3季報(bào):光線最賺錢 橫店影視首份財(cái)報(bào)尷尬

（原標(biāo)題：影視公司三季報(bào)盤點(diǎn)：光線最賺錢，橫店影視上市首份財(cái)報(bào)下滑7%）

摘要： 由于缺乏爆款作品，電影公司普遍陷入業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)停滯，即便是保底發(fā)行中國(guó)票房最高電影《戰(zhàn)狼2》的北京文化，由于相關(guān)收入在第四季度確認(rèn)，公司前9個(gè)月的凈利潤(rùn)也只有1900萬(wàn)。此外，電影《芳華》突然撤檔，也影響了華誼兄弟、北京文化2家公司的業(yè)績(jī)。

昨晚，A股 披露收官。總的來(lái)看，幾家歡樂幾家愁。

今年前三季度，光線傳媒的凈利潤(rùn)達(dá)6.28億，超過華誼兄弟的6.01億，實(shí)現(xiàn)了對(duì)華誼兄弟從市值到盈利的全面超越。

不過，由于缺乏爆款作品，電影公司普遍陷入業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)停滯，即便是保底發(fā)行中國(guó)票房最高電影《戰(zhàn)狼2》的北京文化，由于相關(guān)收入在第四季度確認(rèn)，公司前9個(gè)月的凈利潤(rùn)也只有1900萬(wàn)。此外，電影《芳華》突然撤檔，也影響了華誼兄弟、北京文化2家公司的業(yè)績(jī)。

在電視劇公司方面，華策影視繼續(xù)穩(wěn)坐電視劇一哥位置，前三季度凈利潤(rùn)超過3億元，公司四季度還有《創(chuàng)業(yè)時(shí)代》等4部單價(jià)過千萬(wàn)的大劇確認(rèn)收入，全年業(yè)績(jī)有望大漲。另外，《那年花開月正圓》、《軒轅劍之漢之云》、《那片星空那片?！返谝缓投镜?，分別帶動(dòng)唐德影視、新文化、驊威文化3家公司的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

值得一提的是，上市第二年的歡瑞世紀(jì)，由于承包周播劇場(chǎng)導(dǎo)致凈利潤(rùn)虧損超過2000萬(wàn)，是A股影視公司中目前唯一虧損的企業(yè)。公司今年承諾的凈利潤(rùn)為2.9億，這意味著在接下來(lái)的3個(gè)月內(nèi)，歡瑞世紀(jì)要實(shí)現(xiàn)超過3.1億凈利潤(rùn)才能達(dá)標(biāo)，壓力不可謂不大。

在影院方面，萬(wàn)達(dá)電影的影院龍頭地位依然不可撼動(dòng)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)增幅都達(dá)到兩位數(shù)。而上市不到一個(gè)月的橫店影視，卻交出了凈利潤(rùn)下滑7%的尷尬成績(jī)單。

無(wú)論是電影公司、電視劇公司、影院公司，都把全年業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的希望寄托在四季度，但是最后有幾家公司能如愿以償呢？

光線凈利潤(rùn)首超華誼，兩者均無(wú)爆款作品

10月23日晚，光線傳媒率先發(fā)布2017年三季報(bào)。今年1至9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.49億，同比增長(zhǎng)30.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)，余同）6.28億，同比增長(zhǎng)8.28%。

而老對(duì)手華誼兄弟不僅凈利潤(rùn)下滑，而且利潤(rùn)總規(guī)模也不敵光線傳媒。前三季度華誼實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.19億，同比增長(zhǎng)12.44%；凈利潤(rùn)6.01億，同比下降3.35%。

考慮到華誼兄弟6億元的凈利潤(rùn)中有高達(dá)80%是來(lái)自出售游戲公司銀漢科技、掌趣科技股權(quán)的投資收益，它和光線的盈利能力差距更是明顯。繼年初市值首度超越華誼兄弟之后，光線傳媒又在盈利規(guī)模上領(lǐng)先華誼。

不過，兩家公司的共同點(diǎn)，都是缺乏爆款電影。

前三季度，光線傳媒的收入主要來(lái)自《大鬧天竺》《嫌疑人X的獻(xiàn)身》《春嬌救志明》《重返·狼群》《大護(hù)法》《三生三世-十里桃花》《縫紉機(jī)樂隊(duì)》等12部影片。其中，《縫紉機(jī)樂隊(duì)》于9月29日上映，9月底2天及前期點(diǎn)映的票房5565.2萬(wàn)元，都計(jì)入了三季報(bào)業(yè)績(jī)。由于《大護(hù)法》等動(dòng)畫電影的票房不佳，導(dǎo)致光線電影業(yè)務(wù)的毛利率只有37.57%，遠(yuǎn)低于去年的57.01%。

同期，華誼兄弟參與投資、發(fā)行的電影，包括《摔跤吧！爸爸》、《西游伏妖篇》、《少年巴比倫》、《瘋岳撬佳人》、《美好的意外》、《絕世高手》、《星際特工》等。其中堪稱爆款的電影只有《摔跤吧！爸爸》，票房達(dá)12.95億。

值得注意的是，今年國(guó)慶前夕由華誼兄弟出品、馮小剛執(zhí)導(dǎo)的電影《芳華》突然撤檔，一度引發(fā)輿論強(qiáng)烈關(guān)注，今年四季度該片能否上映，無(wú)疑將影響華誼全年的業(yè)績(jī)。

說(shuō)到今年最吸引眼球的電影公司，恐怕要數(shù)保底發(fā)行《戰(zhàn)狼2》的北京文化了。目前《戰(zhàn)狼2》總票房已達(dá)56.8億，成為中國(guó)電影史上票房最高的電影，預(yù)計(jì)北京文化參與保底發(fā)行的收益將超過3億。

不過，《戰(zhàn)狼2》的收入并未體現(xiàn)在北京文化的三季報(bào)中：前三季度公司營(yíng)收2.42億元，同比減少5.49%，凈利潤(rùn)1891萬(wàn)元，同比增加31.6%?！稇?zhàn)狼2》的巨額收益將計(jì)入北京文化四季度的業(yè)績(jī)，再加上公司參投電影《芳華》（如果今年內(nèi)能上映）的收益，北京文化全年的業(yè)績(jī)很有可能大爆發(fā)。

華策影視凈利潤(rùn)突破3億，歡瑞世紀(jì)淪為唯一虧損的影視公司

相比電影公司，電視劇公司的業(yè)績(jī)分化更為明顯。

10月29日，華策影視發(fā)布2017年三季報(bào)，1至9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.97億元，同比增長(zhǎng)6.04%；凈利潤(rùn)3.08億元，同比增長(zhǎng)9.93%。

華策影視的收入主要來(lái)自《時(shí)間都知道》、《談判官》、《上古情歌》、《盲約》、《三生三世-十里桃花》、《楚喬傳》等電視劇。四季度，公司將有多達(dá)9部全網(wǎng)劇確認(rèn)收入，其中單集價(jià)格過千萬(wàn)的就有4部，包括《甜蜜暴擊》、《創(chuàng)業(yè)時(shí)代》、《悲傷逆流成河》、《為了你我愿意熱愛整個(gè)世界》等，公司全年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)無(wú)疑。

其他業(yè)績(jī)大漲的電視劇公司還有唐德影視、新文化、驊威文化等。

以唐德影視為例，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.29億元，同比增長(zhǎng)30.80%；凈利潤(rùn)1.22億元，同比增長(zhǎng)23.16%。公司營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，主要源于電視劇《花兒與遠(yuǎn)方》、《計(jì)中計(jì)》、《親愛的，好久不見》電視播映權(quán)和信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，以及電視劇《那年花開月正圓》聯(lián)合拍攝分賬收益。四季度，公司有望確認(rèn)頭部大劇《贏天下》的收入，業(yè)績(jī)將繼續(xù)狂奔。

三季報(bào)中，慈文傳媒和長(zhǎng)城影視2家公司罕見地出現(xiàn)營(yíng)收下滑，其中慈文傳媒營(yíng)收同比增速為-34.06%，長(zhǎng)城影視為-16.64%。好消息是2家公司的凈利潤(rùn)并未同步下滑，反而同比分別增長(zhǎng)2.42%、1.28%。

今年四季度，慈文傳媒業(yè)績(jī)大幅逆襲的可能性很大。公司將有多部大劇確認(rèn)收入，其中《涼生，我們可不可以不憂傷》已與上海聚力傳媒簽訂了將近8億的獨(dú)播協(xié)議，并與湖南衛(wèi)視簽訂了3.84億元的采購(gòu)合同，此外，《那年，我們正年輕》、《極速青春》等劇也很可能在年內(nèi)確認(rèn)收入。

作為目前A股唯一虧損的影視公司，歡瑞世紀(jì)可以說(shuō)是今年最受爭(zhēng)議的電視劇公司。借殼上市第二年，公司就相繼爆出承包衛(wèi)視周播劇場(chǎng)導(dǎo)致上半年凈利潤(rùn)大幅虧損，股價(jià)跌破控股股東股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)線，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查等利空消息。

三季報(bào)顯示，歡瑞世紀(jì)依然在虧損的泥淖中。1至9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.32億元，同比增長(zhǎng)31.01%；凈利潤(rùn)為-2053.42萬(wàn)元，同比下降125.36%。而歡瑞世紀(jì)借殼時(shí)承諾，今年的凈利潤(rùn)目標(biāo)為2.9億，也就是說(shuō)，在2017年剩下的3個(gè)月里，公司要實(shí)現(xiàn)超過3.1億的凈利潤(rùn)才能達(dá)標(biāo)。

值得一提的是，不久前歡瑞世紀(jì)宣布，分別與騰訊、愛奇藝簽訂8.4億元、6.18億元的大單，授權(quán)電視劇(或網(wǎng)播劇)《封神之天啟》《青云志3》《盜墓筆記2》在騰訊視頻播出，網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播劇《天乩之白蛇傳說(shuō)》在愛奇藝播出及為愛奇藝定制網(wǎng)絡(luò)劇《盜墓筆記3》。

根據(jù)歡瑞世紀(jì)董事長(zhǎng)鐘君艷對(duì)外的說(shuō)法，今年幾部大戲都基本鎖定了買主，拿到發(fā)行許可證后就可簽訂合同確認(rèn)收入，所以不用擔(dān)心業(yè)績(jī)承諾無(wú)法完成。

萬(wàn)達(dá)電影凈利潤(rùn)12.64億，繼續(xù)稱霸影院公司

今年，橫店影視、金逸影視兩家公司成功IPO，使得A股上市的影院公司隊(duì)伍更加壯大了，但是行業(yè)格局并未有根本性的變化，民企萬(wàn)達(dá)電影依然穩(wěn)居龍頭的寶座，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也是最快的。

2017年1至9月，萬(wàn)達(dá)電影實(shí)現(xiàn)營(yíng)收101.85億元，同比增長(zhǎng)20.72%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.64億元，同比增長(zhǎng)10.29%。

相比之下，作為國(guó)企的中國(guó)電影、上海電影的業(yè)績(jī)要遜色許多。中國(guó)電影前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.8億元，同比增長(zhǎng)8.02%；凈利潤(rùn)為7.08億元，同比增長(zhǎng)2.52%。同期，上海電影實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.21億元，同比增長(zhǎng)8.82%；凈利潤(rùn)為1.54億元，同比下降13.26%。

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