珍愛網拆VIE失敗 德奧通航停牌1年白忙了

（原標題：珍愛網拆VIE失敗 德奧通航停牌1年白忙了）

11月3日，德奧通航重組終止的公告發(fā)布，同時也宣告了備受市場矚目的珍愛網曲線上市宣告“流產”。伴隨著公司發(fā)布“預計2017年全年虧損”的消息，德奧通航的投資者紛紛表示不滿，抱怨公司停牌將近1年的時間后宣告重組失敗將給投資者帶來不小的損失。

對此，德奧通航董事長王鑫文在回復投資者問詢時解釋稱：“重組終止是因為取得不了標的方的境外股東的批準交易的授權，珍愛網根據重組框架協(xié)議的約定提出了終止的動議?！?/p>

珍愛網上市“夢碎”

德奧通航重組珍愛網的計劃早在2016年12月份就有預兆，此后，公司于2017年2月份才公開披露重組標的確定為婚戀交友網站珍愛網。當時，德奧通航公告稱，公司擬在珍愛網VIE架構拆除完成的基礎上，以發(fā)行股份的方式購買珍愛網100%股權，并由此募集配套資金。

對于此次收購，公司表示，本次重大資產重組事項是公司依據發(fā)展戰(zhàn)略和經營計劃，夯實推進“互聯網+”的泛家庭互聯網生態(tài)圈建設的一次積極嘗試，為公司原有的電器設備產品及通用航空產品直接提供網絡端渠道入口。不過，也有業(yè)內人士認為，德奧通航重組意味著珍愛網擬曲線達到借殼上市的目的。

在婚戀行業(yè)中，相較于百合網、有緣網等同行的發(fā)展，珍愛網在上市這方面有點落后。其中，百合網已經掛牌新三板，并牽手同行世紀佳緣。同時運營有緣網的友緣股份也早已拆除VIE架構并在2015年預披露招股書，準備上市。有業(yè)內人士表示，珍愛網此次聯姻德奧通航落空也使得其在沖擊A股方面稍顯落后。

此次重組的失敗主要原因是珍愛網沒有搞定自家的境外股東。德奧通航似乎低估了珍愛網VIE架構拆除的復雜性，在將近1年的時間后，公司的重組最終倒在了珍愛網VIE架構拆除上。德奧通航在解釋重組失敗的原因時稱，“截至目前，珍愛（開曼）及珍愛（BVI）各自的股東/股東會及董事/董事會未能批準本次重大資產重組交易。基于上述原因，公司決定終止本次重大資產重組事項?！?/p>

在此前公布的交易預案中，德奧通航曾表示截至預案簽署日，珍愛網涉及的VIE協(xié)議已終止，但VIE架構的拆除對價尚未支付，VIE架構尚未徹底拆除。此外，德奧通航表示，此次交易已經履行了諸如珍愛（開曼）召開股東會，同意終止珍愛網VIE協(xié)議、終止浦東婚介所VIE協(xié)議和終止徐匯婚介所VIE協(xié)議等程序。

全年預虧或另覓良緣

在重組失敗的消息傳出后，德奧通航的眾多投資者們開始為公司復牌后的股價擔心。有投資者質疑稱：“據公司的三季報報告來看，公司主業(yè)經營情況堪憂，虧損嚴重?，F公司停牌近一年的跨行業(yè)重組又失敗告終。請問公司董事長，未來公司計劃如何改善目前的經營情況？”

《證券日報》記者查閱德奧通航的三季報發(fā)現，截至今年前三季度，德奧通航的營業(yè)收入為5.76億元，同比增加8.14%；而歸屬上市公司股東的凈利潤為負4157.18萬元，同比大幅下降1415.24%。同時，德奧通航預計全年虧損5000萬元至8000萬元，原因是公司通航業(yè)務處于拓展期，拓展通用航空業(yè)務發(fā)生相應費用。

記者發(fā)現，德奧通航目前的業(yè)績主要來自于家電業(yè)務，而通用航空業(yè)務則一直沒有起色。對此，公司解釋稱：“通用航空業(yè)務行業(yè)特點為產品研發(fā)周期長、前期投入較大，而產品尚未進入大規(guī)模的量產階段，不產生或只產生少量的產品銷售收入。”

面對眾多投資者擔心的公司未來業(yè)績能否扭虧為盈的問題。公司董事長王鑫文也給出了相關的回復：“未來，公司會推進家電業(yè)務‘互聯網+’戰(zhàn)略升級，積極加快建設邵陽智能家電生產項目，把握行業(yè)發(fā)展機遇并實施產能布局、產業(yè)升級；加快推進與株洲國投合作項目、科比特合作項目在內的通航重點項目，快速完成產業(yè)布局及生產鏈條?！?/p>

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