珍愛網(wǎng)拆VIE失敗 德奧通航停牌1年白忙了

（原標(biāo)題：珍愛網(wǎng)拆VIE失敗 德奧通航停牌1年白忙了）

11月3日，德奧通航重組終止的公告發(fā)布，同時(shí)也宣告了備受市場(chǎng)矚目的珍愛網(wǎng)曲線上市宣告“流產(chǎn)”。伴隨著公司發(fā)布“預(yù)計(jì)2017年全年虧損”的消息，德奧通航的投資者紛紛表示不滿，抱怨公司停牌將近1年的時(shí)間后宣告重組失敗將給投資者帶來不小的損失。

對(duì)此，德奧通航董事長王鑫文在回復(fù)投資者問詢時(shí)解釋稱：“重組終止是因?yàn)槿〉貌涣藰?biāo)的方的境外股東的批準(zhǔn)交易的授權(quán)，珍愛網(wǎng)根據(jù)重組框架協(xié)議的約定提出了終止的動(dòng)議?！?/p>

珍愛網(wǎng)上市“夢(mèng)碎”

德奧通航重組珍愛網(wǎng)的計(jì)劃早在2016年12月份就有預(yù)兆，此后，公司于2017年2月份才公開披露重組標(biāo)的確定為婚戀交友網(wǎng)站珍愛網(wǎng)。當(dāng)時(shí)，德奧通航公告稱，公司擬在珍愛網(wǎng)VIE架構(gòu)拆除完成的基礎(chǔ)上，以發(fā)行股份的方式購買珍愛網(wǎng)100%股權(quán)，并由此募集配套資金。

對(duì)于此次收購，公司表示，本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)是公司依據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營計(jì)劃，夯實(shí)推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”的泛家庭互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈建設(shè)的一次積極嘗試，為公司原有的電器設(shè)備產(chǎn)品及通用航空產(chǎn)品直接提供網(wǎng)絡(luò)端渠道入口。不過，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，德奧通航重組意味著珍愛網(wǎng)擬曲線達(dá)到借殼上市的目的。

在婚戀行業(yè)中，相較于百合網(wǎng)、有緣網(wǎng)等同行的發(fā)展，珍愛網(wǎng)在上市這方面有點(diǎn)落后。其中，百合網(wǎng)已經(jīng)掛牌新三板，并牽手同行世紀(jì)佳緣。同時(shí)運(yùn)營有緣網(wǎng)的友緣股份也早已拆除VIE架構(gòu)并在2015年預(yù)披露招股書，準(zhǔn)備上市。有業(yè)內(nèi)人士表示，珍愛網(wǎng)此次聯(lián)姻德奧通航落空也使得其在沖擊A股方面稍顯落后。

此次重組的失敗主要原因是珍愛網(wǎng)沒有搞定自家的境外股東。德奧通航似乎低估了珍愛網(wǎng)VIE架構(gòu)拆除的復(fù)雜性，在將近1年的時(shí)間后，公司的重組最終倒在了珍愛網(wǎng)VIE架構(gòu)拆除上。德奧通航在解釋重組失敗的原因時(shí)稱，“截至目前，珍愛（開曼）及珍愛（BVI）各自的股東/股東會(huì)及董事/董事會(huì)未能批準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組交易?；谏鲜鲈?，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。”

在此前公布的交易預(yù)案中，德奧通航曾表示截至預(yù)案簽署日，珍愛網(wǎng)涉及的VIE協(xié)議已終止，但VIE架構(gòu)的拆除對(duì)價(jià)尚未支付，VIE架構(gòu)尚未徹底拆除。此外，德奧通航表示，此次交易已經(jīng)履行了諸如珍愛（開曼）召開股東會(huì)，同意終止珍愛網(wǎng)VIE協(xié)議、終止浦東婚介所VIE協(xié)議和終止徐匯婚介所VIE協(xié)議等程序。

全年預(yù)虧或另覓良緣

在重組失敗的消息傳出后，德奧通航的眾多投資者們開始為公司復(fù)牌后的股價(jià)擔(dān)心。有投資者質(zhì)疑稱：“據(jù)公司的三季報(bào)報(bào)告來看，公司主業(yè)經(jīng)營情況堪憂，虧損嚴(yán)重?，F(xiàn)公司停牌近一年的跨行業(yè)重組又失敗告終。請(qǐng)問公司董事長，未來公司計(jì)劃如何改善目前的經(jīng)營情況？”

《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱德奧通航的三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，截至今年前三季度，德奧通航的營業(yè)收入為5.76億元，同比增加8.14%；而歸屬上市公司股東的凈利潤為負(fù)4157.18萬元，同比大幅下降1415.24%。同時(shí)，德奧通航預(yù)計(jì)全年虧損5000萬元至8000萬元，原因是公司通航業(yè)務(wù)處于拓展期，拓展通用航空業(yè)務(wù)發(fā)生相應(yīng)費(fèi)用。

記者發(fā)現(xiàn)，德奧通航目前的業(yè)績主要來自于家電業(yè)務(wù)，而通用航空業(yè)務(wù)則一直沒有起色。對(duì)此，公司解釋稱：“通用航空業(yè)務(wù)行業(yè)特點(diǎn)為產(chǎn)品研發(fā)周期長、前期投入較大，而產(chǎn)品尚未進(jìn)入大規(guī)模的量產(chǎn)階段，不產(chǎn)生或只產(chǎn)生少量的產(chǎn)品銷售收入。”

面對(duì)眾多投資者擔(dān)心的公司未來業(yè)績能否扭虧為盈的問題。公司董事長王鑫文也給出了相關(guān)的回復(fù)：“未來，公司會(huì)推進(jìn)家電業(yè)務(wù)‘互聯(lián)網(wǎng)+’戰(zhàn)略升級(jí)，積極加快建設(shè)邵陽智能家電生產(chǎn)項(xiàng)目，把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇并實(shí)施產(chǎn)能布局、產(chǎn)業(yè)升級(jí)；加快推進(jìn)與株洲國投合作項(xiàng)目、科比特合作項(xiàng)目在內(nèi)的通航重點(diǎn)項(xiàng)目，快速完成產(chǎn)業(yè)布局及生產(chǎn)鏈條。”

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