借并購(gòu)重奪PC王座背后:聯(lián)想糾結(jié)利潤(rùn)和份額的平衡

（原標(biāo)題：借并購(gòu)重奪全球PC王座的背后：聯(lián)想“糾結(jié)”利潤(rùn)和份額的平衡）

在霸占全球PC王座五年后，聯(lián)想終于被超越。IDC今年5月初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，惠普以21.8%的市場(chǎng)份額反超聯(lián)想的20.4%，位列全球PC第一。值得注意的是，在聯(lián)想失去了全球PC第一的前幾個(gè)季度，聯(lián)想放棄了一些低價(jià)值訂單，要將利潤(rùn)率放在優(yōu)先位置，這給了嘗試激進(jìn)市場(chǎng)策略的惠普PC業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

就在上月末，聯(lián)想集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼中國(guó)區(qū)總裁劉軍在京東直播和網(wǎng)友互動(dòng)，希望通過(guò)這新方式拉近聯(lián)想品牌與年輕人之間的距離，同時(shí)也為即將到來(lái)的年度促銷活動(dòng)造勢(shì)。而在稍后的媒體采訪中，劉軍透露了一個(gè)令他感到不解的事，“聯(lián)想竟然5年都沒(méi)有搞過(guò)暑期促銷了！”

梳理聯(lián)想PC發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)其市場(chǎng)版圖的占領(lǐng)離不開(kāi)收購(gòu)手段。多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，昔日聯(lián)想二號(hào)人物劉軍在今年5月中旬正式回歸聯(lián)想，肩負(fù)著挽救全球PC業(yè)務(wù)的使命，加速與富士通的合作則是他的策略之一。

資深I(lǐng)T分析師孫永杰在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，聯(lián)想PC業(yè)務(wù)在保持競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，如何更好地平衡銷量與盈利，對(duì)于未來(lái)聯(lián)想形成全面利好至關(guān)重要。

無(wú)奈：利潤(rùn)與份額難求平衡

面對(duì)惠普的步步緊逼，力求保住聯(lián)想主營(yíng)業(yè)務(wù)在全球主導(dǎo)地位的劉軍，加速了聯(lián)想與富士通的整合。在經(jīng)歷了一年多的談判后，11月2日，聯(lián)想公布了與富士通整合PC業(yè)務(wù)的進(jìn)展，將以255億日元（約合14.7億元人民幣）收購(gòu)富士通全資附屬公司富士通客戶端計(jì)算設(shè)備有限公司（FCCL）51%股權(quán)。2016年，富士通占到全球個(gè)人電腦市場(chǎng)份額的4%左右。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想在PC業(yè)務(wù)領(lǐng)域“買買買”的步伐從未停止過(guò)，其中包括IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)、日本電腦集團(tuán)NEC公司及德國(guó)消費(fèi)電子公司Medion等。但是，聯(lián)想為什么非要通過(guò)“買買買”重新奪回市場(chǎng)份額的第一？在業(yè)內(nèi)看來(lái)，這背后或許有著幾點(diǎn)無(wú)奈，首先是從2016年開(kāi)始，聯(lián)想實(shí)施的以利潤(rùn)優(yōu)先的PC戰(zhàn)略。

在連續(xù)五年登頂全球市場(chǎng)份額第一的寶座后，聯(lián)想將PC發(fā)展的重心從追求出貨量的增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)向了追求利潤(rùn)的增長(zhǎng)。在8月聯(lián)想業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶表示，聯(lián)想要保護(hù)利潤(rùn)率，主動(dòng)放棄一些低價(jià)值、低利潤(rùn)訂單。

而想要在PC業(yè)務(wù)做到市場(chǎng)份額與利潤(rùn)獲尋求平衡的聯(lián)想，目前階段都遭遇了打擊。據(jù)聯(lián)想最新一財(cái)季數(shù)據(jù)顯示，在2018財(cái)年截至2017年9月30日的二季度，實(shí)現(xiàn)綜合收入217.73億美元，同比增長(zhǎng)2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.67億美元。其中聯(lián)想集團(tuán)的個(gè)人計(jì)算機(jī)和智能設(shè)備業(yè)務(wù)方面除稅前溢利同比下跌15%至6.59億美元，除稅前溢利率同比下跌0.9個(gè)百分點(diǎn)至4.3%，利潤(rùn)形式并不亮眼。

此外，在求利潤(rùn)的道路上尚未有所成績(jī)的時(shí)候，聯(lián)想PC業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額也遭到威脅。據(jù)IDC今年5月發(fā)布的數(shù)據(jù)，聯(lián)想電腦市場(chǎng)份額為20.4%，惠普為21.8%，在5年后反超上位。2017年前三季度，聯(lián)想的市場(chǎng)份額分別是21.6%、20.50%、20.40%，惠普分別為22.8%、22.8%、21.8%。聯(lián)想同比增長(zhǎng)率上分別為0.1%、-5.7%、1.7%，而惠普分別是6.2%、6.0%、13.1%。聯(lián)想同比增率明顯低于惠普。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，猛將劉軍已經(jīng)回歸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，要迅速攫取市場(chǎng)份額，自然不能以利潤(rùn)為優(yōu)先，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境不允許聯(lián)想以這種高利潤(rùn)策略應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挑戰(zhàn)。但由于前幾年收購(gòu)整合期的一系列連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致連續(xù)虧損的聯(lián)想在這一季度才剛剛實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，也不能輕易再放棄利潤(rùn)的獲取。在此背景下，聯(lián)想PC業(yè)務(wù)要如何平衡利潤(rùn)和份額，對(duì)劉軍來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

自救：劉軍的強(qiáng)攻與創(chuàng)新匱乏

“800億元！這是保底，1000億元是沖鋒目標(biāo)?！眲④娫诰〇|直播時(shí)立下“軍令狀”。此前聯(lián)想與京東簽訂的戰(zhàn)略協(xié)議中，聯(lián)想全線產(chǎn)品未來(lái)三年的目標(biāo)銷售額是600億元，劉軍增加了200億元。

今年5月，劉軍回歸聯(lián)想再次負(fù)責(zé)全球PC業(yè)務(wù)，面對(duì)惠普的步步緊逼，劉軍力求保住聯(lián)想主營(yíng)業(yè)務(wù)的全球主導(dǎo)地位。劉軍在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)，隨著智能手機(jī)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，過(guò)去5年P(guān)C整體市場(chǎng)暴跌了超40%。線上渠道興起，線下PC市場(chǎng)的份額只剩下30%。

渠道一度曾是聯(lián)想稱霸PC市場(chǎng)的一大原因，在互聯(lián)網(wǎng)沖擊下，新的銷售環(huán)境出現(xiàn)，小米和華為都跨界做PC了，成為新的PC市場(chǎng)對(duì)手。劉軍表示，回歸聯(lián)想最難解的一道題是零售。

今年8、9月份，劉軍對(duì)整個(gè)聯(lián)想銷售渠道和運(yùn)營(yíng)模式做了一次大調(diào)整，調(diào)整后的新模式側(cè)重于線上線下一體化。記者注意到，聯(lián)想正在試點(diǎn)新型零售店，試圖讓聯(lián)想線下店成為一個(gè)4S店，即集銷售、體驗(yàn)、服務(wù)和社交為一體。

對(duì)于如何持續(xù)保持PC業(yè)務(wù)未來(lái)增長(zhǎng)，聯(lián)想集團(tuán)方面人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，在規(guī)?；纳唐肥袌?chǎng)，聯(lián)想更加注重創(chuàng)新和效率的提升；在工作站、可插拔、千禧一代等高增長(zhǎng)領(lǐng)域，則實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)；同時(shí)正在擴(kuò)展到個(gè)人電腦和智能設(shè)備市場(chǎng)的高成長(zhǎng)領(lǐng)域，如游戲領(lǐng)域等。與此同時(shí)，劉軍需要面對(duì)的還有全球PC銷量市場(chǎng)已經(jīng)超過(guò)十個(gè)季度的下滑。

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