“終止減持”案例激增 20天22例超過(guò)整個(gè)上半年

（原標(biāo)題：“終止減持”案例激增 20天22例超過(guò)整個(gè)上半年）

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自11月22日至今，兩市公告相關(guān)股東終止減持的公司已達(dá)22家，是9月、10月合計(jì)規(guī)模（5家）的四倍多，比今年整個(gè)上半年的14家還多出五成。

“終止減持”激增的背后，雖然相關(guān)股東都籠統(tǒng)表示，改變計(jì)劃是“基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展和長(zhǎng)期價(jià)值的信心”、“原減持計(jì)劃的資金需求已解決”，但總體上看，股價(jià)大幅下跌、減持新規(guī)下難覓接盤方或是主要原因。

“未減持即終止”案例頻現(xiàn)

在11月下旬以來(lái)的22家公告相關(guān)股東終止減持計(jì)劃的上市公司中，出現(xiàn)了部分股東一股未減就“改變主意”的案例，如杭電股份。杭電股份是今年7月披露董監(jiān)高減持計(jì)劃的，相關(guān)人員當(dāng)時(shí)因“個(gè)人資金需求”，計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)、大宗交易等方式減持其所持有的部分流通股。然而，至12月8日，杭電股份公告稱，收到公司相關(guān)董監(jiān)高人員發(fā)來(lái)的終止減持計(jì)劃的告知函，截至公告日，上述人員尚未實(shí)施股份減持計(jì)劃，經(jīng)綜合考慮決定終止減持。

盡管杭電股份并未詳述終止減持原因，不過(guò)回看公司股票走勢(shì)不難發(fā)現(xiàn)，自減持計(jì)劃發(fā)布以來(lái)，公司股價(jià)表現(xiàn)疲弱。從7月14日（減持計(jì)劃披露前一日）收盤價(jià)10.32元/股，至12月8日收盤價(jià)8.88元/股，期間跌幅為13.95%。同時(shí)，杭電股份11月25日還公告，公司實(shí)控人擬以5000萬(wàn)至1億元的資金實(shí)施增持。在股價(jià)不振、實(shí)控人都要增持的情況下，董監(jiān)高如繼續(xù)減持，顯然將“不合時(shí)宜”。

又如正平股份，其12月10日晚間公告，除監(jiān)事王長(zhǎng)安外，公司監(jiān)事、高管人員李萬(wàn)財(cái)、王黎瑩、馬富昕、宋其忠、張金林、駱昌全、李元慶決定終止減持股份計(jì)劃。上述監(jiān)事及高管系今年10月28日、11月7日發(fā)布相關(guān)減持計(jì)劃的，擬于今年12月31日前，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持其持有的部分股票。但截至昨晚公告時(shí)，僅王長(zhǎng)安、駱昌全分別減持了1萬(wàn)股、5.74萬(wàn)股，其余6人本年度均尚未進(jìn)行減持。

此次決定終止實(shí)施股份減持計(jì)劃的7人還承諾，自12月10日起的未來(lái)3個(gè)月內(nèi)，不減持所持有的正平股份股票。對(duì)終止減持原因，上述人員均表示，系“基于對(duì)公司持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的合理判斷”。為何不到兩個(gè)月，相關(guān)監(jiān)事、高管的態(tài)度變化如此之大？記者注意到，11月23日，正平股份曾公告停牌籌劃重大收購(gòu)事項(xiàng)，可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。至12月6日，公司又公告擬收購(gòu)貴州水利實(shí)業(yè)有限公司51%股權(quán)并復(fù)牌。雖然正平股份強(qiáng)調(diào)上述減持計(jì)劃與此次收購(gòu)計(jì)劃無(wú)關(guān)，但考慮到當(dāng)前處于資本運(yùn)作“敏感期”，相關(guān)人員終止減持或許客觀上可減少對(duì)股價(jià)的“負(fù)面刺激”。

道得出與道不出的苦衷

相比一股未減便改弦易轍，也有的股東則在部分減持后可能因遭遇“瓶頸”而不得不放棄減持。

12月9日，蘇州恒久公告，公司于今年8月收到持股5%以上股東蘇高新風(fēng)投減持計(jì)劃告知函，蘇高新風(fēng)投當(dāng)時(shí)計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或（及）大宗交易的方式減持公司股份不超過(guò)576萬(wàn)股，減持股份占公司股份總數(shù)的3%。其中，擬集中競(jìng)價(jià)交易減持不超過(guò)1%，即192萬(wàn)股；大宗交易減持不超過(guò)2%，即不超過(guò)384萬(wàn)股。

而截至12月4日，蘇州恒久收到蘇高新風(fēng)投的減持進(jìn)展告知函稱，其已通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持191.31萬(wàn)股。緊接著，在12月8日，公司又收到蘇高新風(fēng)投提前終止減持計(jì)劃的告知函。蘇高新風(fēng)投稱，“基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景和長(zhǎng)期價(jià)值的信心”，為促進(jìn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，同時(shí)，原減持計(jì)劃的資金需求已通過(guò)其他途徑解決，故決定提前終止減持計(jì)劃。換言之，蘇高新風(fēng)投在完成集中競(jìng)價(jià)交易減持后，已放棄了大宗交易減持。

記者注意到，減持新規(guī)使上市公司股東的減持方式、效率均受到不同程度的限制和影響。為堵住大宗交易“過(guò)橋減持”，減持新規(guī)特別明確，大宗交易受讓方要嚴(yán)格遵守6個(gè)月限售期，即不得在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行“過(guò)橋式”拋售。

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