揭秘吉利90億美元收購(gòu)資金來(lái)源：興業(yè)大摩融資

大手筆的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”讓李書(shū)福以及其帶領(lǐng)的吉利控股集團(tuán)在近期成為歐洲媒體的關(guān)注的焦點(diǎn)。

在德國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月23日戴姆勒集團(tuán)對(duì)外發(fā)聲證實(shí)吉利收購(gòu)其9.69%股權(quán)，成最大股東后，吉利官方也在官微發(fā)布消息證實(shí)了上述傳聞。與此前收購(gòu)沃爾沃汽車(chē)從2002年就曾起意，到2010年交易正式完成，歷經(jīng)8年的曲折談判不同的是，此次近90億美元的巨資收購(gòu)顯得有點(diǎn)神速。

吉利入股戴姆勒的“緋聞”最早在2016年3月底開(kāi)始流傳，在當(dāng)時(shí)，吉利官方斬釘截鐵的否認(rèn)了上述說(shuō)法。在此之后，不時(shí)有關(guān)于上述收購(gòu)的消息傳出，吉利方面在對(duì)外一致予以否認(rèn)。2017年吉利入股戴姆勒一事再次被外媒曝出。據(jù)路透社報(bào)道，吉利希望以收購(gòu)新股的方式收購(gòu)戴姆勒3%~5%股權(quán)，成為戴姆勒第三大股東。但戴姆勒方面婉拒了吉利，原因是不希望股權(quán)被稀釋?zhuān)硎尽皻g迎吉利從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入公司股票”。

今年1月初的底特律車(chē)展上，面對(duì)媒體的追問(wèn)，戴姆勒股份公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官梅賽德斯汽車(chē)集團(tuán)總裁蔡澈雖然坦言，吉利一直有向戴姆勒“示好”，希望能在新能源電池領(lǐng)域能進(jìn)行合作，雙方也都舉行了一些非正式的交談，但并未提及股權(quán)收購(gòu)事宜。甚至在2月初舉辦的戴姆勒年度業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，蔡澈仍對(duì)吉利入股一事表示否認(rèn)： “此前，戴姆勒與吉利做了一些初步的非正式談話，但是沒(méi)有任何決策。戴姆勒歡迎任何有長(zhǎng)期投資興趣的投資人?！?/p>

距離蔡澈最后一次回應(yīng)不足一月，吉利收購(gòu)戴姆勒股權(quán)事宜基本已經(jīng)落定。從首次緋聞傳出到完成收購(gòu)，逾500億元的交易在短短兩年間完成，一方面與此次股權(quán)收購(gòu)為二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入，與并購(gòu)沃爾沃一事盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的復(fù)雜程度相比，更加簡(jiǎn)單有關(guān)；另一方面，也說(shuō)明李書(shū)福在海外并購(gòu)領(lǐng)域的決策果斷和經(jīng)驗(yàn)豐富。

一位吉利集團(tuán)的內(nèi)部人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，此事由李書(shū)福力主，財(cái)務(wù)上吉利有壓力，公司治理上也擔(dān)心跟不上這種快速購(gòu)并。但是李書(shū)福在海外并購(gòu)上有高度的個(gè)人敏銳性，他關(guān)注也思考了很久，認(rèn)為這次入股沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)，戴姆勒股權(quán)高度分散，分紅可觀。當(dāng)時(shí)，吉利方面原本希望戴姆勒打折增發(fā)，但對(duì)方考慮這樣的做法對(duì)其他股東不太公平因此并未同意，最終吉利決定二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)。

不過(guò)，90億美元的買(mǎi)單并不是一筆小數(shù)，并購(gòu)的資金由何而來(lái)？畢竟，在剛過(guò)去的2017年，吉利對(duì)外買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)已經(jīng)耗資超200億元。李書(shū)福在回應(yīng)媒體時(shí)表示，此次收購(gòu)資金完全通過(guò)吉利海外公司通過(guò)海外資本市場(chǎng)運(yùn)作而來(lái)，并未使用中國(guó)境內(nèi)資金。

記者了解到，在此次的收購(gòu)案中，吉利找了兩個(gè)伙伴，興業(yè)銀行和摩根斯坦利，通過(guò)兩個(gè)合作伙伴各自融資為吉利籌款，利息相當(dāng)于戴姆勒分紅，對(duì)吉利本身來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大。

雖然從目前來(lái)看，尚不能得知李書(shū)?；蛘呒酱砟芊裨诖髂防斩聲?huì)占有一個(gè)席位，但僅僅從并購(gòu)?fù)瓿杀旧淼霓Z動(dòng)效應(yīng)來(lái)看，吉利已經(jīng)藉由這次事件，在海外市場(chǎng)再度提升品牌聲量和形象。對(duì)于急切的想要進(jìn)入全球市場(chǎng)，并成長(zhǎng)成為全球前五、“受人尊敬的汽車(chē)品牌”的吉利來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一次不錯(cuò)的背書(shū)。

從2006年宣布進(jìn)駐英國(guó)錳銅控股，持有其19.97%的股份，正式開(kāi)啟其海外并購(gòu)之路開(kāi)始，吉利十余年來(lái)在國(guó)際市場(chǎng)頻頻下單，除汽車(chē)以及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司之外，其并購(gòu)觸角還延伸到銀行和金融領(lǐng)域。

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