樂(lè)視網(wǎng)33天兩次牛熊反轉(zhuǎn) 誰(shuí)在出逃誰(shuí)在買(mǎi)入？

（原標(biāo)題：33天兩次牛熊反轉(zhuǎn)，樂(lè)視網(wǎng)再次停復(fù)牌，誰(shuí)出逃誰(shuí)買(mǎi)入？四大數(shù)據(jù)扎心）

曾炎鑫

復(fù)牌33天，樂(lè)視網(wǎng)從熊轉(zhuǎn)牛，又從牛變熊，在完成史上最快牛熊轉(zhuǎn)換的同時(shí)，也造就了年內(nèi)最大的投機(jī)盛事。

抄底樂(lè)視網(wǎng)，仿佛已成為股民間“勇敢者的游戲”，成功抄底不僅可以獲得超額收益率，還可以獲得“逆向操作”的光環(huán)籠罩，但更多的跟風(fēng)投資者，恐怕卻要遭受悶頭連續(xù)跌停。

透過(guò)紛繁的多空爭(zhēng)論，樂(lè)視網(wǎng)背后的市場(chǎng)數(shù)據(jù)揭示了更大變化：

一是短線交易特征明顯。自1月24日復(fù)牌以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)累計(jì)成交356.62億元，換手率達(dá)到229.54%，籌碼持有者快速交換、短線交易特征明顯。

二是股權(quán)質(zhì)押股份快速出逃。復(fù)牌以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)質(zhì)押筆數(shù)減少78.81%，從604筆減少至128筆，同時(shí)，總質(zhì)押股數(shù)減少2594萬(wàn)股，估算解除質(zhì)押市值達(dá)到3.98億元。

三是散戶大幅涌入。據(jù)財(cái)新網(wǎng)數(shù)據(jù)，在復(fù)牌的前13個(gè)交易日，樂(lè)視網(wǎng)股東增加15.1萬(wàn)、達(dá)到33.6萬(wàn)人，增幅達(dá)到81.6%。

四是多個(gè)營(yíng)業(yè)部輪番登陸龍虎榜。33個(gè)交易日里，65個(gè)營(yíng)業(yè)部輪番登陸龍虎榜，交易量高度分散，最低一次只要買(mǎi)入27.67萬(wàn)元，即可登錄龍虎榜。同時(shí)，賣(mài)出第一名屬于機(jī)構(gòu)席位，共計(jì)賣(mài)出2.45億元。

33天完成牛熊反轉(zhuǎn)

曾長(zhǎng)期停牌的樂(lè)視網(wǎng)，一度被視為創(chuàng)業(yè)板最后一個(gè)大利空，在它復(fù)牌之初，多數(shù)投資者是抱著“端板凳數(shù)跌停板”的看熱鬧心態(tài)，也有少數(shù)投資者關(guān)注著樂(lè)視網(wǎng)的潛在套利機(jī)會(huì)。

回顧歷史行情，1月24日復(fù)牌后，樂(lè)視網(wǎng)走出大熊行情，一連砸出11個(gè)跌停板，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的13個(gè)跌停板，之后即出現(xiàn)一次大幅反彈，在2月13日創(chuàng)下4.16元最低價(jià)收盤(pán)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月24日至2月13日的下跌期間，樂(lè)視網(wǎng)累計(jì)下跌72.86%，期間成交2099.9萬(wàn)股，成交金額達(dá)97.18億元，期間換手率達(dá)到69.77%。

不過(guò)，太過(guò)一致的市場(chǎng)觀點(diǎn)往往會(huì)帶來(lái)意外反轉(zhuǎn)，抄底資金的密集涌入，讓樂(lè)視網(wǎng)一夜之間又變成了超級(jí)牛股。

數(shù)據(jù)顯示，2月14日開(kāi)始，樂(lè)視網(wǎng)開(kāi)始快速上漲，16個(gè)交易日里股價(jià)上漲58.41%，股價(jià)最高摸到6.77元。如剔除次新股后，這一期間漲幅在全體A股中排名第9名。

在此期間，樂(lè)視網(wǎng)保持了天量交易、籌碼加速交換，期間交易4779.57萬(wàn)股、交易金額255.61億元，期間換手率達(dá)到157.5%。

不過(guò)，在孫宏斌辭職消息影響下，樂(lè)視網(wǎng)再度轉(zhuǎn)熊，最近連續(xù)2日股價(jià)跌停，仍未有明顯的開(kāi)板跡象。截至昨日收盤(pán)，樂(lè)視網(wǎng)仍有171.37萬(wàn)手賣(mài)盤(pán)鎖在跌停價(jià)上、涉及市值9.15億元。

質(zhì)押出逃：質(zhì)押筆數(shù)減少78.81%

作為樂(lè)視網(wǎng)的最大潛在地雷，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)一度引起市場(chǎng)擔(dān)憂，但這些緊張的資金在復(fù)牌后開(kāi)始不斷出逃，全然不理會(huì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的回暖。

據(jù)券商中國(guó)記者跟蹤統(tǒng)計(jì)，參照中國(guó)結(jié)算數(shù)據(jù)，截至2017年12月1日，樂(lè)視網(wǎng)共有659筆股權(quán)質(zhì)押，合計(jì)16.47億股處于質(zhì)押狀態(tài)，質(zhì)押股權(quán)比例達(dá)到41.3%，之后質(zhì)押數(shù)據(jù)有所反復(fù)、有增有減。

截至1月19日，也即樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌前的最后一組數(shù)據(jù)，樂(lè)視網(wǎng)仍有604筆股權(quán)質(zhì)押記錄，涉及16.48億股、質(zhì)押股權(quán)比例達(dá)到41.32%。相較之下，在復(fù)牌后的1月26日，樂(lè)視網(wǎng)的質(zhì)押股數(shù)變?yōu)榱?6.34億股，質(zhì)押筆數(shù)只有451筆。

這意味著，在復(fù)牌一周時(shí)間里，樂(lè)視網(wǎng)的押筆數(shù)減少153筆、降幅達(dá)到25.33%，質(zhì)押股數(shù)減少了1402.02萬(wàn)股。

同時(shí)，截至最新可得數(shù)據(jù)（3月16日），樂(lè)視網(wǎng)的質(zhì)押股數(shù)為16.22萬(wàn)股，質(zhì)押股權(quán)比例40.67%，涉及質(zhì)押筆數(shù)128筆。

綜上對(duì)比可知，樂(lè)視網(wǎng)的質(zhì)押股權(quán)在33個(gè)交易日快速解除質(zhì)押，且均為無(wú)限售股份，質(zhì)押筆數(shù)從604筆減少至128筆、減少78.81%，質(zhì)押股數(shù)從16.48億股減少至16.22億股、減少2594萬(wàn)股。

如以停牌前股價(jià)估算，上述解除質(zhì)押市值達(dá)到3.98億元；如以最新股價(jià)估算，上述解除質(zhì)押市值達(dá)到1.39億元。

散戶涌入，65營(yíng)業(yè)部登上龍虎榜

盡管已經(jīng)眾多風(fēng)險(xiǎn)纏身、前途未卜，樂(lè)視網(wǎng)仍有大量個(gè)人投資者涌入。據(jù)財(cái)新網(wǎng)數(shù)據(jù)，在1月24日復(fù)牌后的13個(gè)交易日里，樂(lè)視網(wǎng)股東數(shù)量增加15.1萬(wàn)人、達(dá)到33.6萬(wàn)人，增幅達(dá)到81.6%。

更為明顯的是高度分散的營(yíng)業(yè)部龍虎榜數(shù)據(jù)。

據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，在復(fù)牌后的33個(gè)交易日里，樂(lè)視網(wǎng)先后有65家營(yíng)業(yè)部出現(xiàn)在龍虎榜中，大部分營(yíng)業(yè)部都只上榜1次，可謂是輪番登場(chǎng)，其中買(mǎi)方上榜較多的營(yíng)業(yè)部有：

買(mǎi)方上榜3次：

中原證券鄭州緯五路營(yíng)業(yè)部，累計(jì)買(mǎi)入436.65萬(wàn)元；

中國(guó)銀河證券廈門(mén)美湖路證券營(yíng)業(yè)部，累計(jì)買(mǎi)入2.91億元。

買(mǎi)方上榜2次：

華鑫證券廣州廣州大道中營(yíng)業(yè)部，累計(jì)買(mǎi)入5,348.19萬(wàn)元；

長(zhǎng)城證券杭州文一西路營(yíng)業(yè)部，累計(jì)買(mǎi)入5,758.61萬(wàn)元；

中信證券上海分公司，累計(jì)買(mǎi)入2.64億元。

值得關(guān)注的是，由于交易分散，樂(lè)視網(wǎng)的龍虎榜門(mén)檻較低，有18家登上龍虎榜的營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入金額不足1000萬(wàn)元，同時(shí)有9家登上龍虎榜的營(yíng)業(yè)部、買(mǎi)入金額不足100萬(wàn)元。

其中，平安證券江蘇分公司只買(mǎi)了27.67萬(wàn)元、華泰證券大連解放路營(yíng)業(yè)部只買(mǎi)了32.91萬(wàn)元，也成功登上龍虎榜。

綜合買(mǎi)入與賣(mài)出數(shù)據(jù)，誰(shuí)是樂(lè)視網(wǎng)的主要買(mǎi)入力量？

就買(mǎi)入與賣(mài)出金額總和來(lái)看，中國(guó)銀河證券廈門(mén)美湖路營(yíng)業(yè)部是第一買(mǎi)方，共計(jì)凈買(mǎi)入2.91億元，同時(shí)，招商證券北京建國(guó)路營(yíng)業(yè)部、中信證券上海分公司的凈買(mǎi)入金額也超1億元，分別達(dá)到1.12?億元和1.05億元。

賣(mài)出席位方面，機(jī)構(gòu)席位成為第一賣(mài)出力量，共計(jì)5次以賣(mài)方登上龍虎榜，累計(jì)賣(mài)出2.45億元。

同時(shí)，廣發(fā)證券深圳深南東路營(yíng)業(yè)部、海通證券上海建國(guó)西路營(yíng)業(yè)部的凈賣(mài)出金額也超1億元，分別達(dá)到1.78?億元和1.16億元。

值得關(guān)注的是，樂(lè)視網(wǎng)昨晚發(fā)布了最新的龍虎榜數(shù)據(jù)，買(mǎi)入方資金開(kāi)始集中，前三名的買(mǎi)入占比均超10%，在近期數(shù)據(jù)中較為少見(jiàn)。

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