智能音箱會是蘋果的下一個滑鐵盧嗎？

（原標題：一波未平一波又起！智能音箱會是蘋果的下一個滑鐵盧嗎？）

摘要：全球討論iPhone需求暴跌之際，有敏銳的分析師指出，受“不爭氣”的Siri拖累，蘋果已經(jīng)在多個季度出現(xiàn)下降的毛利潤率和營業(yè)利潤率，未來可能進一步走低，其他產(chǎn)品和服務的增長機會也可能被Siri擠壓。

財報發(fā)布前夕，蘋果“有點煩”。

近來，對iPhone需求暴跌的討論席卷全球，多家投行對蘋果業(yè)績給出不樂觀預測，蘋果股價在周五收跌逾4%，表現(xiàn)為2月初以來最差。不過，這家科技巨頭面臨的壞消息似乎不止于此，已經(jīng)有嗅覺敏銳的獨立分析師指出，“死磕”智能音箱的蘋果，正在踏上一條不歸路。

獨立研究分析師Sean Chandler日前指出，受“不爭氣”的Siri拖累，蘋果已經(jīng)在多個季度出現(xiàn)下降的毛利潤率和營業(yè)利潤率，未來可能進一步走低。

SeekingAlpha作者Rohit Chhatwal也發(fā)表了相似的觀點，其撰文稱，蘋果正在卷入一場無法獲勝的戰(zhàn)爭，未來幾年間Siri可能擠壓其他產(chǎn)品和服務的增長機會，這將成為蘋果面臨的最大阻礙之一。

HomePod價格“低廉”卻“不叫座”

今年稍早蘋果推出的新產(chǎn)品Homepod，似乎是智能音箱界的一股“清流”——標榜音質(zhì)為主、智能為輔，且價格上基本高出同類產(chǎn)品一大截。

價格高出同類產(chǎn)品一大截，但Homepod的功能卻沒跟上，這難免引發(fā)用戶吐槽，有好事者甚至“貼心”地準備了一份“別指望HomePod給你干的九件事”清單。簡言之，用戶不能用HomePod控制iPhone打電話、讀取日程安排和新郵件信息，對于第三方APP的支持也較少，也不能控制Apple TV。更嚴重的問題在于，HomePod不能通過聲音識別唯一機主，即任何人都能用語音控制HomePod乃至你的iPhone……

（HomePod“九宗罪”，截圖來自SeekingAlpha）

“硬傷”這么多就匆匆面世，Siri在未來能否順利得到改進，情況似乎并不樂觀。蘋果Siri團隊前主管Richard Williamson曾透露，這款軟件有很多嚴重的bug。而即便蘋果能在未來幾個季度中解決代碼方面的問題，Siri對于新技能的可擴展性仍未可知。

長期追蹤蘋果產(chǎn)品信息的凱基證券分析師郭明錤分析稱，與競爭對手相比，Siri無法激起消費者的興趣，且高昂的售價可能破壞市場需求。雖然蘋果考慮推出廉價版HomePod，但這也只會在短期內(nèi)拉動銷量。

本月稍早彭博社爆出的消息似乎也印證了這一分析，彭博援引Slice Intelligence數(shù)據(jù)稱，HomePod開售之后的首10周，其在智能音箱的市場占有率達到10%，盡管遠遠落后于Echo（73%），但大有趕超Google Home（14%）的潛力，顯示了HomePod作為“后起之秀”的潛力。但好景不長，HomePod的市場占有率在隨后猛跌至4%，而且蘋果商店員工透露，庫存出現(xiàn)積壓，部分門店HomePod日銷售量不足10臺。

Chandler認為，盡管HomePod具有極為獨特的優(yōu)勢，如音質(zhì)被盛贊，能夠?qū)φZ音請求加密并匿名化傳輸?shù)教O果服務器，但對于多數(shù)消費者而言，購買智能音箱的首要考量是智能功能，HomePod被無情拋棄也在情理之中。

值得一提的是，盡管在市場眼里HomePod比同類產(chǎn)品貴，但如果按照蘋果一貫的定價模式為標準，HomePod的價格稱得上是“大減價”。一般而言，蘋果產(chǎn)品的BOM成本占產(chǎn)品定價的比重在35%~40%，如iPhone 8 Plus的BOM成本僅為37%，但HomePod的BOM成本則高達62%，這一比重遠遠高于40%。

蘋果生態(tài)系統(tǒng)的“叛徒”與隱憂

蘋果的生態(tài)系統(tǒng)經(jīng)常被“果粉”津津樂道，但銷量不盡人意的HomePod似乎并沒有發(fā)揮應有的作用?！皣鷫▓@”對于HomePod而言并非絕佳策略，在亞馬遜Alexa和Google都能提供大量第三方應用程序的情況下，Siri第三方應用程序的增長尚不能與競爭對手相提并論。

若與競爭對手們比較，就零售領(lǐng)域而言，Alexa在滿足用戶的零售需求時明顯占有優(yōu)勢，為完成線上訂單，正在追趕的谷歌則與其他零售商建立了更為強大的合作關(guān)系，不難推測，Siri只能在這一領(lǐng)域屈居第三位。在搜索和娛樂方面，Google Assistant能夠借助谷歌核心搜索平臺獲取主要優(yōu)勢，Youtube之于谷歌也無需贅言，亞馬遜則在Prime Video業(yè)務砸下數(shù)十億美元，而蘋果似乎無意在這兩大領(lǐng)域增強Siri的性能，Siri未來取得領(lǐng)先地位的可能性似乎也很渺茫。

Chhatwal認為，雖然蘋果是語音助手的資深玩家，但由于缺乏重點和管理方面存在問題，這家公司已經(jīng)將領(lǐng)先優(yōu)勢揮霍殆盡。與此同時，亞馬遜和谷歌則發(fā)展了強大的語音助理，這對于蘋果而言很難超越。

Chandler總結(jié)稱，雖然HomePod只是蘋果生態(tài)系統(tǒng)中的一員，但它作為蘋果公司最新產(chǎn)品之一，其不盡人意的表現(xiàn)可能在向投資者傳遞一種信號，即蘋果不能像過去一樣“竊取”甚至爭奪市場了。

據(jù)統(tǒng)計，2015年后期以來，蘋果利潤率同比持續(xù)下滑。如果未來蘋果不能推出別具一格或是令消費者追捧的產(chǎn)品，利潤率持續(xù)下滑的趨勢將難以扭轉(zhuǎn)。

（近年來蘋果毛利潤率變動，圖片來自SeekingAlpha）

實際上，蘋果的營業(yè)利潤率已經(jīng)出現(xiàn)下降。Chhatwal警告稱，受“不爭氣”的Siri拖累，未來嚴重依賴Siri的蘋果產(chǎn)品利潤率可能更低。

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