特斯拉再遇不利消息:"鐵桿"分析師大幅下調(diào)目標(biāo)價(jià)

（原標(biāo)題：特斯拉再遇不利消息：“鐵桿”分析師大幅下調(diào)目標(biāo)價(jià) Model 3下周末起暫停生產(chǎn)）

一向看好特斯拉的摩根士丹利分析師Adam Jonas，周二大幅下調(diào)特斯拉目標(biāo)股價(jià)，從376美元下調(diào)至291美元，下調(diào)幅度達(dá)23%，并創(chuàng)16個(gè)月新低。

分析稱，這也是Jonas于2017年1月以來(lái)，首次將特斯拉目標(biāo)股價(jià)設(shè)定于300美元以下。

另?yè)?jù)路透社援引知情人士稱特斯拉將于5月26日（下周六）到31日暫停加州Fremont工廠對(duì)“平民神車(chē)”Model 3的生產(chǎn)，理由是“修復(fù)生產(chǎn)線的問(wèn)題”。

雖然公司在一季度財(cái)報(bào)及致股東信中預(yù)告了臨時(shí)停產(chǎn)整修事件，特斯拉股價(jià)還是承壓下挫，盤(pán)中最深跌幅3.6%。周二收跌2.67%，報(bào)284.18美元，接近5月3日以來(lái)最低。

支持特斯拉的“鐵桿”分析師為何倒戈？

摩根士丹利分析師Adam Jonas還將特斯拉的長(zhǎng)期毛利率預(yù)期，從34%下調(diào)至27%。他認(rèn)為，特斯拉今年第三季度仍需再融資30億美元，而非此前預(yù)期的25億美元。

自從特斯拉2018年第一財(cái)季公布后，Jonas就大幅下調(diào)了對(duì)特斯拉長(zhǎng)期和短期的凈利潤(rùn)預(yù)期，并預(yù)測(cè)會(huì)出現(xiàn)更大的股權(quán)稀釋，即發(fā)行新股。

不過(guò)Jonas的進(jìn)一步分析并不是格外悲觀，畢竟下調(diào)后的目標(biāo)股價(jià)仍較當(dāng)前收盤(pán)價(jià)存在溢價(jià)空間。他認(rèn)為：

“特斯拉目前的交易價(jià)格接近公允值，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)均衡，并有非常高的管理風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)/資金風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)波動(dòng)性較大。在我們看來(lái)，特斯拉沒(méi)有足夠的優(yōu)勢(shì)取得增持評(píng)級(jí)，但也沒(méi)有足夠的劣勢(shì)取得減持評(píng)級(jí)?！?/p>

對(duì)于此前令人不解的電話會(huì)議，Jonas認(rèn)為：“馬斯克保留了從事非常困難、但長(zhǎng)期會(huì)產(chǎn)生巨大商業(yè)價(jià)值事情的權(quán)利，不過(guò)投資者有權(quán)了解近期公司的成本和風(fēng)險(xiǎn)。” 他補(bǔ)充道：“（電話會(huì)議）對(duì)投資者的參與度影響有限，市場(chǎng)將更多關(guān)注相關(guān)量化的爭(zhēng)論，比如現(xiàn)金消費(fèi)和融資之間的關(guān)系等。”

此外，Jonas還注意到，“最近管理層離職的速度極快，以及業(yè)務(wù)被明顯重組，表明（特斯拉）需要掃清對(duì)公司盈利的技術(shù)性與基本的障礙。”

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