今年最倒霉券商？10億踩雷樂視 被證監(jiān)局重罰！

（原標(biāo)題：今年最倒霉券商？年初10億踩雷樂視，如今被證監(jiān)局重罰?。?

中國(guó)基金報(bào)記者 周懸

6月3日晚間，西部證券公告稱，公司收到陜西證監(jiān)局的《限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令限期改正并處分有關(guān)責(zé)任人員事先告知書》，被暫停股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)6個(gè)月。

與此同時(shí)，券商股票質(zhì)押因另一個(gè)新聞備受關(guān)注。上周五傳出證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)《關(guān)于證券公司辦理場(chǎng)外股票質(zhì)押交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》，券商場(chǎng)外股票質(zhì)押業(yè)務(wù)被全面叫停，此類業(yè)務(wù)為何會(huì)在此時(shí)叫停，叫停后又會(huì)對(duì)券商產(chǎn)生多大的影響？可以看基金君后面的分析。

西部證券被查出六大違規(guī)行為

根據(jù)公告顯示，陜西證監(jiān)局表示，西部證券存在六大違規(guī)行為:

一是股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)部分風(fēng)控指標(biāo)設(shè)置不審慎、業(yè)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行不嚴(yán)格、盡職調(diào)查不充分、交易跟蹤管理不完善,業(yè)務(wù)發(fā)生較大風(fēng)險(xiǎn);

二是固定收益部未嚴(yán)格執(zhí)行隔離墻制度,債券承銷、債券自營(yíng)、投資顧問業(yè)務(wù)間存在人員混合操作、相互交易情況;

三是自營(yíng)業(yè)務(wù)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)未能實(shí)現(xiàn)集中統(tǒng)一管理,投資決策、交 易審批內(nèi)部控制機(jī)制未能有效執(zhí)行;

四是作為“16川菜”、“16建東”、“15津港”等多只公司債券的承銷商、受托管理人,盡職調(diào)查不充分、底稿不完備、募集說明書披露信息不準(zhǔn)確,受托管理工作未能勤勉盡責(zé),存在未簽署募集資金專戶三方監(jiān)管協(xié)議、未能發(fā)現(xiàn)或披露發(fā)行人未按約定用途使用募集資金、募集資金與日常經(jīng)營(yíng)性資金往來混同等問題;

五是多筆大額自有資金的用途和審批程序不符合財(cái)務(wù)管理制度規(guī)定;

六是首席風(fēng)險(xiǎn)官擔(dān)任與職責(zé)相沖突的其他職務(wù),風(fēng)險(xiǎn)管理信息技術(shù)系統(tǒng)未完全覆蓋各類業(yè)務(wù)。

陜西證監(jiān)局認(rèn)為，西部證券上述行為分別違反了《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》等相關(guān)規(guī)定，反映出西部證券內(nèi)部控制不完善、風(fēng)控體系存在重大缺陷等問題。對(duì)此，陜西證監(jiān)局?jǐn)M決定在2018年6月25日至2018年12月25日期間，暫停西部證券股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)，并責(zé)令公司改正并處分有關(guān)責(zé)任人員。

西部證券踩雷樂視，虧損嚴(yán)重

西部證券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)早已暴露出風(fēng)險(xiǎn)。2月27日，西部證券發(fā)布公告稱，公司卷入了樂視網(wǎng)股權(quán)質(zhì)押違約糾紛中，涉及金額高達(dá)10億元。根據(jù)公告，公司被迫計(jì)提4.394億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金，超過該公司2017年度經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤(rùn)的30%。

據(jù)公告顯示，西部證券已就此向法院提起訴訟，涉及金額近10.19億元（其中向賈躍亭融出本金4.735億元、向賈躍民融出本金2.96億元、向劉弘融出本金2.4億元、向楊麗杰融出本金900萬元。）

西部證券的股票質(zhì)押發(fā)生在2016年4月，賈躍亭與西部證券陸續(xù)簽訂股票質(zhì)押式回購(gòu)交易協(xié)議及相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議，賈躍亭將其持有的2150萬股樂視網(wǎng)股票質(zhì)押給西部證券，融入初始交易本金5億元，雙方約定購(gòu)回交易日為2017年7月24日。但在2017年6月20日，賈躍亭未按約定支付利息，且未能依約履行提前購(gòu)回的合同義務(wù)，出現(xiàn)違約。

這次“踩雷”對(duì)西部證券的業(yè)績(jī)影響很大。2017年西部證券實(shí)現(xiàn)的歸屬母公司的凈利潤(rùn)約7.52億元，同比下降33.11%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，西部證券在6月3日晚間披露的關(guān)于2017年年報(bào)問詢函的回復(fù)公告中稱，主要是因?yàn)槿旯善辟|(zhì)押回購(gòu)客戶違約計(jì)提減值損失大幅度增加而導(dǎo)致營(yíng)業(yè)支出較上年增加較多。

券商場(chǎng)外股票質(zhì)押被叫停

實(shí)際上，監(jiān)管層對(duì)券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的管控力度正在不斷加大。上周五傳出證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)《關(guān)于證券公司辦理場(chǎng)外股票質(zhì)押交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知明確規(guī)定：1）券商及其子公司和資管計(jì)劃不得作為融出方參與場(chǎng)外股票質(zhì)押交易；2）證券公司不得為銀行、信托等機(jī)構(gòu)或個(gè)人通過場(chǎng)外市場(chǎng)開展上市公司股票質(zhì)押融資提供盯市和平倉(cāng)服務(wù)。

協(xié)會(huì)為何在這個(gè)時(shí)候發(fā)文叫停券商場(chǎng)外股票質(zhì)押？有券商分析團(tuán)隊(duì)指出，2018年3月起正式實(shí)施的股票質(zhì)押新規(guī)對(duì)場(chǎng)內(nèi)股票質(zhì)押市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)。在去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管背景下，在資管新規(guī)逐步落地的政策環(huán)境中，監(jiān)管部門力推券商表外股票質(zhì)押回表，券商表外股票質(zhì)押（通過資管計(jì)劃而非自有資金）承壓較大。

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