“超車”阿里巴巴和京東 百度要搶先一步回A股？

（原標(biāo)題：超車”阿里和京東，百度要搶先一步回A？）

有媒體稱，百度目前正在沖刺準(zhǔn)備CDR材料，進(jìn)度反超阿里巴巴和京東集團(tuán)。對此，記者向百度方面求證，百度表示對此目前暫無回應(yīng)的信息。

6月11日，據(jù)財(cái)新報(bào)道，有接近百度的人士表示，百度目前正在沖刺準(zhǔn)備CDR材料，已經(jīng)確定保薦機(jī)構(gòu)為中信證券和華泰聯(lián)合，進(jìn)度反超阿里巴巴和京東集團(tuán)。

對此，《國際金融報(bào)》記者向百度方面求證，百度表示對此目前暫無回應(yīng)的信息。

值得注意的是，近日，有自媒體曝出百度的關(guān)聯(lián)公司，如百度控股的愛奇藝，也在內(nèi)部開展了配合百度國內(nèi)上市工作的消息。為此，《國際金融報(bào)》記者同樣聯(lián)系了愛奇藝有關(guān)部門，愛奇藝方面回應(yīng)稱并不知此事。

借政策東風(fēng)

VIE和AB股不再是攔路虎

事實(shí)上，對于百度回歸A股是否接受存托憑證方式，百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏此前在接受媒體采訪時就曾表示，“任何時候政策允許百度回來的話，我們肯定是希望能夠盡早回到國內(nèi)股市?！?/p>

政策比想象中來得更快。

3月30日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布國辦發(fā)〔2018〕21號文件——《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見的通知》，從此拉開了CDR政策出臺的大幕。

5月4日下午，證監(jiān)會發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》公開征求意見稿，向社會公開征求意見。

6月6日深夜，證監(jiān)會發(fā)布一系列關(guān)于CDR的文件，對CDR的發(fā)行進(jìn)一步進(jìn)行了制度完善。

根據(jù)政策，發(fā)行CDR的試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。同時，政策明確試點(diǎn)企業(yè)可以是已境外上市的紅籌企業(yè)。對于已境外上市試點(diǎn)紅籌企業(yè)，市值應(yīng)不低于2000億元。

此前，美股回A繞不開私有化步驟，是因?yàn)橐獙IE結(jié)構(gòu)（可變利益實(shí)體）拆除。已經(jīng)披露CDR招股書的小米，就是注冊在開曼群島的國外公司，而在納斯達(dá)克上市的百度，其美股上市主體同樣注冊在開曼群島。

《公司法》等法律法規(guī)規(guī)定，股份制公司登陸A股只能選擇“同股同權(quán)”。上述CDR新規(guī)則給擁有AB股（同股不同權(quán)）架構(gòu)的企業(yè)打開了“新世界的大門”。

據(jù)招股書，小米采用特殊投票權(quán)制度。在該制度下，股東大會除針對特別事項(xiàng)的表決外，公司的A類普通股每股有10份投票權(quán)，B類普通股每股有1份投票權(quán)。

▲數(shù)據(jù)來源：百度招股書

與小米類似，百度同樣選擇10:1的同股不同權(quán)模式，不過百度的A股每股僅有1份投票權(quán)，而B股每股則擁有10份投票權(quán)。

上海市錦天城律師事務(wù)所合伙人彭春桃在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時表示，CDR新規(guī)給百度（回A）提供了政策上的可能，對于百度而言，在CDR成功上市之后，需要同時遵守開曼和國內(nèi)的相關(guān)法律。

雖說已經(jīng)實(shí)現(xiàn)“技術(shù)上可行”，百度現(xiàn)階段回A又有哪些考量？

在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)中心主任郭田勇看來，目前百度回歸的積極性很高。他表示，百度回歸A股是“順勢而為”，目前的政策導(dǎo)向是希望中國早期在境外上市的優(yōu)質(zhì)高科技企業(yè)，能夠通過CDR的方式，讓國內(nèi)的投資者分享到企業(yè)發(fā)展的紅利。百度作為中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨頭，其回歸A股不僅能增加自己的融資渠道，提升在國內(nèi)的品牌度，也將對國內(nèi)的資本市場和投資者產(chǎn)生較大利好。

郭田勇同時稱，目前通過CDR的方式回歸A股，在商榷股票定價和新加入企業(yè)的權(quán)利與義務(wù)等方面尚未明確規(guī)定，未來在這方面還需要政策進(jìn)一步的細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)。

一季度營收凈利增長迅猛

募資金額或?yàn)?00億？

百度的財(cái)年范圍是1月-12月，所以最近的財(cái)報(bào)當(dāng)屬2018年第一季度（1月-3月）。百度一季報(bào)顯示，百度2018年一季度實(shí)現(xiàn)總營收209億元，同比增長31%，凈利潤為人民幣67億元，同比增長277%。

除了一季報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亮眼外，百度在一季報(bào)中展示出了更大的野心：旗下愛奇藝在美國獨(dú)立上市；與海淀區(qū)政府關(guān)于智慧城市大腦的合作；量子實(shí)驗(yàn)室建立；首批無人駕駛公測拍照；DuerOS系統(tǒng)的一系列進(jìn)展……

本次CDR百度的募資規(guī)模有望達(dá)到多少？

據(jù)36氪報(bào)道，在招股書中未詳細(xì)披露CDR募資金額的小米，計(jì)劃募資額為50億美元。按照今日匯率測算，換算為人民幣為300億元至350億元之間。

在中郵證券研究部副總經(jīng)理程毅敏看來，綜合考慮BATJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的規(guī)模，平均一家發(fā)行的規(guī)模大約在500億元到600億元之間。以360回A市值翻番為例，百度等發(fā)行CDR回A，獲得較海外市場更高的溢價很有可能是動因之一。

市場應(yīng)聲而動

多只百度概念股漲停

或許是受上述消息的刺激，今日A股的百度概念股普遍呈現(xiàn)拉升走強(qiáng)的態(tài)勢。截至收盤，華陽集團(tuán)、路暢科技、創(chuàng)維數(shù)字強(qiáng)勢漲停，德賽西威跟隨上漲，收盤漲幅亦超過5%。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實(shí)，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。