擬斥資6億增持中關(guān)村 國(guó)美系再布局待黃光裕歸來(lái)

（原標(biāo)題：擬斥資6億增持中關(guān)村 國(guó)美系再布局待黃光裕歸來(lái)）

[摘要] 中關(guān)村披露的收購(gòu)報(bào)告指出，收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑖?guó)美系最高將占中關(guān)村總股本的43.36%。

時(shí)代周報(bào)記者 王媛 發(fā)自深圳

商界梟雄黃光裕要?dú)w來(lái)了嗎？

“黃光裕效應(yīng)”最近一次騷動(dòng)市場(chǎng)，源于國(guó)美系對(duì)中關(guān)村（000931.SZ）發(fā)起的一樁要約收購(gòu)。

8月15日晚間，中關(guān)村發(fā)布公告稱，國(guó)美電器有限公司擬通過(guò)要約收購(gòu)的方式增持其持有的公司股份，預(yù)定收購(gòu)股份占總股本的13.36%。

毫無(wú)意外地，國(guó)美系一出手，“黃光裕概念”個(gè)股旋即產(chǎn)生連鎖反應(yīng)應(yīng)聲而動(dòng)。實(shí)際上，當(dāng)年黃光裕入獄其中一宗罪就是因?yàn)椴倏v中關(guān)村股價(jià)，如今國(guó)美再對(duì)中關(guān)村“動(dòng)手”，不免引發(fā)市場(chǎng)聯(lián)想。

隨著刑滿日近，黃光裕出獄的消息亦是隔三差五地掀起流言，黃光裕有何最新消息？與此同時(shí)，“鐵娘子”杜鵑如何“代夫當(dāng)家”發(fā)動(dòng)新一輪調(diào)整，拉開(kāi)再造國(guó)美的大幕，亦時(shí)刻吸引外界的注意。

擬6億增持中關(guān)村

8月16日，在大盤(pán)整體弱勢(shì)的形勢(shì)下，國(guó)美電器要約收購(gòu)案一出，直接刺激中關(guān)村漲停。與此同時(shí)，國(guó)美通訊盤(pán)中一度漲停，收市回落至上漲4.91%；黃光裕胞兄黃俊欽控制的山東金泰亦大漲6.19%。

值得注意的是，此次要約收購(gòu)價(jià)為6.2元/股，而公告發(fā)布前30個(gè)交易日中關(guān)村股票每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值為5.26元/股，兩者相較有近18%的溢價(jià)。同時(shí)，國(guó)美系最多將支付6.24億元。

國(guó)美電器為何要收購(gòu)中關(guān)村？溢價(jià)收購(gòu)又是為何？同時(shí)公告的支付方式為現(xiàn)金支付，國(guó)美系重要成員之一的國(guó)美零售（0493.HK）剛剛半年度預(yù)虧3.8億元至4.8億元，國(guó)美囊中子彈充足嗎？

中關(guān)村披露的收購(gòu)報(bào)告指出，收購(gòu)?fù)瓿珊?，?guó)美系最高將占中關(guān)村總股本的 43.36%。本次要約收購(gòu)旨在進(jìn)一步提高收購(gòu)人及其一致行動(dòng)人對(duì)上市公司的持股比例，增強(qiáng)對(duì)上市公司的控制權(quán)和影響力，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略穩(wěn)定、提振資本市場(chǎng)信心，切實(shí)維護(hù)廣大投資者利益。收購(gòu)人此次要約收購(gòu)不以終止中關(guān)村上市地位為目的。

國(guó)美控股方面人士向時(shí)代周報(bào)記者解釋道：“國(guó)美零售此次擬通過(guò)旗下全資子公司國(guó)美電器以要約收購(gòu)方式參股中關(guān)村，是國(guó)美零售長(zhǎng)遠(yuǎn)著眼‘大零售’和布局‘泛家生活’產(chǎn)業(yè)(包括家電、家裝、家居、大健康、大醫(yī)藥等）的舉措。國(guó)美零售將繼續(xù)以‘家?生活’戰(zhàn)略推進(jìn)新業(yè)務(wù)發(fā)展，以新技術(shù)推動(dòng)人、貨、場(chǎng)重構(gòu)，積極尋求向服務(wù)商轉(zhuǎn)變?！?/p>

據(jù)了解，對(duì)于謀求轉(zhuǎn)型的國(guó)美而言，中關(guān)村在醫(yī)藥健康及養(yǎng)老領(lǐng)域的快速發(fā)展及廣闊前景或具極大吸引力。中關(guān)村于1999年登陸A股市場(chǎng)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)原為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及建安施工，直至2016年生物醫(yī)藥取代了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及建安施工成為中關(guān)村的第一大業(yè)務(wù)。

半年報(bào)顯示，中關(guān)村迎來(lái)了三年以來(lái)的最好業(yè)績(jī)表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)收7.59億元，較上年同期增長(zhǎng)19.34%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4453.93萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)了168.49%。其中，生物醫(yī)藥板塊營(yíng)收貢獻(xiàn)已達(dá)67.1%。

至于為何溢價(jià)收購(gòu)，上述人士則向時(shí)代周報(bào)記者表示：“要約收購(gòu)價(jià)低于股價(jià)，股東肯定不會(huì)出售，為了達(dá)到收購(gòu)效果，要約價(jià)格通常高于股價(jià)，具體溢價(jià)比例由收購(gòu)人確定。”

“目前A股賺錢(qián)效應(yīng)不強(qiáng)，某些個(gè)股明顯被低估，若看看中關(guān)村的歷史股價(jià)，目前6.2元每股這個(gè)價(jià)格不算溢價(jià)，算抄底了?！庇袠I(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者評(píng)論道。

目前，國(guó)美系為中關(guān)村控股股東。其中國(guó)美電器持有中關(guān)村1.88%的股份，國(guó)美電器一致行動(dòng)人國(guó)美控股集團(tuán)有限公司、林飛燕分別持有27.88%和0.34%的股份，合計(jì)持有中關(guān)村股權(quán)比例達(dá)29.99%。

今年一季度，國(guó)美電器有限公司買(mǎi)入620萬(wàn)股突進(jìn)中關(guān)村前十大股東，持股0.82%位列第五大股東。到了第二季度，國(guó)美電器繼續(xù)增持797.22萬(wàn)股，股份增至1.06%。國(guó)美控股持有中關(guān)村股份今年以來(lái)則未有變動(dòng)。

時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年6月19日，中關(guān)村董秘黃志宇、高管宋學(xué)武以及董事侯占軍均還在同一日通過(guò)競(jìng)價(jià)交易增持中關(guān)村股票，分別買(mǎi)入1.89萬(wàn)股、5萬(wàn)股及6萬(wàn)股。

7月12日，中關(guān)村發(fā)布了由上年同期6500萬(wàn)元虧損轉(zhuǎn)至今年上半年4000萬(wàn)至5000萬(wàn)元盈利的業(yè)績(jī)快報(bào)，再聯(lián)系上一個(gè)月后同期發(fā)布的完整半年報(bào)和要約收購(gòu)案，上述高管增持是否存在巧合？時(shí)代周報(bào)記者致電中關(guān)村董秘辦要求采訪并發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，未收到相關(guān)人士的回復(fù)。

黃光裕刑滿期漸近

2008年11月，曾經(jīng)的首富黃光裕因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪被警方刑拘。2010年8月，黃光裕因犯非法經(jīng)營(yíng)罪、內(nèi)幕交易罪、單位行賄罪，被北京市高級(jí)法院二審判處有期徒刑14年，刑期從2008年11月17日起，至2022年11月16日止，并處罰金人民幣6億元，沒(méi)收個(gè)人財(cái)產(chǎn)人民幣2億元。

根據(jù)最高人民法院關(guān)于辦理減刑、假釋案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的規(guī)定，以及《刑法》的相關(guān)規(guī)定，刑期過(guò)半的犯人可以通過(guò)申請(qǐng)減刑、保外就醫(yī)和假釋提前出獄。

值得注意的是，入獄至今黃光裕已獲得兩次減刑。早在2012年6月，黃光裕就因獲得監(jiān)獄改造積極分子而獲得減刑10個(gè)月，到了2016年5月份，北京市第二中院繼續(xù)裁定黃光裕減刑11個(gè)月，兩次減刑后，刑期提前至2021年2月16日。

據(jù)知情人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，入獄后，黃光裕在“三清三筆賬”（親情傷害賬、社會(huì)危害賬和財(cái)產(chǎn)損失賬）活動(dòng)中積極懺悔。

獄中，黃光裕擔(dān)任過(guò)負(fù)責(zé)勤雜工作的事務(wù)犯、通訊員、食堂勞動(dòng)等工作，其間共獲得多次改造標(biāo)兵的稱號(hào)。有意思的是，黃光裕興趣廣泛，不僅積極寫(xiě)作、投稿，參加歌詠比賽，甚至參加了中級(jí)花卉園藝工、中級(jí)烹調(diào)師的培訓(xùn)，并考取了北京職業(yè)技能鑒定中心頒發(fā)的中級(jí)職業(yè)證書(shū)。

若不考慮減刑期，時(shí)至2015年11月，黃光裕的刑期就剛好過(guò)半。也就是說(shuō)，如果再減刑，或者成功假釋，黃光裕很可能更早出獄。于是，自2015年底起，“黃光裕提前釋放”的消息便隔三差五地傳出，屢屢刺激到資本市場(chǎng)敏感的神經(jīng)。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，截至目前，高墻之內(nèi)的黃光裕實(shí)際控制有以下五家上市公司，分別為在港交所上市的國(guó)美零售、國(guó)美金融科技（0628.HK）、拉近網(wǎng)娛（8172.HK）以及A股的國(guó)美通訊（600898.SH）和中關(guān)村，分別持股49.12%、61.2%、47.1%、19.99%以及22.94%。此外，黃光裕胞兄實(shí)際控制山東金泰（600385.SH）14.98%的股權(quán)。上述“六劍客”，構(gòu)成了充滿想象空間的“黃光裕概念股”。

每一次當(dāng)黃光裕提前釋放的消息傳出，上述幾家公司的股票便會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，應(yīng)聲而漲。相反，一旦國(guó)美系出現(xiàn)資本運(yùn)作或架構(gòu)調(diào)整的大動(dòng)作，外界便會(huì)猜測(cè)黃光裕即將歸來(lái)。

自2014年底至2015年5月中旬，關(guān)于黃光裕保外就醫(yī)和提前出獄的消息層出不窮，一度大幅拉升國(guó)美零售和中關(guān)村的股價(jià)，僅2015年3月17日起至5月11日的短短36個(gè)交易日內(nèi)，國(guó)美零售股價(jià)就漲了127.7%。2015年5月13日當(dāng)日，中關(guān)村、山東金泰、國(guó)美通訊齊齊封死漲停，國(guó)美零售一度沖至11%漲幅。2016年下半年、2017年初，坊間又幾度傳言“黃光裕出獄”從而帶動(dòng)個(gè)股異動(dòng)。

不過(guò)，一位法律界人士亦向時(shí)代周報(bào)記者指出，由于黃光裕和黃光裕案的知名度和影響力不同一般人，提前出獄的消息影響重大，因此“人物越大，提前假釋可能性越小”。而據(jù)時(shí)代周報(bào)記者獲悉，早在3年前，黃光裕服刑的北京市第二監(jiān)獄就曾針對(duì)黃光裕案表示，未曾發(fā)現(xiàn)其利用個(gè)人影響力及社會(huì)關(guān)系等不正當(dāng)手段企圖獲得獎(jiǎng)勵(lì)和減刑。

但無(wú)論如何，黃光裕刑滿期漸近。

今年2月份，就有股民在互動(dòng)易上向國(guó)美通訊董秘提問(wèn)：“據(jù)市場(chǎng)傳聞貴司實(shí)控人黃光裕目前正在辦理假釋手續(xù)，是否屬實(shí)？”得到的回復(fù)是：“目前沒(méi)有這方面的確切信息，不存在該披露而未披露的情況?！?/p>

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，截至今年5月份，黃光裕未獲所在監(jiān)獄提請(qǐng)新的減刑假釋建議，亦沒(méi)有被批準(zhǔn)監(jiān)外執(zhí)行。

對(duì)于黃光裕目前是否正在辦理假釋申請(qǐng)的傳言，以及今年除夕前夜北京市監(jiān)獄管理局時(shí)隔6年重啟的為期4天的服刑人員離監(jiān)探親活動(dòng)，黃光裕是否符合“臨時(shí)出監(jiān)”硬標(biāo)準(zhǔn)？以及是否在此次“親情促改造”名單內(nèi)？

時(shí)代周報(bào)記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到了黃光裕服刑的北京市第二監(jiān)獄的一位相關(guān)工作人員，該人士向記者委婉表示：“黃光裕的事情都不能回答，沒(méi)法回答?！?/p>

國(guó)美系大調(diào)整

實(shí)際上，創(chuàng)立于1987年的國(guó)美在傳統(tǒng)零售時(shí)代堪稱國(guó)內(nèi)商業(yè)史上的一個(gè)傳奇，但在互聯(lián)網(wǎng)浪潮的沖擊下，面對(duì)京東、阿里等后起之秀，曾經(jīng)的行業(yè)領(lǐng)跑者，正在變?yōu)樽汾s者。

而因?yàn)檎煞虻睦为z之困，黃光裕之妻杜鵑被迫走向前臺(tái)，成為肩挑家族事業(yè)的“女一號(hào)”，上演了一場(chǎng)“美人救英雄”的戲碼，拉開(kāi)再造國(guó)美的大幕。

2016年底，國(guó)美掌門(mén)人杜鵑在接受媒體采訪時(shí)曾罕見(jiàn)袒露“黃光裕缺位這幾年”的心跡，稱公司遇到重大事件，會(huì)與獄中的黃光裕溝通。她曾表示，“每個(gè)月見(jiàn)一次面，主要書(shū)信溝通”“光裕培養(yǎng)了我”。

有接近杜鵑的人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，國(guó)美作為一個(gè)家族企業(yè)，內(nèi)部關(guān)系復(fù)雜，臺(tái)前的掌舵者對(duì)于分寸的拿捏很重要。無(wú)論是所謂的“代夫出征”還是“女人當(dāng)家”，杜鵑其實(shí)都不希望自己的個(gè)人形象太過(guò)突出，或者太過(guò)強(qiáng)勢(shì)，以至于有喧賓奪主的感覺(jué)。

新的國(guó)美棋局和國(guó)美時(shí)代正在展開(kāi)。通過(guò)多年的涉獵、擴(kuò)張、發(fā)展，國(guó)美系目前業(yè)務(wù)涵蓋零售、互聯(lián)網(wǎng)、研發(fā)智造、物流、地產(chǎn)、金融、投資、文化傳媒、醫(yī)藥健康和高端俱樂(lè)部等多個(gè)領(lǐng)域。去年國(guó)美控股集團(tuán)整體GMV達(dá)到2598億，總資產(chǎn)和收入分別達(dá)到1790億元、1145億元，會(huì)員數(shù)突破1.8億元。

與此同時(shí)，國(guó)美控股集團(tuán)還明確了“家·生活”大戰(zhàn)略，從單一電器經(jīng)營(yíng)為主，擴(kuò)展到圍繞 “家·生活”整體解決方案提供商轉(zhuǎn)型，并在2017年國(guó)美先后投資愛(ài)空間、十分到家和新美大等項(xiàng)目，積極拓展在家裝、家居和后服務(wù)市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局。除此之外，此前華銀控股、國(guó)美電器和三聯(lián)商社陸續(xù)更名為國(guó)美金融科技、國(guó)美零售和國(guó)美通訊，國(guó)美系轉(zhuǎn)型雛形顯現(xiàn)。

而近期，除了擬斥資6億元收購(gòu)中關(guān)村，國(guó)美系還斥資8億元增資旗下子公司，加碼國(guó)美通訊板塊。而國(guó)美系動(dòng)作頻頻，亦被視作是為黃光裕歸來(lái)作提前布局。

有國(guó)美內(nèi)部人士向記者談到，今年以來(lái)國(guó)美內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整比較大，接下來(lái)還會(huì)有一系列的動(dòng)作。但一切架構(gòu)調(diào)整和人事變動(dòng)最終都是圍繞“家·生活”戰(zhàn)略做的調(diào)整。

據(jù)了解，此前國(guó)美系各板塊的邊界較為模糊，且未完全打通。而一系列的更名和調(diào)整，將幫助國(guó)美系資本和業(yè)務(wù)架構(gòu)進(jìn)一步理順。

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