號外|莫斌否認碧桂園"降速" 下半年審慎拿地現金為王

（原標題：號外|莫斌否認碧桂園“降速” 下半年審慎拿地現金為王）

網易財經8月21日訊今天，仍未從安全事故風波中完全走出的碧桂園（02007.HK）在港召開中期業(yè)績發(fā)布會，內部傳聞將出席坐鎮(zhèn)的董事會主席楊國強并未露面。

但他的一封寫給投資者的信隨著中報一起披露，首次宣布碧桂園“提質控速”的發(fā)展戰(zhàn)略，讓外界紛紛猜測，掛著最高檔位在規(guī)?；缆飞峡癖嫉摹皺C器工廠”，終于要“降速”了。

然而，負責率隊出席本次業(yè)績會的總裁莫斌，現場否認了降速的說法，并且對碧桂園的“新速度”做出了注釋，“控速并不等于降速，是以確保質量為前提的發(fā)展”，也就是“寧可放慢速度，也不犧牲質量”。

從財務上來看，碧桂園的半年成績單稱得上漂亮，銷售合同金額4125億元，幾乎趕上去年全年的數量；營收增長69%，凈利潤則幾近翻倍，除此之外，還有7000多億的已售未結轉資金提前鎖定了利潤空間。

值得一提的是，在2018年上半年拿地速度驚人的情況下，莫斌稱“提質控速”戰(zhàn)略會對下半年拿地產生影響，更加審慎。這無疑會一定程度上緩解碧桂園的融資壓力，在房企融資的外部環(huán)境沒有明顯松動跡象時，碧桂園財務人士也稱將奉行“現金為王”準則，另外，全年回籠資金水平保持在80%以上。

凈利潤翻倍 有7000億已售未結轉資金

碧桂園2018年中報顯示，截至6月30日共實現合同銷售金額約4124.9億元，合同銷售面積約4389萬平方米，同比分別增長42.8%和36.1%，這兩個指標繼續(xù)領跑房企。

今年上半年，碧桂園營收約為1318.9億元，同比增長69.7%；凈利潤約為163.2億元，同比增長94.9%。值得一提的是，去年碧桂園的凈利潤同比增長也是翻倍的，為110%。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進告訴網易號外，今年房企業(yè)績普遍大增，是因為銷售的金額一般在一年之后才在營收和利潤中體現，由于房企的特性而有一定滯后性，碧桂園利潤的大增得益于前1、2年合同銷售金額翻倍。

值得一提的是，財報顯示碧桂園截至目前尚有7000多億已銷售但未結轉的資金，莫斌在現場也對這一數字再次做出了強調，意在說明碧桂園未來的利潤空間是值得期待的。

除此之外，嚴躍進還指出，碧桂園錄得翻倍的利潤可能還在于維持了較高的回款率水平，一定程度上提升了利潤率水平。數據顯示，碧桂園上半年銷售樓款現金回籠約為人民幣3360.2億元，回款率為81.46%；毛利率和凈利率都在2016年、2017年逐步上升，于2018年中期分別達到26.5%和12.4%。

上半年平均每天拿3個項目 下半年審慎拿地

財報顯示，上半年，碧桂園新獲取項目530個，涉及地價支出2242億，預期建筑面積8478萬平方米；其中權益內預期建筑面積為6008萬平方米，總代價1434億，平均地價為2387元/平方米。

這意味著碧桂園上半年平均每天花費12億元、拿3個項目，而隨著“提質控速”戰(zhàn)略的實施，莫斌表示會對下半年拿地的動作產生一度的影響，公司會更加審慎。對負債高企的房企來說，會一定程度上緩解資金壓力。

今年上半年，房地產企業(yè)融資環(huán)境趨緊，融資成本明顯上升，截至2018年6月30日，碧桂園凈借貸比率為59.0%；比2017年凈借貸比率56.9%略有攀升，加權平均借貸成本為5.81%，比2017年底的5.22%也有所攀升，但仍處業(yè)內正常水平。

碧桂園財務總監(jiān)伍碧君多次強調，碧桂園財務守住兩條紅線，一是凈借貸比率不能高于70%，二是可動用現金余額不低于總資產10%。在現金流管理方面，碧桂園財務奉行現金為王的原則，下半年資金回籠率也會維持在80%以上。

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