戴爾再上市后股價(jià)低迷：核心業(yè)務(wù)估值為負(fù)

新浪科技訊 北京時(shí)間1月21日上午消息，據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，當(dāng)邁克爾·戴爾（Michael Dell）帶著他的公司重新上市時(shí)，卻遭到了投資者的“侮辱性判決”。按照目前的市值計(jì)算，投資者認(rèn)為該公司的核心業(yè)務(wù)價(jià)值為負(fù)。

戴爾股價(jià)

自從去年12月末上市以來，戴爾股價(jià)每天都低于49美元。但這家2013年被邁克爾·戴爾和銀湖資本共同私有化的電腦制造商卻表示，他們的公允價(jià)值遠(yuǎn)高于49美元。

在此之前，激進(jìn)投資者卡爾·伊坎（Carl Icahn）警告稱，戴爾提出的79.77美元的潛在股價(jià)使用了“神奇的會(huì)計(jì)方式”。他認(rèn)為，戴爾是為了借此“蒙蔽”投資者，讓他們放棄其持有的DVMT追蹤股。

DVMT原本是為了追蹤快速增長的軟件公司VMware的股價(jià)，但在戴爾提供更好的條款后，最終在去年12月被用于交換新的戴爾股票。

一個(gè)月后，戴爾的股票估值達(dá)到330億美元，遠(yuǎn)低于該公司的財(cái)務(wù)資產(chǎn)，其中包括其持有的3家關(guān)聯(lián)上市公司的股票，VMware也包含在內(nèi)。

照此計(jì)算，投資者認(rèn)為戴爾的核心業(yè)務(wù)價(jià)值為負(fù)。銀湖資本之前的一只基金計(jì)劃通過一筆交易將其持有的部分戴爾股票出售給該公司的一只新基金，具體價(jià)格則按照一段時(shí)間的平均交易價(jià)格計(jì)算。

該交易最早于去年10月宣布，目的是讓銀湖資本能夠在早期的基金清盤后依然可以持有戴爾股票，這些股票都是在2013年私有化時(shí)獲得的。

目前還不清楚有多少股份在這兩只銀湖資本基金之間換手。早期的銀湖資本基金的部分投資者可能保留自己的股票，而不會(huì)將其出售給該公司的新基金。

分析師普遍預(yù)計(jì)戴爾的股票將會(huì)逐漸升值，尤其是當(dāng)美國政府重新開門，以及其他宏觀經(jīng)濟(jì)不利因素消除之后。

除了銀湖資本外，該股的主要持有者還包括一些事件驅(qū)動(dòng)型對(duì)沖基金，他們很有可能拋售該股。這同樣令早期投資者有所忌憚。

但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于投資者認(rèn)為可能遭到欺騙，所以由此產(chǎn)生的一些瑕疵需要很長時(shí)間才能去除。

另外，由于戴爾采用二元制股票結(jié)構(gòu)，降低了公眾股東的投票權(quán)，導(dǎo)致多數(shù)指數(shù)基金都無法持有該股。(書聿)

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