美圖2018財(cái)報(bào)解讀：小米能否拯救全面潰敗的美圖

“美圖是一個(gè)想要用美改變世界的公司。”這是美圖董事長(zhǎng)蔡文勝長(zhǎng)久以來(lái)的夢(mèng)想。

從一款“傻瓜型PS”修圖軟件，到智能手機(jī)，再到社交、電商和區(qū)塊鏈，美圖的商業(yè)帝國(guó)可謂無(wú)以倫比。然而，在殘酷的財(cái)報(bào)面前，之前的很多商業(yè)夢(mèng)想也被殘酷的現(xiàn)實(shí)無(wú)情擊碎。3月20日，美圖2018年財(cái)報(bào)顯示，美圖2018年?duì)I收27.91億元，同比下降37.8%；毛利4.29億元，同比下降59.8%；經(jīng)營(yíng)虧損10.52億元，而去年同期為虧損1.14億元。

這是美圖五連虧。值得注意的是，讓美圖值得驕傲的上市推手智能手機(jī)業(yè)務(wù)，虧損約5億元，而且傳出年中即將關(guān)閉。

美圖從誕生到上市，媒體的質(zhì)疑聲從來(lái)就沒(méi)有停止過(guò)。更神奇的是，每次陷入低谷之后，都會(huì)有一雙神奇的援助之手，讓其持續(xù)走在虧損的路上，這一次，還能繼續(xù)上演奇跡嗎？

十年筑夢(mèng)，美圖秀秀一枝獨(dú)秀

福建成功商人蔡文勝，在沒(méi)有高中畢業(yè)就進(jìn)入了服裝生意，在互聯(lián)網(wǎng)投資方面，他是后來(lái)居上，從投資域名到投資游戲，似乎都取得巨大的成功。

蔡文勝的經(jīng)典語(yǔ)錄是：喜歡草根和千萬(wàn)用戶(hù)，有用戶(hù)就有一切。于是，美圖就這樣誕生了。

時(shí)光回到2008年，當(dāng)時(shí)windows里裝機(jī)必備的除了播放器、社交及下載工具，還有圖片處理工具PS。但PS對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)技術(shù)難度較高，兩個(gè)福建泉州人蔡文勝與吳欣鴻從中發(fā)現(xiàn)了商機(jī)，他們決定做一款“傻瓜型PS”軟件。吳欣鴻挑出18個(gè)員工，成立了美圖。

2008年10月，電腦版美圖秀秀上線(xiàn)；2011年2月，移動(dòng)版美圖秀秀上線(xiàn)。

美圖在產(chǎn)品中加入了人像美容、磨皮美白、瘦臉、瘦身等功能，針對(duì)女性用戶(hù)的特點(diǎn)，讓操作更加簡(jiǎn)單。這讓美圖用戶(hù)激增：2011年底美圖PC加移動(dòng)端的用戶(hù)量突破1億；2012年P(guān)C端的用戶(hù)量突破1億，同時(shí)PC加移動(dòng)端突破2億用戶(hù)；2013年初單單移動(dòng)端用戶(hù)量就突破了1億。時(shí)間至此，美圖初具用戶(hù)根基。

此后，美圖開(kāi)啟了矩陣化的發(fā)展路徑，先后上線(xiàn)了美顏相機(jī)、美圖貼貼、海報(bào)工廠(chǎng)、美妝相機(jī)、潮自拍、美拍等專(zhuān)注于美顏的工具產(chǎn)品，形成以“美”為主的產(chǎn)品矩陣。與此同時(shí)，美圖還向智能硬件和內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)方向探索，推出了智能硬件產(chǎn)品美圖拍照手機(jī)、短視頻社區(qū)美拍以及電商社區(qū)美圖美妝。

在此過(guò)程中，美圖開(kāi)始布局AI技術(shù)，2010年成立MTlab影像實(shí)驗(yàn)室；2017年，美圖發(fā)布了AI測(cè)膚技術(shù)，此后，美圖推出主打AI虛擬試妝的產(chǎn)品美圖魔鏡。

對(duì)美圖而言，AI技術(shù)可以加速商業(yè)化進(jìn)程，在線(xiàn)上線(xiàn)下和用戶(hù)零距離產(chǎn)生互動(dòng)，互動(dòng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)可以更好的描繪用戶(hù)畫(huà)像，從而驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品服務(wù)的提升。

2016年12月15日，美圖公司于在香港主板掛牌上市，發(fā)行價(jià)8.5港幣，市值接近360億港元，這是繼騰訊之后來(lái)香港最大的互聯(lián)網(wǎng)IPO。

截至2017年06月，美圖的影像及社區(qū)應(yīng)用矩陣已在全球15億臺(tái)獨(dú)立設(shè)備上激活，海外用戶(hù)總數(shù)超過(guò)5億。并始終在A(yíng)pp Store影像類(lèi)應(yīng)用市場(chǎng)保持首位。美圖秀秀、BeautyCam美顏相機(jī)、美妝相機(jī)等應(yīng)用屢次登頂多個(gè)國(guó)家和地區(qū)App Store榜首。

美圖的用戶(hù)數(shù)據(jù)可謂完美無(wú)缺，但在資本市場(chǎng)的故事卻差強(qiáng)人意。資本的天然本性是逐利，后期的持續(xù)虧損無(wú)法給投資人一個(gè)交代。

上市后財(cái)報(bào)顯示，美圖2017年凈虧損達(dá)到1.97億元。在2013年，美圖虧損2581萬(wàn)元，2014年虧損17.72億元，2015年虧損22.17億元，2016年虧損62.6億元。前四年虧損是逐年增加，到2017年，有所改善但是并未盈利。

另外一方面，智能手機(jī)拍照功能在不斷增強(qiáng)，美圖秀秀不再是用戶(hù)的剛需。美圖需要一個(gè)轉(zhuǎn)型的故事，來(lái)為投資者續(xù)夢(mèng)。

All in社交，救亡圖存

美圖雖然用戶(hù)數(shù)量堪比BAT級(jí)別，但終究遭遇了大多數(shù)工具類(lèi)APP可替代性強(qiáng)的“通病”：用戶(hù)“用完即走”，無(wú)法有效增加使用時(shí)長(zhǎng)。

于是，美圖開(kāi)始轉(zhuǎn)型，選擇以All in社交的方式來(lái)提升用戶(hù)價(jià)值。其社交嘗試大概經(jīng)歷了以下幾個(gè)過(guò)程：垂直社交、短視頻社交、聊天社交、圖片社交。

2013年左右，美圖秀秀曾做過(guò)一個(gè)針對(duì)設(shè)計(jì)師及插畫(huà)師的社交平臺(tái)，但因受眾過(guò)小，便沒(méi)有深入的發(fā)展；2014年，美拍以“制作工具+社區(qū)”的定位進(jìn)入短視頻市場(chǎng)，但這一計(jì)劃卻被頭條的抖音打亂；2016年，美圖繼續(xù)推出主打趣味聊天的社交產(chǎn)品“閃聊”，但該產(chǎn)品并沒(méi)有掀起任何浪花。

2018年8月，美圖公司“美和社交”戰(zhàn)略在北京正式發(fā)布。美圖CEO吳欣鴻表示：“美圖聚焦到圖片社交，現(xiàn)在做剛好，中國(guó)圖片社交這一垂直品類(lèi)沒(méi)有頭部產(chǎn)品，美圖在做一個(gè)增量可以理解為中國(guó)版的Instagram。”

與此同時(shí)，美圖宣布變革組織架構(gòu)，成立社交產(chǎn)品事業(yè)群、美顏產(chǎn)品事業(yè)群、智能硬件產(chǎn)品事業(yè)群三個(gè)事業(yè)群，其中，美圖系最重要的美圖秀秀、美拍、美顏相機(jī)、美圖美妝、BeautyPlus等產(chǎn)品被納入到社交產(chǎn)品事業(yè)群。

9 月 20 日，美圖秀秀新版本全量上線(xiàn)。新版本最大的不同就如 8 月份美圖 CEO 吳欣鴻所說(shuō)，社交需求被提到了最高的優(yōu)先級(jí)。

新版美圖秀秀首頁(yè)的工具按鈕被擠到了首頁(yè)上方，有一半的面積被美圖社區(qū)所占據(jù)。而在最底部，美圖秀秀還加入了極為類(lèi)似社交軟件的底欄，并分成了首頁(yè)、關(guān)注、消息、我四大板塊。所謂主打社交就是社區(qū)功能被加入到了頂級(jí)導(dǎo)航中，不需要再進(jìn)行跳轉(zhuǎn)。

從此次美圖的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，“美和社交”戰(zhàn)略自推出至今，社交化轉(zhuǎn)型效果并不是很明顯。財(cái)報(bào)顯示，截至2018年12月31日，美圖秀秀月活1.17億，同比增長(zhǎng)0.3%。

此外，在如今各大商業(yè)巨頭紛紛搶占社交市場(chǎng)的情況下，美圖能否在社交領(lǐng)域殺出一條生路，依然是迷。

在美圖的發(fā)展版圖中，與社交理念同時(shí)萌生的還有其對(duì)電商的渴望，美圖寄希望于拓展社交用以沉淀用戶(hù)，隨之開(kāi)展電商業(yè)務(wù)。2017年美圖上線(xiàn)了美鋪和美圖定制，但其電商業(yè)務(wù)反響平平。

此外，美圖也曾高調(diào)宣布參與區(qū)塊鏈投資，曾稱(chēng)將憑借美圖智能通行證、基于美圖區(qū)塊鏈的AI接口和生態(tài)扶持，來(lái)吸引第三方平臺(tái)入駐。然而，就在美圖在區(qū)塊鏈領(lǐng)域未有實(shí)質(zhì)突破之際，針對(duì)區(qū)塊鏈領(lǐng)域的監(jiān)管卻在趨嚴(yán)。

由此觀(guān)之，美圖試圖在多個(gè)業(yè)務(wù)線(xiàn)，把美圖秀秀龐大的用戶(hù)量進(jìn)行商業(yè)變現(xiàn)的愿望破滅。財(cái)報(bào)顯示，從其月活變化來(lái)看，業(yè)務(wù)線(xiàn)的拓展并沒(méi)有起到作用，而美圖卻再一次歷經(jīng)用戶(hù)流失。截至2018年12月31日，美圖公司月活總數(shù)3.32億，比去年同期減少19.9%。

但值得注意的是，美圖正在轉(zhuǎn)型為一家以互聯(lián)網(wǎng)為重點(diǎn)的輕資產(chǎn)公司，其業(yè)務(wù)模式開(kāi)始更多地依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，財(cái)報(bào)顯示，該等業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)自16.7%增至33.9%。

這將成為美圖下一個(gè)轉(zhuǎn)型故事的開(kāi)始。當(dāng)然，作為美圖“上市功臣”智能手機(jī)業(yè)務(wù)也迎來(lái)了小米的援手。

小米能拯救美圖手機(jī)？

第三方數(shù)據(jù)顯示，五年間，美圖手機(jī)一共推出了10余款手機(jī)，共售出350萬(wàn)臺(tái)。財(cái)報(bào)顯示，2016年、2017年，美圖手機(jī)等硬件收入分別為14.7億、37.4億元人民幣，在其總營(yíng)收中分別占比93.4％和82.6％。

“美圖公司2016年能夠成功上市，美圖手機(jī)功不可沒(méi)！”吳欣鴻說(shuō)，盡管市場(chǎng)被不斷沖擊，但是美圖從未想過(guò)要放棄美圖手機(jī)業(yè)務(wù)。

然而，財(cái)報(bào)顯示，最致命的打擊還要數(shù)智能手機(jī)業(yè)務(wù)。2018年美圖僅推出美圖T9一款機(jī)型，而2017年則有三款；全年共售出智能手機(jī)72.17萬(wàn)部，而2017年則有157.4萬(wàn)部。財(cái)報(bào)顯示，2018年被“砍掉”的智能手機(jī)業(yè)務(wù)為美圖帶來(lái)了約5億虧損，預(yù)計(jì)將在2019年中之前完全關(guān)閉該等業(yè)務(wù)。

憑借美顏功能，美圖手機(jī)曾在中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)小有名氣。但短視頻平臺(tái)的迅速崛起，智能手機(jī)AI自拍的興起，美圖手機(jī)的美顏功能優(yōu)勢(shì)不再。美圖智能手機(jī)業(yè)務(wù)真的就涼涼了嗎？天無(wú)絕人之路，“救星”小米入局。

在2018年11月30日，公司終止美圖美妝電商業(yè)務(wù)，并將美圖美妝品牌授權(quán)予寺庫(kù)的聯(lián)營(yíng)公司TryTry以運(yùn)營(yíng)公司的電商平臺(tái)。同時(shí)，公司還將美圖品牌授權(quán)予小米集團(tuán)以推出未來(lái)的美圖手機(jī)系列。

2018年11月份，美圖公司CEO吳欣鴻發(fā)布內(nèi)部信稱(chēng)，“目前美圖手機(jī)的用戶(hù)主要集中在一二線(xiàn)城市，而小米具備線(xiàn)上線(xiàn)下融合的高效新零售渠道，可以對(duì)美圖軟硬件現(xiàn)有用戶(hù)群體形成有效補(bǔ)充。”

與小米聯(lián)姻后，美圖推出了首款驍龍845新機(jī)一一美圖V7，售價(jià)4799元起，托尼洛·蘭博基尼限量版更是高達(dá)10888元。盡管蔡文勝和雷軍關(guān)系非同一般，但小米是雪中送炭，還是讓美圖原本虧損的手機(jī)業(yè)務(wù)雪上加霜？

小米最新財(cái)務(wù)讓美圖高層不得不捏一把汗：小米2018年第四季度售出2500萬(wàn)部智能手機(jī)，較2017年第四季度下降了350萬(wàn)部，比2018年第三季度下降了830萬(wàn)部。兩千元以上手機(jī)占比僅31%，在華為、VO高端手機(jī)的壓迫下，小米會(huì)在中低端手機(jī)“自身難保”危機(jī)中去為發(fā)展美圖高端手機(jī)，值得思考。

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