上市的Uber,能否打贏“權(quán)力的游戲”?

Uber的投資方們最近應(yīng)該心情不太好。自上周首次公開發(fā)行股票后,該公司的股票一路暴跌,上周四初始價格還是每股45美元,到這周二,已經(jīng)跌到每股38美元。有相關(guān)分析評論認(rèn)為:Uber股票表現(xiàn)不佳,還是因?yàn)槠湟恢币詠淼耐袋c(diǎn)——盈利模式不清晰,盈利能力不明確。

但從目前的形式上來看,我們把眼光從其基本的打車業(yè)務(wù)上移開,它的食品配送業(yè)務(wù)其實(shí)是一個可能帶來豐厚利潤的盈利點(diǎn)。

Uber Eats配送訂單量成倍增長,它滿足的需求很明確,就是當(dāng)前社會對食品配送不斷擴(kuò)張的需求。要知道,全球最大的食品配送服務(wù)公司之一Eats,是在2015年4月成立的,在去年創(chuàng)造了15億美元的收入記錄,何況它還是在Uber成立后約六年才出現(xiàn)的。Eats的食品配送服務(wù)最開始是在洛杉磯、紐約和芝加哥推出,后來逐步擴(kuò)大,現(xiàn)在在為全球500多個城市的220000多家餐廳提供服務(wù)。

去年12月,Uber Everything副總裁Jason Droege說道:“食品配送業(yè)務(wù)的增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了我們的預(yù)想,我認(rèn)為之后該業(yè)務(wù)的發(fā)展還會持續(xù)突破我們的想象?!?/p>

雖然Uber Eats可以利用Uber的平臺帶來流量和用戶,但它也面臨著同樣雄心勃勃的競爭對手——DoorDash和GrubHub帶來的威脅。當(dāng)前,這兩家公司正在為商家提供推薦折扣券,所以每筆配送訂單的收入都比Uber Eats低,但他們的銷售額都仍在Uber Eats之上。

DA Davidson的分析師Tom White說:“一旦涉及定價和促銷,競爭就會變得異常地激烈,所以Uber在各個方面都面臨著惡戰(zhàn)?!?/p>

Edison Trends的數(shù)據(jù)顯示,雖然DoorDash在銷售和增長方面處于領(lǐng)先地位,但Uber Eats仍然在總交易量中占據(jù)了的最大份額;僅在第四季度,Uber Eats就為1500萬用戶提供了餐飲服務(wù)。截至2月份,Uber Eats占交易量的29%,全年預(yù)訂額為79億美元;而DoorDash占交易量26%,其他財務(wù)細(xì)節(jié)尚未公布。

Uber Eats成功的關(guān)鍵要素之一是其擁有良好的合作商家,包括麥當(dāng)勞、賽百味和星巴克在內(nèi)的一些全國著名的食品品牌,通過這些更小、更便宜的訂單,增加了其總體上的交易次數(shù)。

金融服務(wù)公司晨星公司(Morningstar)的數(shù)據(jù)顯示,預(yù)計到2023年,Uber Eats將能占據(jù)全球食品配送行業(yè)中25%的份額,預(yù)估價值為1910億美元。在它首次公開募股時公開的文件中顯示,未來它計劃將其服務(wù)區(qū)域擴(kuò)展到Uber運(yùn)營的700個城市。根據(jù)麥肯錫的說法,隨著更多的消費(fèi)者選擇食品配送業(yè)務(wù),還有價值2萬億美元的餐飲市場等待開發(fā),這意味著或許價值超過5萬億美元的配送業(yè)務(wù)。

然而,根據(jù)分析公司Second Measure的數(shù)據(jù)顯示,盡管Uber Eats的銷售額在2018年3月至2019年3月期間增長了58%,但與DoorDash的增長相比還是相形見絀,DoorDash在同時段內(nèi)增長了216%。該分析公司數(shù)據(jù)還顯示,DoorDash同步也在吞噬著十大都市區(qū)的市場份額,包括達(dá)拉斯-沃斯堡和圣安東尼奧,這兩個城市過去都是Uber Eats的主導(dǎo)地盤。

該公司在IPO之前的一份文件中也透露出一個別的風(fēng)險:對Uber表示抗議的司機(jī),隨著公司減少司機(jī)激勵措施以提高其盈利額,司機(jī)的不滿意度普遍上漲。

Uber Eat的盈利轉(zhuǎn)化率或每筆服務(wù)能賺到的錢都非常值得關(guān)注。據(jù)金融服務(wù)公司晨星公司的說法,過去兩年的盈利轉(zhuǎn)化率平均在17%至18%之間。Uber也在首次公開募股的文件指明,新的食品配送領(lǐng)域?qū)ⅰ袄麧欇^低”的局面。

該文件稱:“因此,我們可能無法在短期內(nèi)或根本無法實(shí)現(xiàn)盈利”。

但投資公司杰富瑞的分析師Brent Thill表示,食品配送行業(yè)之后可能會形成三分天下的局面,相繼會有玩家退出或被買走。而Uber Eats憑借其廣闊的影響范圍和司機(jī)資源,將能保持強(qiáng)大的控制力,Thill說未來在這個領(lǐng)域的競爭中,Uber將能成為這場“權(quán)力的游戲”中的超自然生物。

他說:“Uber時代即將到來,大勢所趨。”(來源:獵云網(wǎng))

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2019-05-20
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