陌陌三季報：直播業(yè)務(wù)仍強(qiáng)但增速放緩 “探探”氪金能力待釋放

《科創(chuàng)板日報》（上海， 記者 陳夏怡）訊， 26日納斯達(dá)克主板上市公司北京陌陌科技有限公司（下稱“陌陌”，MOMO.O）公布其第三季度財報，財報顯示本期共實現(xiàn)收入44.5億人民幣，折合美元為6.228億，與去年同期的36.5億人民幣相比增長16%，本季度凈利潤則從2018年的5.80億人民幣上升為8.94億人民幣，總體符合市場預(yù)期。

旗下應(yīng)用平臺探探，擁有付費用戶數(shù)量達(dá)450萬，占總付費用戶的比例從28.8%上升至33.58%。

透過財報看，整體而言，直播業(yè)務(wù)仍舊是陌陌收入增長的基石，但近來面臨增速下降的局面。而“風(fēng)波不斷”的探探，在貨幣化率的道路上還有很長的一段路需要走。

增長引擎——“直播業(yè)務(wù)”

陌陌共有5大業(yè)務(wù)板塊，其中直播業(yè)務(wù)堪稱是集團(tuán)內(nèi)的“現(xiàn)金奶?！保径戎辈I(yè)務(wù)共實現(xiàn)了32.75億人民幣的收入，占到總體收入的73.58%，與去年相比增長了18%。

其管理層在三季度的電話會議中談到，直播業(yè)務(wù)的增長得益于陌陌針對不同的用戶群體實施分層運營的策略。例如，公司在第三季度進(jìn)一步優(yōu)化了6月推出的“貴族體系”制度，持續(xù)加強(qiáng)高額付費用戶的付費體驗，并對頭部用戶推出了線下音樂會“巡樂會”。此舉在提升用戶體驗的同時，旨在借助他們的人脈關(guān)系進(jìn)一步擴(kuò)大頭部用戶規(guī)模。

另外公司對腰部用戶推出了“飛機(jī)大戰(zhàn)”、“黃金礦工”等類型的互動服務(wù)，提升了這部分用戶的參與感。據(jù)陌陌總裁兼COO王力介紹，目前陌陌的核心付費用戶（即月消費5000元以上的付費用戶），比去年同期增長了20%。

此外，在面對其他平臺在直播領(lǐng)域的競爭，王力表示，并不認(rèn)為其他平臺的直播業(yè)務(wù)對陌陌的直播生態(tài)構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險。

然而事實上，陌陌的直播業(yè)務(wù)雖在集團(tuán)內(nèi)表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，但相比于2018年第三季度34%的增張，增速明顯呈現(xiàn)出下滑的趨勢。

僅次于直播業(yè)務(wù)的是增值服務(wù)，主要包括虛擬禮物收入以及會員注冊費用收入。陌陌在本季度，通過開發(fā)更多增強(qiáng)用戶體驗的功能，從而建立了更多的付費場景，該業(yè)務(wù)收入從2018年的5.73億人民幣上升為2019年的10.65億人民幣，增幅高達(dá)86%。

王力表示，“聊天室”板塊已經(jīng)成為這項業(yè)務(wù)的主要收入來源。此外，來自于探探的新增會員費也是其增長的要素之一。

其他業(yè)務(wù)增長乏力 月活躍用戶同比增速下滑

一直以來，陌陌以開放式社交為核心，圍繞“泛娛樂、泛社交”的戰(zhàn)略，在直播、游戲、影視等方面頻頻布局。

然而除上述直播、增值服務(wù)業(yè)務(wù)之外，其他業(yè)務(wù)板塊則顯得增長乏力。

移動營銷業(yè)務(wù)的收入從2018年三季度的1.17億人民幣降為今年的0.82億人民幣，降幅為30%。廣告收入下降雖然與大環(huán)境下商家付費意愿降低有關(guān)，但也從側(cè)面反映出陌陌平臺的廣告影響力和效益正在下滑。

游戲業(yè)務(wù)的營業(yè)收入也從2018年第三季度的2790萬人民幣縮減為1580萬，付費用戶的大量減少是導(dǎo)致43%降幅的主要原因，管理層甚至在三季度會議上表示，游戲業(yè)務(wù)將逐漸在平臺上退出。

此外，以真人秀業(yè)務(wù)為主的其他業(yè)務(wù)板塊更是“顆粒無收”。

陌陌管理層在三季度的電話會議中表示，集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)收入增長的原則是毛利率也能得到相應(yīng)增長。言下之意，對于毛利率為負(fù)的增長，并不被集團(tuán)所認(rèn)可。陌陌雖然沒有在其財報中公布各個業(yè)務(wù)板塊的損益情況，但“瘦身”在所難免。

此外，陌陌平臺上的月活躍用戶增速自2017年以來也在不斷下滑。

今年9月，陌陌這款應(yīng)用的月活躍用戶量為1.141億，略高于2018年同期的1.105億，就增幅而言低于2018年的17%，以及2017年22.0%。

圖片來源：《科創(chuàng)板日報》根據(jù)陌陌財報整理（單位：百萬）

復(fù)活的“探探”

自2018年年初被收購以來，探探一直作為集團(tuán)內(nèi)一個新的增長點，但在今年4月由于涉嫌傳播違法違規(guī)信息，被監(jiān)管部門要求下架。

7月份，重新歸來的探探在MAU和DAU方面逐漸恢復(fù)，但與其峰值時段相比，依然有較大的差距。

目前來看，如何在提升用戶活躍度的情況下，又不觸碰監(jiān)管紅線，是探探需要持續(xù)探索的方向。

近期，探探在部分地區(qū)上線了“閃聊”功能，用戶在使用該功能時，會立刻匹配到另一個“蒙臉”用戶，雙方需要聊天達(dá)到20句之后，各自的頭像才會自動變得更清晰。

一貫“看臉”的探探開始變得“走心”。

此外，探探的貨幣化率還有待提升。

針對直播業(yè)務(wù)和增值服務(wù)，2018年第三季度，付費用戶數(shù)量共計1250萬，其中探探平臺上的付費用戶為360萬，占總體付費用戶的比例達(dá)到了28.8%。而在今年第三季度，相應(yīng)的付費用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到1340萬，探探的付費用戶量更是增長為450萬，占比達(dá)33.58%。

然而在付費用戶占比超過30%的情況下，2019年三季度，探探上所實現(xiàn)的收入為3.1億，雖和去年相比增長了30%，但占整個集團(tuán)的總營收比例竟不到7%。

顯然，探探平臺上用戶的“氪金”能力并沒有被較好地釋放出來。

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