郭明錤：立訊精密進入iPhone組裝事業(yè)將早于市場預期

2月20日，天風國際分析師郭明錤表示：

1，預測立訊精密可望在2H21或之前至少開始少量出貨iPhone，可成為關鍵機殼供貨商。市場認為立訊精密長期終將進入iPhone組裝事業(yè)，但我們相信這時程將會早于市場預期。垂直整合將是立訊精密與既有iPhone組裝廠商的明顯差異化優(yōu)勢。

2，我們做此預測的關鍵原因，在于因iPhone新產(chǎn)品周期縮短，故立訊精密若能進入iPhone組裝事業(yè)，可望降低Apple新款iPhone開發(fā)與供應風險。為確保初期組裝事業(yè)順利，我們預期立訊精密將從舊款iPhone機型開始組裝。iPhone最大EMS鴻海的優(yōu)勢關鍵在于垂直整合組裝與機殼事業(yè)，故為建立iPhone組裝事業(yè)長期優(yōu)勢與降低初期進入挑戰(zhàn)，我們認為立訊精密需與機殼廠商密切合作，而可成則是最適合的合作對象。

3，立訊精密擁有豐富的AirPods與AirPods Pro組裝經(jīng)驗，我們也相信立訊精密將順利出貨新2H20 Apple Watch，故我們正向看待立訊精密的iPhone組裝事業(yè)。與既有iPhone EMS相較，立訊精密因同時提供許多iPhone零部件與配件 (聲學、震動馬達、連接器與連接線等)，故擁有獨特的垂直整合優(yōu)勢。考慮到iPhone既有的SMT制程在數(shù)年后將被SiP取代，若立訊能自2H20開始順利出貨SiP與跟可成密切合作機殼事業(yè)，將同時握有兩大iPhone組裝關鍵優(yōu)勢。

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