經營活動現(xiàn)金凈流與盈利為何存在差異？奧揚科技回復首輪問詢

3月22日，極客網了解到，山東奧揚新能源科技股份有限公司(以下簡稱：奧揚科技)3月19日回復上市委首輪問詢。

創(chuàng)業(yè)板上市委主要關注奧揚科技的毛利率、主要客戶、經營活動現(xiàn)金流與凈利潤匹配性等25個問題。

報告期內公司主營業(yè)務毛利率分別為29.87%、22.94%、22.51%和20.96%，毛利率逐年下降。

創(chuàng)業(yè)板上市委要求奧揚科技結合報告期各期與各主要客戶的定價、調價機制，補充說明公司車載LNG供氣系統(tǒng)產品單價持續(xù)下滑的原因及合理性。

奧揚科技對此表示，近年來，受油氣價差經濟性凸顯以及國家對清潔能源的大力推廣等因素影響，LNG重卡市場需求增長迅速，整車生產廠商為搶占市場份額，通常會采取降價營銷策略，并將降成本壓力層層傳導給上游供應商。當整車廠商持續(xù)向公司采購同一型號的產品時，會對該型號產品提出一定的降價需求，公司在綜合考慮采購量、產品相關成本等因素的基礎上，給予一定的價格優(yōu)惠。

此外，公司995L和1,000L的車載LNG供氣系統(tǒng)銷售數(shù)量占報告期各期銷售總量的比例分別為88.34%、97.45%和83.39%，由于其銷售數(shù)量占比較高，其銷售價格的變動直接影響公司車載LNG供氣系統(tǒng)平均銷售單價。報告期內995L和1,000L車載LNG供氣系統(tǒng)作為公司銷售的主要產品，其生產工藝較為成熟，整車廠商采購降價需求明顯，加之競爭對手先后推出類似的競品，相應銷售價格呈下降趨勢，帶動公司車載LNG供氣系統(tǒng)平均銷售價格呈下降趨勢。

綜上，公司車載LNG供氣系統(tǒng)產品單價持續(xù)下滑具有合理性。

申報文件材料顯示，公司報告期內經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為-6,373.94萬元、-1,990.17萬元、2,031.11萬元、-5,134.75萬元，凈利潤分別為4,269.32萬元、2,089.22萬元、4,921.73萬元和424.94萬元，經營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤差異較大。

創(chuàng)業(yè)板上市委要求奧揚科技結合行業(yè)發(fā)展情況、行業(yè)發(fā)展趨勢、公司所處的競爭地位及市場占有率情況、公司自身生產經營狀況、經營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤差異原因，補充說明報告期收入變動和凈利潤變動的匹配性。

奧揚科技對此表示：報告期內，公司主營業(yè)務收入占營業(yè)收入的比例均在99%以上，其中車載LNG供氣系統(tǒng)占主營業(yè)務收入的比例均在90%以上，為公司主要的收入及利潤來源。報告期內，公司營業(yè)收入、綜合毛利率、期間費用率及凈利潤率情況如下表所示：

從上表可以看出，公司營業(yè)收入變動與凈利潤率變動不匹配，主要原因是受綜合毛利率變動和期間費用率變動影響，具體分析如下：

2019年度，公司凈利潤率的變動比例小于營業(yè)收入變動比例，主要原因是：在綜合毛利率變動不大的情況下，受產銷量大幅提升的規(guī)模效應影響，公司期間費用率較去年降低了1.40%。

2020年度，公司凈利潤率的變動比例大于營業(yè)收入變動比例，主要原因是：受產品營業(yè)成本降低的影響，公司綜合毛利率較去年上升4.92%;受產銷量大幅提升的規(guī)模效應影響，公司期間費用率較去年降低了0.75%。

申報材料顯示，報告期內公司主要客戶集中度較高，各期分別為87.05%、88.4%、87.04%、91.54%。主要客戶包括一汽解放青島汽車、陜西重型汽車、成都大運汽車運城分公司、中國重汽集團(包括中國重汽集團濟寧商用車、濟南卡車、濟南商用車等)等。

創(chuàng)業(yè)板上市委要求奧揚科補充說明2018年公司對其他主要客戶銷售下降但對成都大運汽車集團運城分公司、陜西重型汽車有限公司銷售上升的原因及合理性。

奧揚科技對此表示：受自身整車廠客戶調整產品規(guī)劃政策影響，上述兩家客戶大面積將LNG氣瓶框架由傳統(tǒng)碳鋼改為鋁合金材質，客戶對相關產品的推廣力度較大，同時由于減輕了車體的重量，產品的市場競爭力提升。作為兩家客戶的重要供應商，公司快速匹配客戶的定制化需求，從而實現(xiàn)公司對其銷售收入的增加。

綜上所述，2018年上半年受天然氣氣荒影響，下游天然氣重卡市場需求出現(xiàn)了暫時性下滑，對下游整車廠客戶尤其是市場份額較大的客戶影響較大。在上述不利情況下，成都大運和陜重汽兩家客戶實施差異化產品競爭策略，提升了天然氣重卡市場占有率，同時公司快速匹配客戶的定制化需求，從而實現(xiàn)公司對其銷售收入的增加。

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