同次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)差異較大是否為一攬子安排？影石創(chuàng)新二回科創(chuàng)板問詢

3月29日，極客網(wǎng)了解到，影石創(chuàng)新科技股份有限公司(下稱“影石創(chuàng)新”)回復(fù)科創(chuàng)板IPO二輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板二輪問詢中，上交所主要關(guān)注影石創(chuàng)新報(bào)告期增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓、外協(xié)廠商、線上銷售、收入、資金流水核查、存貨等8個(gè)問題。

關(guān)于報(bào)告期增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，根據(jù)申報(bào)文件，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資價(jià)格差異較大，其中，2018年10月，同次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)分別為11.13元、7.79元，2019年4月，同次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)分別為12.34元、9.76元，2019年10月，增資作價(jià)20.58元，2019年11月股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)16.46元。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)同次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)差異較大的原因及合理性，是否為一攬子安排;(2)報(bào)告期內(nèi)新增股東穿透后的最終自然人或國資是否在發(fā)行人客戶供應(yīng)商中持有權(quán)益;(3)新增股東、轉(zhuǎn)讓方、受讓方是否與發(fā)行人存在上下游關(guān)系，是否在客戶供應(yīng)商中持有權(quán)益或與客戶供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或潛在關(guān)聯(lián)關(guān)系、資金往來或其他利益安排，與發(fā)行人是否存在除股權(quán)關(guān)系以外的購銷關(guān)系。

影石創(chuàng)新回復(fù)：公司2018年10月、2019年4月、2019年10月增資價(jià)格系新增股東綜合考慮公司業(yè)績情況、行業(yè)地位等因素后，經(jīng)各方協(xié)商確定。公司2018年10月、2019年4月、2019年11月股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，系按照市場慣例，參照公司最近一期增資價(jià)格的一定折扣，經(jīng)各方協(xié)商后確定。

同次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格在增資價(jià)格基礎(chǔ)上給予折扣是市場慣例：一方面，由于增資時(shí)投資款直接支付給公司，可增加公司凈資產(chǎn)，能夠增加公司可投入經(jīng)營發(fā)展的資金，直接有利于公司未來發(fā)展，從而可提升投資人投資標(biāo)的的價(jià)值;而股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)投資款直接支付給股權(quán)出讓方，未增加公司凈資產(chǎn)，因此股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格通常在同次或最近一期的增資價(jià)格基礎(chǔ)上給予一定折扣。另一方面，原股東選擇轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，通常存在回籠資金的需求，也會(huì)給予投資方(股權(quán)受讓方)一定的議價(jià)空間。

公司認(rèn)為，同次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格在增資價(jià)格基礎(chǔ)上給予折扣符合市場慣例。

公司2018年10月發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，受讓方深圳麥高、廈門富凱的受讓價(jià)格均為7.79元/注冊資本;公司2019年4月發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，受讓方朗瑪九號(hào)、華金同達(dá)、蕪湖曠沄、匯智同裕的受讓價(jià)格均為9.76元/注冊資本;公司2019年11月發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，受讓方伊敦傳媒、領(lǐng)譽(yù)基石、中證投資、金石智娛、天正投資、利得鑫投、朗瑪十四號(hào)、華金創(chuàng)盈、威明投資、山東龍興、知盛投資、德樸投資的受讓價(jià)格均為16.46元/注冊資本。

上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格系轉(zhuǎn)讓方與受讓方經(jīng)市場化談判協(xié)商確定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方中存在眾多知名財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)，同次老股轉(zhuǎn)讓價(jià)格均保持一致，不存在向特定受讓方利益輸送的情況。綜上所述，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格定價(jià)公允，同次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)存在差異具有合理性，公司與投資方不存在投資以外的“一攬子安排”。

關(guān)于資金流水核查，上交所要求保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師說明：(1)對(duì)發(fā)行人相關(guān)的資金流水履行了哪些核查程序、核查手段及核查結(jié)論;(2)資金流入流出時(shí)間、金額與發(fā)行人采購、銷售等環(huán)節(jié)的匹配性，發(fā)行人的實(shí)際控制人及董監(jiān)高等關(guān)鍵管理人員與經(jīng)銷商、客戶、供應(yīng)商等是否存在資金往來等;(3)對(duì)業(yè)務(wù)真實(shí)性、是否存在體外資金循環(huán)、利益輸送或其他潛在利益安排發(fā)表明確意見。

影石創(chuàng)新回復(fù)，經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師認(rèn)為：發(fā)行人資金流入流出時(shí)間、金額與發(fā)行人采購、銷售等環(huán)節(jié)匹配，符合發(fā)行人實(shí)際經(jīng)營情況。發(fā)行人的實(shí)際控制人及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等關(guān)鍵管理人員與經(jīng)銷商、客戶、供應(yīng)商等不存在資金往來。

除上述核查程序外，保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師針對(duì)體外資金循環(huán)、利益輸送或其他潛在利益安排補(bǔ)充執(zhí)行了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制測試，抽樣檢查各業(yè)務(wù)流程的執(zhí)行情況、檢查發(fā)行人資金流水、走訪客戶供應(yīng)商、向客戶供應(yīng)商發(fā)函、IT審計(jì)以及其他分析性程序等驗(yàn)證了發(fā)行人業(yè)務(wù)真實(shí)性;保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)發(fā)行人、發(fā)行人的實(shí)際控制人、其他關(guān)聯(lián)方以及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等關(guān)鍵管理人員的流水進(jìn)行核查，并對(duì)大額資金收支進(jìn)行了進(jìn)一步追查，以確保不存在體外資金循環(huán)及利益輸送。

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