博盈特焊擬登創(chuàng)業(yè)板，疫情影響，使得2020年末應(yīng)收賬款余額較大

3月31日，極客網(wǎng)了解到，廣東博盈特焊技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“博盈特焊”)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機(jī)構(gòu)為中信建投。

招股說明書披露，博盈特焊是長(zhǎng)期專注于特種焊接核心技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為防腐防磨堆焊裝備、非堆焊的鍋爐部件、壓力容器及高端鋼結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2018年至2020年，博盈特焊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.1億元、4.39億元、5.5億元;同期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為6139.25萬元、6981.94萬元、1.34億元。

博盈特焊本次擬公開發(fā)行新股不超過3300萬股，擬募集資金8.5億元，將用于防腐防磨產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、原廠區(qū)自動(dòng)化升級(jí)改造項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

【毛利率下降的原因?】

招股說明書中顯示，博盈特焊主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率主要受防腐防磨堆焊裝備毛利率的影響，報(bào)告期內(nèi)，防腐防磨堆焊裝備的單價(jià)、單位成本及毛利率變動(dòng)情況如下：

博盈特焊防腐防磨堆焊裝備2019年毛利率較2018年下降6.92個(gè)百分點(diǎn)，2020年毛利率較2019年下降0.69個(gè)百分點(diǎn)，防腐防磨堆焊裝備毛利率下降的主要原因?yàn)椋?/p>

①受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及公司為鞏固市場(chǎng)占有率而采取的適當(dāng)降價(jià)策略等因素影響，報(bào)告期內(nèi)公司防腐防磨堆焊裝備的銷售單價(jià)有所下降隨著下游應(yīng)用領(lǐng)域的不斷發(fā)展，防腐防磨堆焊裝備的市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)，新進(jìn)入該市場(chǎng)的企業(yè)不斷增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，導(dǎo)致防腐防磨堆焊裝備的市場(chǎng)價(jià)格有所下降，進(jìn)而使得毛利率承壓并下降。

此外，博盈特焊是率先將工業(yè)防腐防磨堆焊裝備應(yīng)用于垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域的企業(yè)之一，報(bào)告期內(nèi)，已累計(jì)為超過300臺(tái)垃圾焚燒余熱回收鍋爐提供了防腐防磨堆焊裝備，有效推動(dòng)了防腐防磨堆焊裝備在垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，市場(chǎng)占有率較高。

②主要原材料鎳基焊材價(jià)格波動(dòng)的影響

博盈特焊的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中，直接材料的占比較大，其中直接材料主要是鎳基焊材。鎳基焊材價(jià)格的波動(dòng)會(huì)直接影響防腐防磨堆焊裝備的成本。2019年度，鎳金屬價(jià)格上漲幅度較大，使得鎳基焊材采購(gòu)價(jià)格上升，從而導(dǎo)致公司2019年及2020年度結(jié)轉(zhuǎn)的單位直接材料成本有所上升。

③實(shí)施新收入準(zhǔn)則造成的影響

2020年度，博盈特焊執(zhí)行了新收入準(zhǔn)則，將原來計(jì)入銷售費(fèi)用中的運(yùn)輸費(fèi)用調(diào)整至生產(chǎn)成本核算，由此導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率有所下降。

公司積極應(yīng)對(duì)防腐防磨堆焊裝備毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，不斷改造、優(yōu)化生產(chǎn)制造流程，持續(xù)提升生產(chǎn)的自動(dòng)化水平，通過規(guī)?；⒘鞒袒?、自動(dòng)化的生產(chǎn)作業(yè)，提升生產(chǎn)效率，降低單位生產(chǎn)成本。

鑒于國(guó)內(nèi)A股上市公司中不存在主營(yíng)業(yè)務(wù)及相關(guān)財(cái)務(wù)信息與發(fā)行人直接可比的公司，故公司未就其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率等指標(biāo)與同行業(yè)上市公司進(jìn)行對(duì)比分析。

【應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)】

報(bào)告期各期末，博盈特焊應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)的賬面余額分別為7015.05萬元、8374.49萬元和1.52億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為33.35%、19.07%和27.64%。此外，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額分別為510.61萬元、834.23萬元和581.52萬元，2020年末，公司合同資產(chǎn)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額為848.98萬元，合計(jì)計(jì)提金額為510.61萬元、834.23萬元和1430.49萬元，占同期末應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)賬面余額比重分別為7.28%、9.96%和9.41%。

博盈特焊說明對(duì)公司應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)的賬面余額持續(xù)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)椋?/p>

A、公司作為國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家具備防腐防磨堆焊裝備規(guī)?；a(chǎn)能力的企業(yè)之一，推動(dòng)了防腐防磨堆焊裝備在垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，具有較明顯的市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，隨著垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入保持良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，使得應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)的賬面余額不斷增長(zhǎng)。

B、2018年起，公司不斷加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，增強(qiáng)回款力度，使得2019年末應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。2020年度上半年受疫情的影響，下游客戶對(duì)公司產(chǎn)品的發(fā)貨、安裝等需求時(shí)點(diǎn)有所延遲，特別是附安裝義務(wù)的防腐防磨堆焊裝備銷售，需要取得客戶的安裝驗(yàn)收單方可確認(rèn)收入，由于疫情的原因，客戶的安裝工作存在一定延遲，較多項(xiàng)目在2020年下半年安裝驗(yàn)收并進(jìn)行收入確認(rèn)，從而形成了一定的應(yīng)收賬款，使得2020年末的應(yīng)收賬款余額較大，且相比2019年應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)較快。

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