券商首季“開(kāi)門(mén)紅”！浙商證券凈利預(yù)增三成，還有券商被預(yù)測(cè)增速超200%

年報(bào)披露如火如荼之際，首份上市券商一季度業(yè)績(jī)快報(bào)搶先出爐。

4月12日晚間，浙商證券發(fā)布2021年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，今年1至3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.61億元，凈利潤(rùn)4.21億元，同比分別增長(zhǎng)73.05%和31.88%。截至一季度末，公司總資產(chǎn)1053.91億元，較上年末增長(zhǎng)15.70%。

今日券商指數(shù)小幅低開(kāi)后震蕩走強(qiáng)，截至10:45，漲0.785%，板塊內(nèi)成交超68億元。

板塊內(nèi)近8成成份股飄紅，互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭東方財(cái)富漲近4%，領(lǐng)漲券商股，財(cái)通證券、券商一哥中信證券、華西證券等漲幅居前。

截至10:45，頂級(jí)規(guī)模券商ETF(512000)漲0.83%，成交額超2.5億元!

截至4月13日，在過(guò)去60個(gè)交易日中，券商ETF(512000)逆市獲得凈申購(gòu)資金超57億元!截至4月13日券商ETF(512000)年內(nèi)份額增長(zhǎng)超55億份，為300多只A股股票ETF第一!

作為融資融券標(biāo)的，券商ETF在4月13日單日融資買(mǎi)入額超9000萬(wàn)元，當(dāng)日券商ETF融資余額達(dá)23.49億元，維持在上市以來(lái)的高位。

【券商首季“開(kāi)門(mén)紅”!浙商證券凈利預(yù)增三成，還有機(jī)構(gòu)被預(yù)測(cè)增速超200%】

4月12日晚間，浙商證券發(fā)布2021年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，今年1至3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.61億元，凈利潤(rùn)4.21億元，同比分別增長(zhǎng)73.05%和31.88%。截至一季度末，公司總資產(chǎn)1053.91億元，較上年末增長(zhǎng)15.70%。

盡管距離一季報(bào)正式發(fā)布還有些時(shí)日，不過(guò)已經(jīng)有機(jī)構(gòu)對(duì)第一季度券商的總體表現(xiàn)作出了樂(lè)觀預(yù)計(jì)。

申萬(wàn)宏源日前發(fā)布的研報(bào)顯示，預(yù)計(jì)上市券商在今年首個(gè)季度歸母凈利潤(rùn)同比將增加20%，環(huán)比增加54%。從各業(yè)務(wù)條線來(lái)看，預(yù)計(jì)行業(yè)一季度經(jīng)紀(jì)傭金與兩融利息收入合計(jì)同比增約20%，代銷(xiāo)金融產(chǎn)品收入同比翻倍增長(zhǎng)，投行收入同比增約30%，總投資收入同比增約20%。

而從單家機(jī)構(gòu)來(lái)看，申萬(wàn)宏源預(yù)測(cè)，一季度歸母凈利潤(rùn)同比增速前5名的券商分別為興業(yè)證券、財(cái)通證券、東方財(cái)富、中金公司和國(guó)泰君安，增幅依次為239%、158%、84%、64%、52%。

對(duì)于一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，浙商證券表示，是“投資銀行業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)收入同比增幅較大”。

值得注意的是，浙商證券也是今年首家發(fā)布2020年年報(bào)的券商，在過(guò)去一年中，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106.37億元，較上年增加49.77億元，同比增長(zhǎng)87.94%;歸母凈利潤(rùn)16.27億元，同比增長(zhǎng)68.17%。

【券商"炒股"多賺錢(qián)?中信、華泰、中金、海通自營(yíng)收入超100億，11家增長(zhǎng)超10%】

年報(bào)季接近尾聲，不少券商已經(jīng)完成了年報(bào)披露，市場(chǎng)一直關(guān)注的券商“炒股”成績(jī)單也浮出水面。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，頭部券商由于資金、研究等資源聚集，自營(yíng)投資收益絕對(duì)值顯著高于行業(yè)平均水平，而一些中小券商則依靠靈活的投資策略在收益率水平上取得優(yōu)勢(shì)。絕對(duì)值上看，自營(yíng)收入超過(guò)100億的上市券商超過(guò)4家，自營(yíng)投資收益規(guī)模超過(guò)50億的有10家。

28家已披露年報(bào)的上市券商中，有11家券商的自營(yíng)收入同比增幅超過(guò)10%，其中有3家增幅超過(guò)50%。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，投資業(yè)務(wù)連續(xù)幾年成為收入占比最大的業(yè)務(wù)，表明重資本業(yè)務(wù)能力逐漸成為券商的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，這對(duì)于券商的資產(chǎn)獲取、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和主動(dòng)管理能力提出了更高的要求，券商擺脫行情依賴(lài)仍然需要在多業(yè)務(wù)層面實(shí)現(xiàn)更多的平衡。

以投資收益加上公允價(jià)值變動(dòng)損益和其他綜合收益的口徑統(tǒng)計(jì)，截至目前，自營(yíng)投資收益最高的上市券商為中信證券，2020年全年該項(xiàng)數(shù)字達(dá)到178.24億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的32.77%，仍為券商收入的大頭。

在自營(yíng)收益率上，wind數(shù)據(jù)顯示，中小券商整體收益率水平更加占優(yōu)。其中華林證券和紅塔證券的2020年自營(yíng)收益率水平都超過(guò)了10%，分別為11.34%和10.60%。另外廣發(fā)證券、過(guò)國(guó)海證券和興業(yè)證券的自營(yíng)投資收益率都超過(guò)9%。

與此同時(shí)，近年來(lái)券商自營(yíng)規(guī)模一直在持續(xù)攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2010年-2019年，券商自營(yíng)金融產(chǎn)品投資規(guī)模從3374.09億元增加到了32238.33億元，整體增加了近10倍。

海通國(guó)際分析師孫婷表示，2020年市場(chǎng)并未受疫情影響，權(quán)益市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)上漲較多，權(quán)益類(lèi)投資倉(cāng)位亦有所提升;固收市場(chǎng)仍有一定結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì);上市券商權(quán)益類(lèi)及固收類(lèi)投資均有所增配。2020年25家上市券商自營(yíng)持倉(cāng)規(guī)模合計(jì)2.7萬(wàn)億元，同比增20%;其中債券類(lèi)2.4萬(wàn)億元，同比增19%，規(guī)模占比87%;權(quán)益類(lèi)規(guī)模3597億元，同比增長(zhǎng)28%，規(guī)模占比13%。

券商ETF(512000)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)(指數(shù)代碼399975)，該指數(shù)覆蓋了市場(chǎng)上所有上市半年以上的券商股，共計(jì)49只，其中6成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，分享大券商強(qiáng)者恒強(qiáng)的長(zhǎng)期價(jià)值，余下4成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性，為投資者提供了一鍵買(mǎi)賣(mài)49只券商A股的高效投資工具。

越來(lái)越多投資者更愿意通過(guò)券商ETF(512000)分享板塊行情，除了交易費(fèi)用更低之外，相對(duì)個(gè)股的投資勝率也更高，如1月12日券商ETF大漲6.78%，漲幅超過(guò)90%成份股!

趨勢(shì)行情如2020年5月28日至7月9日區(qū)間券商ETF(512000)漲幅為51.34%，全面復(fù)制了證券公司指數(shù)表現(xiàn)。券商ETF(512000)跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。

從投資效率上看，華寶基金旗下券商ETF(512000)相對(duì)個(gè)股更簡(jiǎn)單便捷，每手交易門(mén)檻僅100元左右，賣(mài)出無(wú)印花稅(股票收取千分之一)，且相對(duì)券商個(gè)股投資勝率更高。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】中證全指證券公司指數(shù)基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。本文內(nèi)容和意見(jiàn)僅作為客戶(hù)服務(wù)信息，并非為投資者提供對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)、個(gè)股和基金進(jìn)行投資決策的參考。我公司對(duì)這些信息的完整性和準(zhǔn)確性不作任何保證，也不保證有關(guān)觀點(diǎn)或分析判斷不發(fā)生變化或更新，不代表我公司或者其他關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的正式觀點(diǎn)。文中觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者的投資建議，如涉及個(gè)股內(nèi)容不作為投資建議。我公司及雇員不就本內(nèi)容對(duì)任何投資作出任何形式的風(fēng)險(xiǎn)承諾和收益擔(dān)保，不對(duì)因使用內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失而負(fù)任何責(zé)任。基金過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

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