長城人壽意欲引戰(zhàn)增資，路演透露未來五年計(jì)劃資產(chǎn)過千億，具備上市條件

5月11日，極客網(wǎng)了解到，近日，北京金融資產(chǎn)交易所掛出一則長城人壽增資擴(kuò)股項(xiàng)目。

項(xiàng)目內(nèi)容顯示，為確保公司在新的戰(zhàn)略規(guī)劃周期內(nèi)償付能力充足率處于健康水平、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)快速發(fā)展并順利達(dá)成既定目標(biāo)，長城人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱：長城人壽）擬啟動(dòng)增資計(jì)劃。

此外，長城人壽還在路演材料中透露，希望在2021~2025年具備上市條件，并基本完成保險(xiǎn)集團(tuán)架構(gòu)搭建。

戰(zhàn)投方參與增資額度約10-50億元

長城人壽增資計(jì)劃顯示，現(xiàn)控股股東北京金融街投資(集團(tuán))有限公司計(jì)劃在保持其原有持股比例不變的前提下參與增資，同時(shí)希望引進(jìn)具有協(xié)同資源豐富、資金實(shí)力雄厚的戰(zhàn)略投資方，按照監(jiān)管要求新股東持股比例為15%以上，不超過三分之一。新股東結(jié)合自身實(shí)力情況及相關(guān)訴求，參與增資額度約10-50億元。

此外，戰(zhàn)略投資方除需符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于保險(xiǎn)公司股東應(yīng)具備的相應(yīng)資質(zhì)和條件外，長城人壽還表示，希望此次引進(jìn)的戰(zhàn)略投資方能夠在醫(yī)療、健康、養(yǎng)老、金融科技以及地方金控等方面能夠與公司實(shí)現(xiàn)有效的資源協(xié)同。

公開資料顯示，長城人壽成立于2005年，初始注冊資本3億元，截止2020年12月31日，公司歷經(jīng)9次增資，注冊資本增至55.32億元，注冊地位于北京。公司是由北京金融街投資集團(tuán)控股，與中建集團(tuán)及中冶集團(tuán)下屬企業(yè)、大新人壽等7家股東共同發(fā)起投資創(chuàng)建的全國性人壽保險(xiǎn)公司。

當(dāng)前，公司共有19家股東，但股權(quán)較為分散。截至一季度末，除第一大股東北京金融街投資集團(tuán)(直接持股15.13%，全資子公司北京華融綜合投資持股19.99%，直接和間接100%持股的北京金昊房地產(chǎn)開發(fā)公司持股15.57%)外，股權(quán)超過10%的股東還包括中民投資本(持股13.44%)和廈門華信元喜(持股11.78%)，分別位列第二、三大股東，但其持股基本處于質(zhì)押和凍結(jié)狀態(tài)。

(來源：長城人壽2021年一季度償付能力報(bào)告)

截止到2021年一季度末，長城人壽綜合償付能力充足率為167.92%，核心償付能力充足率為144.18%，距100%、50%的監(jiān)管“紅線”尚有空間，最近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評級為A類。

未來五年目標(biāo)：總資產(chǎn)過千億，具備上市條件

路演資料顯示，2021-2025年，長城人壽希望總資產(chǎn)過千億元、營業(yè)收入超300億元，進(jìn)入穩(wěn)定盈利期，價(jià)值類新單期交保費(fèi)增長2倍，跨入壽險(xiǎn)前30名，具備上市條件，基本完成保險(xiǎn)集團(tuán)架構(gòu)搭建。

據(jù)悉，截止到2020年末，長城人壽資產(chǎn)規(guī)模在500億元，但公司已成立超過15年。因而，長城人壽能否在未來五年實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模翻一番，還有待時(shí)間驗(yàn)證。

此外，從經(jīng)營業(yè)績來看，長城人壽表現(xiàn)并不算亮眼。2012年公司實(shí)現(xiàn)首次盈利，但此后多個(gè)年度依舊出現(xiàn)了凈利潤告負(fù)。2016—2018年，長城人壽凈利潤分別為-5.19億元、-7.23億元、-15.71億元，3年累計(jì)虧損超過28億元。2019年，長城人壽實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.15億元;2020年，長城人壽凈利潤1.35億元，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入87.5億元，在行業(yè)中排名第40位。但在今年一季度，長城人壽再次出現(xiàn)凈虧損0.66億元的現(xiàn)象，未來能否持續(xù)盈利還有待觀察。

不過，盡管當(dāng)前發(fā)展成績不算亮眼，但“上市”和“完成保險(xiǎn)集團(tuán)架構(gòu)”目標(biāo)依舊引起了業(yè)內(nèi)關(guān)注。

對于IPO上市，長城人壽表示，保險(xiǎn)公司上市可以增強(qiáng)融資能力，完善股權(quán)期權(quán)激勵(lì)機(jī)制，充分利用資本市場工具提升承保端及投融資能力，加快上下游生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈，更好地回報(bào)股東。

但從目前來看，保險(xiǎn)行業(yè)主體公司上市的并不多，A股直接上市的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)僅有5家。此前，國華人壽就曾計(jì)劃借道天茂集團(tuán)實(shí)現(xiàn)A股“曲線救國”，但最終也不幸敗北。因此，業(yè)內(nèi)人士指出，長城人壽若想直接在A股上市，或有難度。

而對于構(gòu)建保險(xiǎn)集團(tuán)的規(guī)劃，當(dāng)前，長城人壽通過控股子公司的方式，已經(jīng)擁有一張保險(xiǎn)資管牌照和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照外，路演材料還顯示，該公司旗下還有長城保險(xiǎn)代理公司及長城財(cái)險(xiǎn)(在籌)，計(jì)劃五年內(nèi)基本完成集團(tuán)保險(xiǎn)架構(gòu)雛形的搭建。但是對于如何構(gòu)建，在此次公開的實(shí)現(xiàn)路徑“新冀工程”里，長城人壽也并沒有進(jìn)行詳細(xì)展開。

截至2020年末，長城人壽擁有內(nèi)勤員工2200余人、銀保/經(jīng)代/續(xù)收外勤2300余人，個(gè)險(xiǎn)代理人隊(duì)伍突破2.3萬人。2020年，公司新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)到4.4億元，年均增速達(dá)到17%。

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