大族數(shù)控闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板，毛利率低于同比公司、應(yīng)收賬款較高

5月21日，極客網(wǎng)了解到，深圳市大族數(shù)控科技股份有限公司(以下簡稱“大族數(shù)控”)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理，此次上市發(fā)行保薦機構(gòu)為中信證券。

由大族激光分拆至創(chuàng)業(yè)板上市

深交所上市企業(yè)大族激光(002008.SZ)在2020年11月11日披露，擬將其控股子公司以下簡稱：大族數(shù)控分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

據(jù)大族激光2020年年報顯示，其是一家提供激光、機器人及自動化技術(shù)在智能制造領(lǐng)域的系統(tǒng)解決方案的高端裝備制造企業(yè)，業(yè)務(wù)包括研發(fā)、生產(chǎn)、銷售激光標(biāo)記、激光切割、激光焊接設(shè)備、PCB　(Printed Circuit Board，印制電路板)專用設(shè)備、機器人、自動化設(shè)備及為上述業(yè)務(wù)配套的系統(tǒng)解決方案。

大族激光產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費電子、顯視面板、動力電池、PCB、機械五金、汽車船舶、航天航空、軌道交通、廚具電氣等行業(yè)的金屬或非金屬加工。

據(jù)大族數(shù)控招股說明書顯示，大族數(shù)控主營業(yè)務(wù)為PCB專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，報告期內(nèi)產(chǎn)品主要覆蓋鉆孔、曝光、成型、檢測等PCB關(guān)鍵工序，公司產(chǎn)品廣泛覆蓋多層板、HDI板、IC封裝基板、撓性板及剛撓結(jié)合板等多個PCB細(xì)分領(lǐng)域。

關(guān)于同業(yè)競爭的問題，大族數(shù)控表示，公司作為控股股東大族激光下屬PCB獨立業(yè)務(wù)板塊，深耕PCB專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要客戶為PCB制造商。

公司產(chǎn)品主要以PCB機械鉆孔設(shè)備為基礎(chǔ)，通過自主研發(fā)逐步拓展至目前的五大類產(chǎn)品體系，主要應(yīng)用于PCB生產(chǎn)過程中的鉆孔、成型、曝光、檢測等工序，與大族激光的激光加工設(shè)備的應(yīng)用領(lǐng)域(消費電子、顯示面板、動力電池、機械五金等)、技術(shù)領(lǐng)域及方向具有較大差異，公司產(chǎn)品與大族激光的產(chǎn)品無法通用，不存在相互替代或競爭關(guān)系，兩者不具有可替代性。

毛利率低于同行業(yè)公司、營收賬款較大

招股說明書披露，大族數(shù)控2018年至2020年實現(xiàn)營業(yè)收入分別為17.23億元、13.23億元、22.1億元；同期實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤分別為3.73億元、2.28億元、3.04億元。

根據(jù)大族數(shù)控招股說明書顯示，2020年P(guān)CB專用設(shè)備制造的同行業(yè)公司平均營業(yè)收入6.19億元，平均毛利率為44.01%；而大族數(shù)控2020年營業(yè)收入為22.1億元，毛利率為34.92%，從上面數(shù)據(jù)看來，大族數(shù)控報告期內(nèi)營收都遠(yuǎn)大于同行業(yè)公司，但是毛利率卻低于同行業(yè)公司。

同時，大族數(shù)控表示，報告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款賬面價值合計分別為11.24億元、9.72億元和12.69億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為65.51%、56.66%和45.56%。報告期內(nèi)，受行業(yè)特點、銷售模式、客戶信用政策等因素影響，公司期末應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款余額較大。若客戶自身發(fā)生重大經(jīng)營困難，公司將面臨一定的壞賬損失風(fēng)險。

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