LVMH老板閃退“世界首富”，奢侈品帝國如何打造而成？

美東時間周一上午，福布斯富豪榜排行顯示，法國奢侈品集團LVMH公司控股股東、董事長兼首席執(zhí)行官伯納德·阿爾諾(Bernard Arnault)以1863億美元的資產(chǎn)凈值超過亞馬遜創(chuàng)始人杰夫·貝索斯，成為新晉世界首富，當時貝索斯的凈資產(chǎn)約1860億美元。

可惜的是，伯納德·阿爾諾的首富之位只保持了幾個小時。周一科技股反彈明顯，截至收盤，美股亞馬遜股價上漲1.31%，貝索斯的身家升至1882億美元，超過阿爾諾的1873億美元，重新奪回世界首富寶座。

提到LVMH，許多人腦海里蹦出的是奢侈品皮具巨頭LV的logo，但阿爾諾能登上世界首富寶座，當然不可能僅靠賣包包。值得一提的是，就在阿爾諾登頂世界首富的當天，LVMH集團在法國巴黎交易所的股票上漲0.93%，收盤報價637.5歐元，市值超3206億歐元。

目前，LVMH集團旗下?lián)碛?5個品牌，涵蓋奢侈品市場五大主要領(lǐng)域——葡萄酒和烈酒、時裝和皮具、香水和化妝品、腕表和珠寶以及高端零售。

“萬丈高樓平地起”，這位新“世界首富”的背后沉淀著LVMH上百年的發(fā)展故事。

LVMH集團誕生于“巨人”的肩膀上

LVMH全稱為Mo?t Hennessy Louis Vuitton，于1987年由大型酒業(yè)集團Mo?t Hennessy與國際高端皮具品牌商Louis Vuitton合并成立。

1743年，作為酒商的Claude Moet建立了香檳品牌Mo?t Chandon，后期因拿破侖喜愛而被贊為“皇室香檳”。

1765年，愛爾蘭人Richard Hennessy在法國的干邑地區(qū)創(chuàng)立了葡萄酒品牌Hennessy，并將其出口至世界各國，使其成為頂級品牌。

1854年，Louis Vuitton革命性地創(chuàng)制了平頂皮衣箱，建立了箱包品牌Louis Vuitton，20世紀末開設(shè)第一間LV大型專賣店，使其成為全球大型皮件專賣店的先鋒。

1946年，Christian Dior在紡織品巨頭Marcel Boussac的支持下創(chuàng)立了時裝品牌Dior，打破了舊有時代的風潮，重新定義法式時尚。此后推出的香水和唇膏，更是拓展奢侈品領(lǐng)域的先鋒。

一定程度上，1987年，當阿爾諾將路易威登與酩悅軒尼詩合并時，他就已經(jīng)在軟奢侈品行業(yè)中站穩(wěn)了腳跟：由LV在時裝和皮具領(lǐng)域領(lǐng)頭沖鋒，在葡萄酒和烈酒領(lǐng)域以Mo?t Chandon和Hennessy為主打品牌，香水和化妝品領(lǐng)域上也有Dior為其占據(jù)了一席之地。

轟轟烈烈的“并購”

LVMH剛成立，西方發(fā)達國家便迎來了并購浪潮，各行業(yè)將并購作為直接投資的主導模式。為了加強核心業(yè)務(wù)能力，阿爾諾順勢而為，以橫向并購為主要形式，在行業(yè)內(nèi)部進行大型并購活動，先后收購了時裝品牌Kenzo、香水和化妝品品牌Guerlain、時裝和皮具品牌Celine、葡萄酒品牌Krug等國際知名品牌，追求規(guī)模效應(yīng)并達成優(yōu)勢互補。

同時，阿爾諾也在進行前向一體化，在精品零售方面大展拳腳，接連收購了DFS、絲芙蘭(Sephora)等跨國企業(yè)，得以控制銷售過程和渠道，并更好地了解市場動態(tài)。

20世紀末，阿爾諾收購了斐登Fred、泰格豪雅TAG Heuer、尚美Chaumet等品牌，正式進入珠寶鐘表領(lǐng)域，這意味著LVMH實現(xiàn)了從軟奢至硬奢的布局。

但Fred和TAG Heuer等品牌并沒有撐起LVMH的珠寶鐘表業(yè)務(wù)，截至2010財年，珠寶鐘表業(yè)務(wù)的收入不足10億歐元，對集團收入的貢獻僅占約5%。為了與瑞士奢侈品巨頭歷峰集團對抗，2011年，阿爾諾斥資43億歐元收購了全球三大珠寶商之一：寶格麗(BVLGARI)。2011年6月30日并表后，寶格麗直接推動當年LVMH珠寶部門營收增長約97.8%，收入占比從2010年的約4.9%上升至10%。

而今年1月7日，LVMH集團以158億美元完成了對美國最大珠寶品牌蒂芙尼(Tiffany)的收購。隨著這場全球奢侈品最大規(guī)模的交易收官，LVMH集團真正成為了無法撼動的全球頂級奢侈品集團。

當天收盤，LVMH集團在法國巴黎交易所的股票上漲2.59%，收盤報價515.3歐元。在此之前，自2020下半年疫情受控起，LVMH股價一直呈上升趨勢。

這一天，福布斯排行榜上顯示“世界奢侈品教父”阿爾諾的身價位于世界第三，僅次于排名第一的亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯和位列第二名的特斯拉創(chuàng)始人馬斯克。據(jù)LVMH集團年報顯示，阿爾諾家族在公司持股47.5%。

超級護城河托起了超額利潤

目前，LVMH集團旗下?lián)碛?5家設(shè)計高品質(zhì)產(chǎn)品的卓越品牌，是唯一一家涵蓋奢侈品市場五大主要領(lǐng)域——葡萄酒和烈酒、時裝和皮具、香水和化妝品、腕表和珠寶以及高端零售的集團。

盡管2020年疫情給全球奢侈品集團帶來了巨大打擊，但LVMH的業(yè)績依舊大幅超過同行。

2020年，LVMH銷售額為447億歐元(約535億美元)，凈利潤為47億歐元，而第二大奢侈品集團歷峰集團在截止3月31日的2021財年內(nèi)，銷售額為131.44億歐元，凈利潤為12.89億歐元， LVMH的營收和利潤遠超歷峰集團。

隨著疫情逐漸好轉(zhuǎn)，2021年第一季度，LVMH的業(yè)績開始回暖。

2021年第一季度，LVMH集團的收入同比暴漲32%至140億歐元，與疫情前的2019年同期相比也大漲11%。

其中，剛剛收購的蒂芙尼給LVMH集團帶來了豐厚的回報，LVMH腕表和珠寶業(yè)務(wù)部門營收暴漲138%至18.83億歐元，收入占比從7%提升至13%。此外，LVMH的第一收入來源時裝和皮具業(yè)務(wù)也開始發(fā)力，部門營收同比增長45%至67.38億歐元，創(chuàng)下歷史新高。

另一方面，從全球地域市場劃分來看，亞洲(除日本)已經(jīng)成為LVMH集團的第一大市場，2020年其收入占比高達34%，遠超于排名第二的美國市場(24%)。亞洲(除日本)市場上，時裝和皮具業(yè)務(wù)持續(xù)領(lǐng)跑，該業(yè)務(wù)部門收入占比已經(jīng)從2018年的41%逐年遞增至2020年的53%。

圖片來源：公司官網(wǎng)

年報中提到，亞洲(除日本)市場銷售額快速回升主要歸因于中國市場的快速發(fā)展。極客網(wǎng)認為，隨著中國人數(shù)和生活質(zhì)量的不斷提升，LVMH集團業(yè)績有望持續(xù)攀升。

據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2015-2018年，中國個人奢侈品銷售額大致呈現(xiàn)增長態(tài)勢。其中，2015年中國個人奢侈品銷售額為980億歐元，但在次年暫降至950億歐元，不過很快又開始拉升，并于2018年增長到1110億歐元，預(yù)計2025年中國個人奢侈品銷售額將達到1605億歐元。

同時，中國消費者對“奢侈品”的消費需求理念也改變，消費群體從高收入人群逐漸向大眾化轉(zhuǎn)移。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年第一季度，中國43.8%消費者有意愿購買二手奢侈品，41.4%消費者表示沒有意愿購買二手奢侈品，14.8%消費者則表示有購買過二手奢侈品。

中國市場有望成為LVMH集團未來發(fā)展的新增長點。

此外，LVMH集團也沒有停下擴大規(guī)模的腳步，阿爾諾仍在“收割”其它品牌。近期，意大利奢侈品集團 Tod’s(托德斯)的創(chuàng)始人兼董事長Diego Della Valle表示，LVMH集團最近決定將其在Tod’s的持股比例提高至10%，希望雙方能繼續(xù)合作。同時他提到，如果有合適的機會，兩家集團可能會“開展進一步的合作”。

另一方面，新收購的蒂芙尼也會在未來增強LVMH集團在珠寶領(lǐng)域的實力，或許它會成為繼LV和Dior之后的第三大核心品牌，給LVMH集團帶來巨大貢獻。

隨著疫情趨于可控，人均消費水平提升，LVMH集團的業(yè)績有望隨之增長。如果按其一季度的業(yè)績趨勢繼續(xù)發(fā)展，那LVMH集團或許將會在2021年就使業(yè)績超過疫情之前的水平。屆時，阿爾諾的身價也將水漲船高，有望重回真正的“世界首富”之位。

生成海報

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