寵物新冠疫苗問世！A股寵物賽道“三足鼎立”，依依股份能否借力“它經濟”站上行業(yè)風口?

寵物也開打新冠疫苗了?

近日，全國多地迎來疫情反彈挑戰(zhàn)，廣州市民排起長龍打疫苗，多地傳出“暫停打第一針疫苗，優(yōu)先保障第二針接種需求”，政府出面辟謠疫苗不足。迄今為止，新冠疫情“拉鋸戰(zhàn)”已持續(xù)了將近一年半，如今仍是百姓生活中繞不開的頭等大事。

（圖源網絡，侵刪）

在此背景下，另一則消息卻在網上引起了一場不小的風暴。

近日，俄聯(lián)邦動植物衛(wèi)生監(jiān)督局對媒體表示，俄羅斯多地啟動獸用新冠疫苗施打工作，民眾可在當?shù)貙櫸镌\所給家養(yǎng)寵物接種俄羅斯生產的Carnivac-Cov疫苗。該款疫苗是世界首款獸用新冠疫苗，目前也是全球唯一的一種用于預防動物感染新冠病毒的注冊藥物。

盡管該款疫苗遠在俄羅斯，但國內不少寵物主已經摩拳擦掌、蠢蠢欲動了。

欣喜之余，也震驚于“寵物”地位提升之快。不可否認的是，寵物早已成為人類家庭生活不可或缺的重要角色。寵物Carnivac-Cov疫苗的問世，正反映了人們對寵物的珍視與愛惜?，F(xiàn)象的背后，是“它經濟”的迅速崛起，是千億“寵物市場”需求驅動的結果。

寵物經濟何所依?

如今，“吸貓擼狗”已經成為很多人日常生活中不可或缺的一部分，萌寵們的搞笑日常往往具有逗得人前俯后仰、開懷大笑的魔力，“引無數(shù)英雄競折腰”。寵物主則借此從重重工作壓力下脫身，得以享受片刻安寧與放松。

在市場上，寵物早已不再局限于貓系和犬系動物，而是依據主人偏好拓展到了鳥類、爬行類、兔子類、嚙齒類、兩棲類、節(jié)肢類等領域?！?019年寵物人群專題研究報告》顯示，我國家庭寵物類型中犬系占比約54%，貓系占比為43%，多類飼養(yǎng)成趨勢;此外，水族類占比24%，為非犬貓寵物中的頭號選擇;爬行類和嚙齒類占比分別為13%和10%，鳥類占9%，其他門類的寵物占比則相對偏小。

而所謂的寵物經濟，就是指圍繞著寵物為核心產生的一系列生產、消費和服務等商業(yè)行為，主要細分為寵物食品及用品、寵物醫(yī)療、寵物服務三大板塊。

溯源歷史，寵物經濟最早可追溯到上世紀的美國。

受經濟社會發(fā)展的影響，美國寵物經濟從上世紀80年代開始進入快速成長期。隨著寵物數(shù)量的迅速增加，寵物成為家庭的情感寄托，寵物主支出意愿日益增強，由此帶動了寵物醫(yī)療、寵物服務等一系列產業(yè)的興起，催生了寵物經濟的繁榮。迄今為止，美國已擁有當前世界上規(guī)模最大的寵物經濟市場。APPA統(tǒng)計數(shù)據顯示，近70%的美國家庭至少飼養(yǎng)一只寵物。

如今，這一幕或將在中國上演。

近年來，我國GDP高速增長與城市化加快進，極大改善了人們的物質生活水平，這也促使人們更關注精神情感方面的需求，而寵物則乘著這股東風在中國家庭中普及開來。在數(shù)量上，僅貓狗寵物在2018年就已超過1億只。

人均可支配收入的提高是寵物經濟崛起的基礎。相較之下，一二線城市居民更愿意養(yǎng)寵物，有13%的寵物主位于北上廣，反映出發(fā)達城市給寵物經濟貢獻了更多的消費額度。同時，也有研究報告顯示，高達72%的寵物主家庭月收入在1.5w以上。

從飼養(yǎng)人群來看，年輕人是寵物經濟的核心力量。《2021年中國寵物消費趨勢報告白皮書》顯示，超過74%的寵物主都出生在1985年以后，其中85及90后占比達60%。從性別來看，女性寵物主數(shù)量明顯多于男性，分別占到61%和39%。

隨著我國老齡化程度持續(xù)加深和單身群體的不斷壯大，未來飼養(yǎng)寵物的人群還將進一步擴大。第七次人口普查數(shù)據顯示，我國60歲以上老年人口達到2.6億，同時，全國人口平均壽命在延長。對于退休后居家養(yǎng)老的“空巢老人”們，寵物或將成為新的精神寄托。而另一邊，獨居的單身青年們，也更傾向選擇通過飼養(yǎng)寵物來緩解壓力、排遣孤獨、尋找情感支撐。早在2018年，我國單身群體已超過2.4億，市場普遍預計，未來我國單身人口還將達到4億。屆時，寵物市場或將迎來“新藍海”。

“它經濟”升溫!近十年寵物賽道投融資超110億元

隨著我國居民收入提升和養(yǎng)寵人群不斷擴大，寵物消費相關的商品和服務類型不斷豐富，國內寵物行業(yè)規(guī)?？焖贁U張，也吸引了各大投資機構入局。得益于此，寵物行業(yè)的融資頻率逐年上升。

企查查數(shù)據顯示，我國共有關鍵詞為“寵物”的在業(yè)及存續(xù)企業(yè)110.35萬家。從投融資情況來看，2011年以來的十年間，我國寵物賽道共發(fā)生投融資358起，總披露金額超過110億元。整體融資金額呈逐年增長趨勢，2015年融資數(shù)量達到峰值，共62起;2019年賽道總融資金額達到峰值，共34.62億元，其中“寵物衛(wèi)生用品第一股”依依股份獲得9.46億元B輪融資，奪得當年單個項目融資金額榜首。

此外，2021年截至5月，寵物賽道共發(fā)生融資15起，總金額約為4.32億元。

入局寵物賽道的項目各有側重，但主要分為寵物醫(yī)療、寵物用品及食品以及寵物服務三類。從金額上來看，寵物用品及食品模塊獲得的融資金額最高，共57.06億元，融資事件達127起。其中2019年獲得的融資金額最高，共20.62億元人民幣，數(shù)量達24起，當年極寵家和乖寶寵物各獲得5億融資，并列榜首。

寵物服務賽道的吸金能力同樣不容小覷，十年來融資金額超44.53億元人民幣，事件共193起，遍布寵物美容、社交、監(jiān)控與寄養(yǎng)等領域，形成了較為分散且單個項目融資金額不大的格局。

寵物醫(yī)療的崛起速度飛快，由于行業(yè)有一定門檻，融資數(shù)量與金額略少于其他兩個賽道，但十年來已經形成了頭部項目，如瑞鵬股份和瑞派寵物等，在整個寵物賽道中融資能力十分強勁。

從地區(qū)分布來看，上海以29.18億元的融資金額位居榜首，天津、北京、深圳緊隨其后。

上海市作為兼顧奮斗與精致生活的發(fā)達城市，深得寵物賽道資本的青睞，融資金額遙遙領先，達29.18億元，其中一站式寵物服務項目波奇寵物、寵物醫(yī)療項目愛寵醫(yī)生等均落腳上海。

天津、北京以及深圳的融資總金額同樣排名靠前，均超過10億規(guī)模。

從單個項目融資金額排名來看，波奇寵物以13.04億元位列第一，依依股份、瑞鵬股份分別以10.26億、9.64億排名二三位，此外，瑞派寵物、極寵家、乖寶寵物等項目也躋身前十。

其中，波奇寵物(BQ.N)在國內行業(yè)中處于領先地位，共獲7輪融資，總金額超過13.04億元，目前已經在美股上市;“寵物衛(wèi)生用品第一股”依依股份的總融資金額超過10.26億元人民幣;專攻寵物醫(yī)療的鵬股份和瑞派寵物，融資金額分別超9.64億元和7.65億元人民幣，寵物產品新零售項目極寵家同樣獲得5.31億元融資。

在中國市場，寵物經濟的規(guī)模仍相對較小。從融資輪次上來看，早期融資(B輪及之前)的項目數(shù)量占比高達79%。即便是波奇寵物這樣的巨頭，也只占據了中國高度分散的寵物護理市場的2%市場份額。據Frost&Sullivan數(shù)據，美國2019年的寵物市場體量達到957億美元，居全球第一。而中國同期的寵物市場體量僅302億美元。

A股寵物賽道“三足鼎立”

盡管寵物賽道前景廣闊，市場龐大，相關企業(yè)多達110.35萬家，但在資本市場占有一席之地的企業(yè)的卻寥寥無幾。

迄今為止，僅有3家寵物行業(yè)公司成功在A股上市。其中，最早上市的兩家企業(yè)中寵股份(002891.SZ)、佩蒂股份(300673.SZ)，均是處于寵物食品賽道，也是全市場消費規(guī)模最大的細分領域;而近期剛剛于5月18日登陸深市主板的依依股份(001206.SZ)則專攻寵物用品領域，被稱為“寵物衛(wèi)生用品第一股”。

具體來看，中寵股份是一家全球寵物食品領域多元化品牌運營商，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發(fā)、生產和銷售業(yè)務，目前旗下有“Wanpy頑皮”和“Zeal真致”等自主品牌，主產品涵蓋寵物主糧和零食兩大類，產品遠銷日本、美國、加拿大、德國、英國、法國、澳大利亞、俄羅斯、韓國等50多個國家和地區(qū)。

2020年，中寵股份實現(xiàn)營業(yè)收入22.33億元，同比增長30.10%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.35億元，同比增長70.72%。年內，公司還積極開展資本運作，通過非公開發(fā)行人民幣普通股1737.33萬股，募集6.51億元資金，將投資建設“年產6萬噸寵物干糧項目”、“年產2萬噸寵物濕糧新西蘭項目”及“營銷中心建設及營銷渠道智能化升級項目”。項目建設完成后，公司將在國內擴大寵物干糧的生產規(guī)模，并在新西蘭擁有高端寵物濕糧生產基地，并且在國內建立營銷中心及大數(shù)據中心。

公司吸睛的業(yè)績仍在穩(wěn)步增長。根據一季報，中寵股份今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.60億元，同比增長50.19%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2112.98萬元，同比增長155.46%。

佩蒂股份是全球寵物咬膠龍頭，海外業(yè)務繁榮。公司成立于2002年，專注寵物咬膠與高品質功能性寵物食品研發(fā)，是寵物咬膠國家標準制定者。作為全球首個分齡寵物口腔護理方案專家，佩蒂產品遠銷美國、歐洲、澳洲市場。目前，公司旗下自主品牌包括齒能、爵宴、好適嘉、貝家、ITI、SmartBalance等，代理品牌有SmartBones等。

在業(yè)績方面，佩蒂股份較中寵股份也是不遑多讓。2020年，佩蒂股份全年營業(yè)收入13.40億元，同比增長32.88%;歸母凈利潤1.15億元，同比增長129.62%。2021年第一季度依舊維持了營利齊增，實現(xiàn)營業(yè)收入3.21億元，同比增長33.02%，歸母凈利潤2337.70萬元，同比增長98.61%。

值得一提的是依依股份，公司主營業(yè)務為寵物衛(wèi)生護理用品、個人衛(wèi)生護理用品及無紡布的研發(fā)、生產和銷售。據悉，公司早在2003年開始生產第一款寵物墊，迄今為止已積累了近20年經驗。公司寵物衛(wèi)生護理用品主要包括寵物墊、寵物尿褲、寵物清潔袋、寵物濕巾、寵物垃圾袋等。

從主營業(yè)務來看，寵物一次性衛(wèi)生護理用品是依依股份的主要收入來源。2018年-2020年分別實現(xiàn)銷售收入8.15億元、9.32億元和10.85億元，分別占當年營收的90.31%、90.83%、87.61%，呈現(xiàn)穩(wěn)定的增長趨勢。公司招股書顯示，依依股份本次通過IPO募集資金也將主要投入于寵物墊項目、寵物尿褲項目、衛(wèi)生護理材料項目及補充流動資金項目。

(圖源：依依股份招股書)

與前兩家上市公司如出一轍，依依股份營收對境外市場依賴較強，其銷售區(qū)域遍布美國、日本、泰國、英國、意大利、加拿大等幾十個國家和地區(qū)。2018年至2020年，公司產品境外銷售收入占主營收入分別達到90.76%、91.01%、88.10%，存在一定的海外市場拓展風險。2020年，公司境外銷售業(yè)務中向美國銷售金額為6.27億元，占主營業(yè)務收入比例達到50.66%。

此外，依依股份在招股書中預計，公司2021年第一季度可實現(xiàn)營業(yè)收入3.10億元，同比上升40.55%;歸母凈利潤3325.59萬元，同比上升17.43%。依依股份表示，主要是由于全球寵物衛(wèi)生護理用品消費繼續(xù)保持快速增長，公司現(xiàn)有客戶銷量也穩(wěn)定增加，加之公司對新市場的拓展，公司銷售規(guī)模和利潤規(guī)模不斷增長。

未來，隨著寵物市場的充分開拓，寵物賽道企業(yè)必將迎來新的發(fā)展機遇，A股也或將迎來更多寵物概念公司上市?！?021年中國寵物消費趨勢白皮書》顯示，我國寵物行業(yè)市場規(guī)模在2020年已接近3000億元，并且預測，未來3年行業(yè)將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，復合增速預計可達14.2%，到2023年市場規(guī)模將達4456億元。新的行業(yè)“風口”已經出現(xiàn)，究竟誰能奪魁呢?

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