在生活中我們通過上班、努力工作來獲得勞動(dòng)收入，除此之外，我們還可以投資理財(cái)來獲得財(cái)產(chǎn)性收入，通過投資股票、債券、黃金等資產(chǎn)，一方面使我們勞動(dòng)積累的收入保值增值，另一方面也獲取投資收益。那么我們?cè)撊绾芜x擇呢?不同類別資產(chǎn)的收益情況是怎么樣的呢?
國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)時(shí)間較短，我們回顧一下美國(guó)1890年至2020年的歷史數(shù)據(jù)，在這130年間，美國(guó)CPI年均上漲2.6%，無論投資于股票、長(zhǎng)期國(guó)債這類金融資產(chǎn)，還是黃金、原油、或者房地產(chǎn)這類實(shí)物資產(chǎn)，都可以跑贏通脹。其中，股票年化收益率最高，達(dá)到9.5%，10年期國(guó)債為4.7%，黃金、原油、房地產(chǎn)的年化收益率略高于通脹，分別為3.5%、3.0%和3.2%。
股票長(zhǎng)期收益率顯著高于其他資產(chǎn)，財(cái)富增值效應(yīng)遙遙領(lǐng)先。1890年將1美元投資于標(biāo)普綜合指數(shù)，2000年將變成3.88萬美元，到了2020年增至12.8萬美元。同樣的1美元投資于10年期國(guó)債，2020年只能變成395美元，投資于黃金只有85美元，投資于房地產(chǎn)也只有62美元。
①數(shù)據(jù)來源：易方達(dá)互聯(lián)網(wǎng)投教基地，OurWorldinData,MeasuringWorth,RobertShiller,EIA,FRED,CEIC，中金公司研究部;
②各資產(chǎn)收益均按1890年為基年折算為定基指數(shù)，其中美國(guó)股票按照S&PCompositeStockIndex+成分股分紅進(jìn)行折算;10年期美國(guó)國(guó)債按照10年期國(guó)債利息+資本利得進(jìn)行折算;房?jī)r(jià)使用的是美國(guó)Case-Shiller房?jī)r(jià)指數(shù);
③指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示未來?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
股票的收益來自于企業(yè)盈利，而企業(yè)盈利又基于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。美國(guó)的歷史數(shù)據(jù)說明，持有股票類資產(chǎn)，能夠最大程度地分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果。投資股票類資產(chǎn)的方式主要有兩個(gè)，一是直接買賣股票，但一般個(gè)人投資者受限于專業(yè)知識(shí)、資金大小、時(shí)間精力等因素，這種方式的風(fēng)險(xiǎn)很大。另一種方式是通過股票型公募基金產(chǎn)品來投資，這類產(chǎn)品具有專業(yè)管理、分散風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明等特點(diǎn)，能夠讓投資者用較小的資金參與股票的投資。
2004年12月31日至2021年5月12日，滬深300全收益指數(shù)的年化收益率達(dá)到12.58%，累計(jì)收益率558%。展望未來數(shù)十年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將依托超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)需潛力，在科技創(chuàng)新戰(zhàn)略引領(lǐng)下，保持高質(zhì)量持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同時(shí)，股票發(fā)行注冊(cè)制和常態(tài)化退市機(jī)制將進(jìn)一步提升中國(guó)股市的活力和質(zhì)量。長(zhǎng)期投資于中國(guó)股票類資產(chǎn)，可以較好地戰(zhàn)勝通脹、獲得較好的收益。
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