上海機(jī)場(chǎng)拉開(kāi)重組大幕：浦東、虹橋兩大機(jī)場(chǎng)公司或有機(jī)會(huì)合并

6月10日，極客網(wǎng)了解到，A股公司上海機(jī)場(chǎng)(600009.SH)重大資產(chǎn)重組停牌。

上海機(jī)場(chǎng)正在籌劃以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方式購(gòu)買控股股東上海機(jī)場(chǎng)(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“機(jī)場(chǎng)集團(tuán)”)持有的上海虹橋國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司(暫定名，以下簡(jiǎn)稱“虹橋公司”)100%股權(quán)、上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)物流發(fā)展有限公司(暫定名，以下簡(jiǎn)稱“物流公司”)100%股權(quán)及上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)第四跑道相關(guān)資產(chǎn)(以下簡(jiǎn)稱“浦東第四跑道”);同時(shí)，公司擬非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。

鑒于目前交易各方對(duì)本次交易僅達(dá)成初步意向，該事項(xiàng)存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，經(jīng)向上海證券交易所申請(qǐng)，本公司股票自2021年6月10日(星期四)起停牌，停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

公司同時(shí)表示，籌劃的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，尚未與交易對(duì)方簽訂正式的交易協(xié)議，具體交易方案尚在論證中，尚存在不確定性。本次重組尚需履行必要的內(nèi)外部決策程序，并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)方可正式實(shí)施，能否實(shí)施尚存在不確定性。

重組交易標(biāo)的有3個(gè)，分別是虹橋公司100%股權(quán)、物流公司100%股權(quán)、浦東第四跑道。

1、虹橋公司100%股權(quán)

機(jī)場(chǎng)集團(tuán)擬成立虹橋公司作為上海虹橋國(guó)際機(jī)場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)主體，承接上海虹橋國(guó)際機(jī)場(chǎng)的主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、負(fù)債及相關(guān)業(yè)務(wù)，并將其100%股權(quán)注入上市公司。

2、物流公司100%股權(quán)

機(jī)場(chǎng)集團(tuán)擬成立物流公司作為航空物流業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)主體，承接上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)貨運(yùn)站有限公司(以下簡(jiǎn)稱“貨運(yùn)站”)51%股權(quán)，并將物流公司100%股權(quán)注入上市公司。

3、浦東第四跑道

浦東第四跑道為機(jī)場(chǎng)集團(tuán)持有的上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)第四跑道相關(guān)資產(chǎn)。

從上海機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)情況看，公司運(yùn)營(yíng)管理浦東機(jī)場(chǎng)，目前經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為航空性業(yè)務(wù)和非航空性業(yè)務(wù)，航空性業(yè)務(wù)指與飛機(jī)、旅客及貨物服務(wù)直接關(guān)聯(lián)的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù);其余類似延伸的商業(yè)、辦公室租賃、值機(jī)柜臺(tái)出租等都屬于非航空性業(yè)務(wù)。浦東機(jī)場(chǎng)屬于一類1級(jí)機(jī)場(chǎng)，目前航空性業(yè)務(wù)等收費(fèi)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按照民航局相關(guān)文件規(guī)定實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)，非航空性業(yè)務(wù)收費(fèi)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)。

【能解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)】

其實(shí)十余年間，浦東機(jī)場(chǎng)與虹橋機(jī)場(chǎng)的整合上市進(jìn)程一直備受關(guān)注，在過(guò)往年報(bào)中，上海機(jī)場(chǎng)也曾對(duì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況及解決措施等予以了披露：目前公司運(yùn)營(yíng)管理浦東機(jī)場(chǎng)，公司控股股東機(jī)場(chǎng)集團(tuán)運(yùn)營(yíng)管理虹橋機(jī)場(chǎng)。

根據(jù)《上海航空樞紐戰(zhàn)略規(guī)劃》對(duì)兩場(chǎng)功能的布局定位，是以浦東機(jī)場(chǎng)為主構(gòu)建樞紐航線網(wǎng)絡(luò)和航班波，虹橋機(jī)場(chǎng)在樞紐結(jié)構(gòu)中發(fā)揮輔助作用，以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)為主，因此，雙方的客戶基本上是區(qū)別化的。

上海機(jī)場(chǎng)在年報(bào)中闡述：目前可能存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)為雙方可能競(jìng)爭(zhēng)某一航線在虹橋機(jī)場(chǎng)或者浦東機(jī)場(chǎng)起降。但是，根據(jù)目前管理體制，公司、機(jī)場(chǎng)集團(tuán)和航空公司尚不能自主確定航線在虹橋機(jī)場(chǎng)或者浦東機(jī)場(chǎng)起降，民航局對(duì)航線安排具有決定權(quán)，因此，該等競(jìng)爭(zhēng)并非通常意義上的、市場(chǎng)化的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，而是目前民航局統(tǒng)一計(jì)劃管理下的形式上的、非市場(chǎng)化的、被動(dòng)的、間接的、較為緩和的競(jìng)爭(zhēng)。

值得一提的是，虹橋機(jī)場(chǎng)曾經(jīng)是上海機(jī)場(chǎng)的置出資產(chǎn)。2003年12月31日，上海機(jī)場(chǎng)與機(jī)場(chǎng)集團(tuán)簽訂了《資產(chǎn)置換協(xié)議》。上海機(jī)場(chǎng)以擁有的虹橋國(guó)際機(jī)場(chǎng)以候機(jī)樓為主的從事航空地面保障服務(wù)的業(yè)務(wù)及相關(guān)經(jīng)營(yíng)和配套業(yè)務(wù)資產(chǎn)與負(fù)債(置出資產(chǎn))，與機(jī)場(chǎng)集團(tuán)擁有的浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)以飛行區(qū)為主的從事航空地面保障服務(wù)及其配套服務(wù)的業(yè)務(wù)及相關(guān)經(jīng)營(yíng)和配套業(yè)務(wù)資產(chǎn)與負(fù)債及集團(tuán)公司所持有的上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)航空油料有限責(zé)任公司40%的權(quán)益(置入資產(chǎn))進(jìn)行置換。可以說(shuō)，此次重組是虹橋機(jī)場(chǎng)的重新回歸。

【上海機(jī)場(chǎng)股價(jià)腰斬】

在免稅業(yè)務(wù)的強(qiáng)力帶動(dòng)之下，上海機(jī)場(chǎng)的股價(jià)曾一路上漲，并在2019年8月達(dá)到了88.11的歷史最高價(jià)，市值最高超過(guò)1600億元。

但隨著冠肺炎疫情沖擊，上海機(jī)場(chǎng)2020年全年主要業(yè)務(wù)量出現(xiàn)較大負(fù)增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，2020年，上海機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43.03億元，同比減少60.68%;實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤(rùn)虧損12.67億元，同比減少125.18%;實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-12.18億元，同比減少124.93%。

繼2020年虧損12.67億元后，上海機(jī)場(chǎng)今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.66億，同比下降47.05%;歸屬于上市公司股東的凈虧損4.36億，上年同期則凈賺8057.7萬(wàn)元，由盈轉(zhuǎn)虧，降幅達(dá)641.63%;基本每股虧損0.23元，上年同期基本每股收益0.04元，降幅達(dá)675%。

值得注意的是，自2020年第二季度虧損4.66億元以來(lái)，公司已經(jīng)連續(xù)4個(gè)季度出現(xiàn)虧損，從單季度來(lái)看，2020年四季度虧損最多，達(dá)到5.29億元。

今年以來(lái)，上海機(jī)場(chǎng)股價(jià)一直在震蕩調(diào)整，截至6月9日收盤，股價(jià)報(bào)收48.85元，較歷史高點(diǎn)幾近腰斬，總市值僅剩900多億。

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