資本邦境外IPO周報(bào)|奈雪的茶赴港IPO受追捧， "中概股ESG第一股"登陸紐交所

上周(6月14日-6月20日)，共有3家公司在港股上市，16家公司在美股上市。其中，大多數(shù)公司屬于醫(yī)療保健行業(yè)，港股市場(chǎng)上有2家醫(yī)療保健公司上市，美股市場(chǎng)上有12家醫(yī)療保健公司上市。

有4家公司于上周在港股開啟招股，包括森松國際、越秀服務(wù)、奈雪的茶、和黃醫(yī)藥。目前，其中有2家公司已結(jié)束招股(森松國際、越秀服務(wù))。

另有5家公司通過港股聆訊，具體為歸創(chuàng)通橋醫(yī)療科技、康圣環(huán)球基因技術(shù)、百心安生物、德信服務(wù)集團(tuán)和優(yōu)趣匯控股。

排隊(duì)方面，上周，有1家公司向美國證監(jiān)會(huì)遞表，10家公司向港交所遞表。以下為全名單：

一、港股上市名單：“中國正畸第一股”時(shí)代天使上市首日漲超130%

上周，有3家公司在港股上市，分別為時(shí)代天使、優(yōu)然牧業(yè)和科濟(jì)藥業(yè)。其中，優(yōu)然牧業(yè)和科濟(jì)藥業(yè)上市首日均破發(fā)，開盤價(jià)分別為為6.28港元和27.05港元，較發(fā)行價(jià)分別下跌約10.03%和17.53%。截止當(dāng)日收盤，優(yōu)然牧業(yè)股價(jià)為6.15港元，跌幅達(dá)11.89%;科濟(jì)藥業(yè)股價(jià)為30港元，跌幅為8.54%。

時(shí)代天使

時(shí)代天使是中國領(lǐng)先的隱形矯治解決方案提供商。該公司通過時(shí)代天使隱形矯治系統(tǒng)在整個(gè)隱形矯治過程中助力牙科醫(yī)生，其由三部分組成：(1)數(shù)字化輔助案例評(píng)估支持及矯治方案設(shè)計(jì)服務(wù)，(2)基于專門的矯治方案生產(chǎn)定制且可拆裝的隱形矯治器，及(3)云服務(wù)平臺(tái)iOrtho。

資料顯示，時(shí)代天使是牙科隱形矯治解決方案提供商，2020年在中國的市場(chǎng)份額約為41.0%。

2018-2020年度，公司服務(wù)的牙科醫(yī)生數(shù)量分別約為1.15萬位、1.58萬位以及約1.99萬位。

在過去的三年，公司取得穩(wěn)定增長。時(shí)代天使的營業(yè)收入分別為人民幣(下同)4.88億、6.46億和8.17億元，相應(yīng)的毛利率分別為63.8%、64.6%、70.4%;相應(yīng)的凈利潤分別為0.58億、0.68億和1.50億元。

二、港股過訊及招股：奈雪的茶獲追捧，超額認(rèn)購近200倍

上周，港股過訊及招股的公司中，有4家醫(yī)療保健行業(yè)的公司，2家工業(yè)行業(yè)的公司，1家房地產(chǎn)行業(yè)的公司，1家信息技術(shù)行業(yè)的公司和1家日常消費(fèi)品行業(yè)的公司。

期間，有森松國際、越秀服務(wù)、奈雪的茶與和黃醫(yī)藥4家公司開啟招股。

目前，森松國際和越秀服務(wù)已結(jié)束招股，認(rèn)購倍數(shù)分別為23.02倍和3.75倍。

據(jù)券商數(shù)據(jù)，截至6月22日15點(diǎn)30分，奈雪的茶已獲197.88倍認(rèn)購，孖展資金約1007.98億港元;和黃醫(yī)藥獲得0.63倍認(rèn)購，孖展資金約3.67億港元。

此外，有5家公司通過聆訊，分別為歸創(chuàng)通橋醫(yī)療科技、康圣環(huán)球基因技術(shù)、百心安生物、德信服務(wù)集團(tuán)和優(yōu)趣匯控股。

(數(shù)據(jù)來源：港交所、公司公告)

森松國際

森松國際于5月27日通過聆訊，于6月15日-6月18日招股，公司擬發(fā)行約2.5億股股份，每股發(fā)行價(jià)2.2-2.48港元，每手1000股，預(yù)期將于6月28日上市。

據(jù)券商數(shù)據(jù)，截至6月18日，森松國際已獲23.02倍認(rèn)購。

森松國際曾于2020年9月28日遞表，并于2021年2月11日通過港交所聆訊。由于需要更多時(shí)間落實(shí)該公告及獲取監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)，該公司于2021年3月12日宣布上市時(shí)間延期。

森松國際是一家壓力設(shè)備制造商及綜合壓力設(shè)備解決方案供應(yīng)商，提供傳統(tǒng)壓力設(shè)備、模塊化壓力設(shè)備及與壓力設(shè)備相關(guān)的增值服務(wù)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2019年的銷售收益計(jì)，森松國際是中國第四大壓力設(shè)備制造商及綜合壓力設(shè)備解決方案供應(yīng)商，市場(chǎng)份額約為1.5%，公司同時(shí)是中國最大非國有壓力設(shè)備制造商及綜合壓力設(shè)備解決方案供應(yīng)商。按2019年的銷售收益計(jì)，公司在傳統(tǒng)壓力設(shè)備分部及模塊化壓力設(shè)備分部分別是中國的第五及第八大制造商，市場(chǎng)份額分別約為1.2%及1.9%。

2017年-2020年，公司來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收益分別約為人民幣(下同)15.70億元、24.68億元、28.26億元及29.79億元。

同時(shí)，森松國際成功實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。2017年虧損為832萬元，2018年至2020年凈利分別為1.26億元、1.47億元及2.89億元。

奈雪的茶

奈雪的茶于6月6日通過聆訊，擬全球發(fā)售2.57億股，其中香港公開發(fā)售占10%，國際發(fā)售占90%，另附15%超額配股權(quán)。公司在6月18日-6月23日期間招股，預(yù)計(jì)6月30日在港股上市。

據(jù)券商數(shù)據(jù)，截至6月22日15點(diǎn)30分，奈雪的茶已獲197.88倍認(rèn)購，孖展資金約1007.98億港元。

奈雪的茶是中國一家高端現(xiàn)制茶飲連鎖品牌，專注于提供采用優(yōu)質(zhì)食材現(xiàn)制的優(yōu)質(zhì)茶飲。

奈雪的茶的茶飲店數(shù)量由2017年年末的44間增長至2020年末的491間，并于截至最后實(shí)際可行日期進(jìn)一步增至556間，包括覆蓋中國大陸66個(gè)城市的489間奈雪的茶茶飲店及分別位于香港特區(qū)及日本的各一間奈雪的茶茶飲店。

奈雪的茶的總收益由2018年的10.87億元(人民幣，下同)增至2019年的25.02億元，并再次增至2020年的30.57億元。

該公司透過奈雪的茶旗艦茶飲店提供的產(chǎn)品銷售產(chǎn)生大部分收益。期內(nèi)奈雪的茶分別貢獻(xiàn)83.7%、91.6%及93.9%的總收益，奈雪的茶茶飲店所產(chǎn)生的收益由2018年的約9.1億元增至2019年的22.91億元，并進(jìn)一步增至2020年的28.7億元。

在2018年及2019年，奈雪的茶分別錄得年內(nèi)虧損約6970萬元及3970萬元，2020年，該公司虧損擴(kuò)大至2.03億元。

和黃醫(yī)藥

和黃醫(yī)藥于6月18日通過聆訊，計(jì)劃發(fā)行1.04億股股份，87.5%配售，12.5%公開發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)。公司在6月18日-6月23日期間招股，預(yù)計(jì)6月30日在港股上市。

據(jù)券商數(shù)據(jù)，截至6月22日15點(diǎn)30分，和黃醫(yī)藥獲得0.63倍認(rèn)購，孖展資金約3.67億港元。

招股書顯示，和黃醫(yī)藥成立于2000年，是一家處于商業(yè)化階段的全球生物醫(yī)藥公司，專注于發(fā)現(xiàn)、開發(fā)及商業(yè)化治療癌癥及免疫性疾病的靶向療法及免疫療法。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，該公司是中國首批建立自有藥物發(fā)現(xiàn)引擎的公司之一。

2016年3月17日，和黃醫(yī)藥在納斯達(dá)克上市，股票代碼為HCM。截至6月21日收盤，美股和黃醫(yī)藥股價(jià)為26.24美元，跌幅為10.14%。

截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，和黃醫(yī)藥的綜合收入分別為2.141億美元、2.05億美元及2.28億美元;同期，公司應(yīng)占凈虧損分別為7480.5萬美元、1.06億美元及1.26億美元，凈虧損增加主要由于臨床活動(dòng)大幅擴(kuò)展導(dǎo)致研發(fā)開支增加所致;相應(yīng)的研發(fā)費(fèi)用分別為1.14億美元、1.38億美元及1.75億美元。

三、港股上市遞表名單：物管公司禹佳生活服務(wù)高度依賴母企禹洲集團(tuán)

上周，共有10家公司向港交所遞交招股書，均計(jì)劃在主板上市。

(數(shù)據(jù)來源：港交所)

按照行業(yè)分類，據(jù)GICS行業(yè)分類一級(jí)，上周遞表的公司來自6個(gè)不同的行業(yè)，包括醫(yī)療保健、房地產(chǎn)、非日常生活消費(fèi)品、通訊服務(wù)、原材料和能源行業(yè)。

禹佳生活服務(wù)

禹佳生活服務(wù)是一家物業(yè)管理服務(wù)和商業(yè)運(yùn)營服務(wù)綜合提供商，擁有逾23年的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。專注于海峽西岸地區(qū)和長江三角洲地區(qū)，并繼續(xù)在中國市場(chǎng)的四大重點(diǎn)區(qū)域確立市場(chǎng)地位。

根據(jù)中指院按綜合實(shí)力排名的物業(yè)服務(wù)百強(qiáng)企業(yè)排行榜，該公司在2021年排名第28位。

截至2020年12月31日，禹佳生活服務(wù)分別為127個(gè)項(xiàng)目和28個(gè)項(xiàng)目提供物業(yè)管理服務(wù)和商業(yè)運(yùn)營服務(wù)，在管總建筑面積約為1760萬平方米和80萬平方米。

財(cái)務(wù)方面，禹佳生活服務(wù)近年來取得顯著增長。公司的收入從2018年的3.94億元(人民幣，下同)增加至2019年的5.44億元，并進(jìn)一步增加至2020年的6.34億元，自2018年至2020年的復(fù)合年增長率為26.9%;年度利潤從2018年的3424萬元增加至2019年的6533.8萬元，并進(jìn)一步增加至2020年的8321.2萬元，自2018年至2020年的復(fù)合年增長率為55.9%。

不過值得注意的是，與大多數(shù)房企分拆出的物業(yè)公司一樣，禹佳生活服務(wù)也高度依賴母企禹洲集團(tuán)。

截至2018年、2019年及2020年，禹洲集團(tuán)、其合營企業(yè)、聯(lián)營公司及其他關(guān)聯(lián)方開發(fā)的物業(yè)分別占該公司在管建筑面積的100.0%、100.0%及83.5%;其物業(yè)管理服務(wù)的收入分別占該公司物業(yè)管理服務(wù)總收入的100.0%、100.0%及94.9%。

長城物業(yè)

長城物業(yè)是中國規(guī)模最大的獨(dú)立全業(yè)態(tài)物業(yè)管理服務(wù)提供商，擁有超過28年的經(jīng)營歷史和管理世界級(jí)項(xiàng)目的豐富經(jīng)驗(yàn)。

根據(jù)中指院，長城物業(yè)是2021年中國十大物業(yè)管理公司中唯一一家獨(dú)立物業(yè)管理公司，按于2020年12月31日或截至該日止年度的在管建筑面積、合約建筑面積及收入計(jì)，公司在中國所有獨(dú)立物業(yè)管理公司中排名第一。

截至2021年3月31日，公司擁有708個(gè)在管項(xiàng)目及855個(gè)合約管理項(xiàng)目，在管總建筑面積為1.15億平方米，及合約管理總建筑面積為1.53億平方米，為大約300萬名業(yè)主和住戶提供服務(wù)。

財(cái)務(wù)方面，近年來長城物業(yè)實(shí)現(xiàn)收益與凈利潤的不斷上漲。2018-2020年度及截至2021年3月31日止三個(gè)月，公司分別實(shí)現(xiàn)收入約合24.04億元、28.10億元、30.36億元和7.84億元(人民幣，下同);凈利潤分別約為7137.2萬元、1.34億元、2.07億元和4997.1萬元。

值得注意的是，長城物業(yè)表示，其人工和分包成本可能面臨波動(dòng)，且人工及分包成本的上升可能損害公司業(yè)務(wù)并降低盈利能力。原因是中國的物業(yè)管理行業(yè)屬勞動(dòng)密集型行業(yè)，人工及分包成本合共占公司服務(wù)成本的重大部分。

于2018年、2019年及2020年以及截至2020年及2021年3月31日止三個(gè)月，公司的人工成本分別占總服務(wù)成本的33.2%、34.5%、35.5%、36.5%及38.9%;公司的分包成本分別占總服務(wù)成本的39.1%、37.2%、37.2%、39.5%及36.2%。

與此同時(shí)，長城物業(yè)稱，流動(dòng)負(fù)債凈額讓其面臨流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)。該公司分別于2018年及2019年12月31日錄得流動(dòng)負(fù)債凈額5.21億元及5.19億元。擁有流動(dòng)負(fù)債凈額主要由于公司的貿(mào)易及其他應(yīng)付款項(xiàng)分別為9.83億元及10.23億元，以及可贖回股份分別為5.69億元及5.62億元。

四、美股上市名單： 萬物新生成為中概股ESG第一股，上市首日大漲22.93%

上周，美股市場(chǎng)迎來16家公司成功上市，其中有1個(gè)中概股：萬物新生。

(數(shù)據(jù)來源：納斯達(dá)克官網(wǎng)、IPO Pipeline)

從行業(yè)分布來看，其中醫(yī)療保健行業(yè)的公司最多，共有12家，還有2家信息技術(shù)行業(yè)的公司、1家金融行業(yè)公司和1家非日常生活消費(fèi)品行業(yè)公司。

從IPO發(fā)行情況來看，Molecular Partners Ag的IPO發(fā)行價(jià)最高，達(dá)到21.25美元，募集資金為0.64

億美元。Lyell Immunopharma, Inc.募集的資金最多，高達(dá)4.25億美元，其IPO發(fā)行價(jià)為17美元。中概股萬物新生的IPO發(fā)行價(jià)為14美元，募集資金達(dá)2.27億美元。

16家新上市公司中，以上市首日股票收盤價(jià)計(jì)算，Alzamend Neuro, Inc.漲幅最大，較發(fā)行價(jià)漲170%，收盤價(jià)為13.5美元。

(數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富)

萬物新生

6月18日，二手電子產(chǎn)品回收企業(yè)愛回收母公司萬物新生在紐交所上市，成為中概股ESG第一股。上市首日，萬物新生開盤價(jià)為18.28美元，較發(fā)行價(jià)14美元上漲31%，交易期間最高價(jià)達(dá)18.49美元，當(dāng)日收盤報(bào)17.21美元，漲幅為22.93%。

萬物新生成立于2011年，是中國大型二手消費(fèi)電子交易與服務(wù)平臺(tái)，直接與賣家接觸以獲得設(shè)備，并跳過傳統(tǒng)的多層交易，由平臺(tái)提供標(biāo)準(zhǔn)化的檢驗(yàn)分級(jí)、維修等增值服務(wù)，之后賣給消費(fèi)者。其旗下業(yè)務(wù)線包括愛回收(二手3C產(chǎn)品C2B回收平臺(tái))、拍機(jī)堂(二手3C產(chǎn)品B2B交易平臺(tái))、拍拍(二手優(yōu)品B2C零售平臺(tái))及AHS Device(海外業(yè)務(wù))等。

招股書顯示，截至2021年3月31日的12個(gè)月內(nèi)，萬物新生全平臺(tái)成交的二手商品超過2610萬臺(tái);GMV總量為228億元(人民幣，下同);覆蓋城市達(dá)172個(gè)。

2018-2020年，萬物新生營收分別為32.62億元、39.32億元、48.58億元，2021年一季度則為15.14億元;2018-2020分別凈虧損2.08億元、7.05億元、4.71億元，2021年一季度凈虧損則為9478萬元。

其中，服務(wù)收入增長趨勢(shì)明顯，占總收入比重快速提升，2018年為0.4%，2019年為5.1%，2020年升至12.6%，2018-2020年服務(wù)收入年均復(fù)合增長率達(dá)627.7%。

五：美股排隊(duì)名單：醫(yī)療大數(shù)據(jù)公司零氪科技赴美IPO，一季度虧損額翻倍

上周僅有1家公司向美國證監(jiān)會(huì)遞交招股書：零氪科技。

零氪科技于6月14日向美國證監(jiān)會(huì)遞交招股書，擬在納斯達(dá)克上市，股票代碼為“LDOC”。

IPO前，零氪科技CEO張?zhí)鞚沙止?9.7%，李麗平持股3.5%，高管和董事團(tuán)隊(duì)共持股26.1%，Esta Investments Pte.Ltd.(淡馬錫)持股11.7%。

零氪科技是一家數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、AI賦能的醫(yī)療科技公司，為醫(yī)藥、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)各方提供大數(shù)據(jù)和人工智能整體解決方案。 目前主要業(yè)務(wù)包括藥品真實(shí)世界研究、患者健康管理業(yè)務(wù)、患者招募業(yè)務(wù)等，并專注于提供以腫瘤和罕見病為代表的重大疾病領(lǐng)域的解決方案。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，零氪科技構(gòu)建了中國最大的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)醫(yī)療數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，2020年RWS服務(wù)業(yè)務(wù)的收入在中國最高，市場(chǎng)份額超10%，活躍的企業(yè)客戶數(shù)量為176家。

招股書顯示，2019年、2020年，公司營收分別為4.99億元(人民幣，下同)、9.42億元;凈虧損分別為4.34億元、4.89億元。

2021年第一季度，公司營收為2.23億元，凈虧損1.38億元，同比擴(kuò)大116%。

但值得注意的是，零氪科技的絕大部分收入來自藥品和保健產(chǎn)品的銷售。藥品和保健品銷售收入分別占2019年和2020年總收入的75%和85.5%，占2021年第一季度總收入80.2%，一旦定價(jià)或監(jiān)管上出現(xiàn)失誤，公司的發(fā)展會(huì)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

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