真蘭儀表闖關創(chuàng)業(yè)板，無實際控制人且銷售費用逐年增加

6月29日，極客網(wǎng)了解到，，上海真蘭儀表科技股份有限公司(以下簡稱“真蘭儀表”)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機構為華福證券。

真蘭儀表主營業(yè)務為燃氣計量儀表及配套產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，產(chǎn)品主要為各類燃氣計量儀表及其零配件，燃氣計量儀表產(chǎn)品包括膜式燃氣表、智能膜式燃氣表、氣體流量計。公司銷售的智能膜式燃氣表產(chǎn)品除硬件外還包含內(nèi)嵌軟件及iGasLink智慧燃氣云平臺軟件系統(tǒng)。

公司智能膜式燃氣表按數(shù)據(jù)傳遞的載體分為無線遠傳燃氣表、IC卡膜式燃氣表;無線遠傳燃氣表按數(shù)據(jù)傳遞通信方式分為NB-IoT智能燃氣表、GPRS智能燃氣表、LoRa/LoRaWAN智能燃氣表、GFSK智能燃氣表等。

2018年至2020年，真蘭儀表實現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.48億元、6.31億元、8.5億元；同期實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.03億元、1.51億元、1.82億元。

真蘭儀表本次上市發(fā)行擬募集資金17.61億元，扣除發(fā)行費用后將用于真蘭儀表科技有限公司燃氣表產(chǎn)能擴建項目、上海真蘭儀表科技股份有限公司基地建設項目、上海計量儀表建設項目、上海研發(fā)中心建設項目以及補充流動資金。

真諾上海直接持有真蘭儀表1.04億股股份，占公司股本總額的47.5%，為公司的控股股東。真蘭儀表現(xiàn)股權由真諾上海及其一致行動人持股50%，李詩華及其一致行動人持股50%，公司無實際控制人。

對于公司無實際控制人，真蘭儀表表示，若公司未來重要決策在主要股東間不能達成一致意見，公司股東大會將無法通過相關決議，將影響公司決策的效率，導致公司重大經(jīng)營決策無法形成，進而對公司經(jīng)營造成不利影響。

盡管公司股東根據(jù)相關法律法規(guī)和規(guī)則做出了股份鎖定的承諾，但未來部分股東增持股份，或股票解禁后，股東減持股份均可能改變原有的持股結構，公司持股結構的變化可能對公司經(jīng)營造成一定影響。

招股說明書披露，近三年真蘭儀表銷售費用分別為4273.34萬元、5716.77萬元和7942.64萬元，2019年度和2020年度分別較上年同期增長1443.43萬元和2,225.88萬元，增幅分別為33.78%和38.94%。報告期內(nèi)公司銷售費用隨營業(yè)收入的增長而增長，2019年和2020年度公司營業(yè)收入同比增幅分別為40.87%和34.61%。

同時，真蘭儀表表示，本次發(fā)行上市還存在與參股公司交易及投資收益占比較高的風險。

在銷售端，公司與中國燃氣合作設立河北華通，截至本招股說明書簽署之日，中燃燃氣實業(yè)(深圳)有限公司和真蘭儀表分別持有河北華通50.66%和33.34%的股份，河北華通主要客戶為中國燃氣。

近三年公司對河北華通銷售金額分別為8520.89萬元、10,943.74萬元和10,377.09萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為19.02%、17.37%和12.25%；河北華通對公司利潤表貢獻的投資收益分別為3,643.77萬元、5,199.39萬元和3,480.23萬元，占營業(yè)利潤的比例分別為30.03%、29.45%和16.89%，比例較高。

公司與河北華通交易金額及公司對河北華通產(chǎn)生的投資收益較大，對公司營業(yè)利潤貢獻占比較高，未來若中國燃氣要求河北華通增加對其他供應商的采購額或要求公司降低對河北華通的銷售價格，公司將面臨對河北華通銷售或投資收益下降的風險。

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