青島食品新三板轉(zhuǎn)A能否順利？“老字號”下食安問題不容忽視

8月6日，極客網(wǎng)了解到，新三板公司青島食品(872387.NQ)因增加向全國股轉(zhuǎn)公司主動申請終止掛牌的停牌事項，公司股票繼續(xù)停牌，停牌事項將變更自2021年8月2日生效。

此前，因公司存在擬在深圳證券交易所公開發(fā)行股票并上市事項，根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票停復牌業(yè)務(wù)實施細則》等相關(guān)規(guī)定，經(jīng)向全國股轉(zhuǎn)公司申請，公司原計劃股票自2020年6月29日起停牌。

極客網(wǎng)獲悉，青島食品股份有限公司的前身是青島食品廠，始創(chuàng)于1950年，經(jīng)營餅干、糖果等食品。1992年11月，青島食品廠改制為“青島食品股份有限公司”。2018年3月12日青島食品在新三板正式掛牌。其主要生產(chǎn)餅干面食品、花生制品、紅小豆制品、巧克力糖果、掛面面粉、休閑食品等六大類100多個品種，“青食”系列產(chǎn)品是公司的主打品牌。

如今，71歲的青島食品推動轉(zhuǎn)板上市，能否順利？

老驥伏櫪，老字號擬登主板IPO

公開資料顯示，早在2020年3月3日，青島食品股份有限公司便向中國證券監(jiān)督管理委員會青島監(jiān)管局提交首次公開發(fā)行股票輔導備案申請材料，輔導機構(gòu)為中信證券股份有限公司。2020年6月19日，青島食品在中信證券股份有限公司的輔導下，已通過中國證券監(jiān)督管理委員會青島監(jiān)管局的輔導驗收。最終，根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會第十八屆發(fā)審委2021年6月24日召開的2021年第66次會議審核結(jié)果，公司首次公開發(fā)行上市申請的審查結(jié)果為通過審核。

根據(jù)，公司的公開招股書可知，截至2019年12月31日，公司總資產(chǎn)為49,630.32萬元，其中流動資產(chǎn)41,816.06萬元，非流動資產(chǎn)7,814.26萬元。公司2019年末非流動資產(chǎn)較2018年末有所下降，主要系公司出售青島綠友制餡有限公司的25%的股權(quán)所致。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大和經(jīng)營積累的持續(xù)增加，公司總資產(chǎn)規(guī)?？傮w呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

同時，財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，青島食品2019年、2018年、2017年營收分別為4.83億元、4.74億元、4.44億元;同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7513.51萬元、6691.79萬元、4246.36萬元。截至最新時間，據(jù)公司2020年年度報告顯示，青島食品2020年營收達4.8億元，相比于上年同期減少了0.5%。歸屬于母公司所有者的凈利潤增至7909.52萬元，相比于上年同期增加了5.27%。

據(jù)悉，青島食品曾于2020年4月7日召開的第九屆董事會第五次會議及2020年4月23日召開的2020年第二次臨時股東大會的批準，公司本次擬公開發(fā)行不超過2,220萬股人民幣普通股(A股)，本次發(fā)行的募集資金總額將視市場情況及詢價確定的發(fā)行價格確定。本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將按照項目實施的輕重緩急順序，擬投資于以下項目：

對于此次在深市主板IPO，老字號的名頭并不能成為青島食品的“免死金牌”。值得注意的是，公司存在下列風險：

(一)食品安全風險

公司系食品制造業(yè)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為餅干與花生醬等休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。為保證產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全，公司對原料及其他輔料執(zhí)行嚴格的采購驗收程序，并遵照ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO22000食品安全管理體系、HACCP體系及國家的相關(guān)產(chǎn)品標準進行生產(chǎn)，同時針對各主要工序均制定了詳細的工作標準，對影響產(chǎn)品質(zhì)量和衛(wèi)生的關(guān)鍵工序進行重點監(jiān)控。但由于公司產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的環(huán)節(jié)眾多，若供應商向公司出售不合格原材料且公司未能檢驗發(fā)現(xiàn)，或公司在領(lǐng)料、生產(chǎn)、人員衛(wèi)生管理、工藝控制、產(chǎn)品檢驗等環(huán)節(jié)有所疏漏，抑或下游經(jīng)銷商或銷售終端在運輸和銷售過程中未按規(guī)定保存產(chǎn)品，均可能導致食品安全問題的發(fā)生，從而對公司聲譽和業(yè)績造成不利影響。

(二)品牌被侵害的風險

經(jīng)過多年的發(fā)展，公司品牌已在山東省內(nèi)的消費群體中擁有了較高的知名度和美譽度，公司核心品牌“青食”自2010年起至今連續(xù)10年榮獲山東省著名商標，于2012年榮獲國家工商行政管理總局認定的“中國馳名商標”，于2019年榮獲山東省食品工業(yè)協(xié)會授予的“輝煌七十年，賦能新時代——山東省食品工業(yè)標志品牌”?；诠疽研纬傻钠放菩?，可能存在或發(fā)生不法廠商采用與公司相似的商標和外包裝以生產(chǎn)銷售與公司相近產(chǎn)品的情形。如果公司產(chǎn)品被大量仿冒，一方面將侵占公司的部分市場份額進而影響公司業(yè)績，另一方面也可能對部分不知情消費者產(chǎn)生誤導，并因仿冒品牌商品的質(zhì)量問題而降低公司的市場聲譽，進而對公司生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力帶來不利影響。

(三)經(jīng)銷模式引致的風險

公司的銷售模式以經(jīng)銷模式為主。報告期內(nèi)，國內(nèi)經(jīng)銷模式收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為60.47%、65.44%及66.36%。經(jīng)銷商在公司銷售網(wǎng)絡(luò)的擴張、銷售渠道的下沉中發(fā)揮著一定作用，公司亦始終強調(diào)經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)的規(guī)范運作并注重對經(jīng)銷商的管理和培訓，但若經(jīng)銷商怠于開拓和維護其所負責的市場區(qū)域，或不遵從公司的價格體系，抑或違反經(jīng)銷協(xié)議約定而擅自在負責區(qū)域外竄貨銷售，都將有損于公司的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)體系、整體市場覆蓋和產(chǎn)品品牌形象，進而對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

(四)銷售區(qū)域集中的風險

報告期內(nèi)，公司于山東省內(nèi)的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為80.02%、82.06%及82.29%，占比較高。雖然公司致力于開拓發(fā)展山東省外市場，并大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銷售業(yè)務(wù)，但銷售渠道的拓展和消費者習慣的培養(yǎng)需要一定時間，公司銷售區(qū)域集中的現(xiàn)狀在短期內(nèi)預計仍將存在。因此，若山東省內(nèi)的市場環(huán)境、居民可支配收入、消費習慣、人口結(jié)構(gòu)等發(fā)生重大不利變化，均將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(五)跨區(qū)域經(jīng)營的風險

目前，公司產(chǎn)品主要在山東省內(nèi)銷售，公司了解山東省內(nèi)市場的消費習慣，公司品牌亦具有較高的市場認可度。未來公司將利用募集資金大力開拓省外市場，實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展。但由于我國地域廣闊，各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展程度、消費者的消費能力和消費習慣、休閑食品行業(yè)的區(qū)域競爭情況和倉儲物流等配套設(shè)施的健全程度等均存在一定差異，因此，公司的跨區(qū)域發(fā)展對經(jīng)營管理的要求較高。對于公司擬新進入的區(qū)域市場，當?shù)叵M者對公司品牌的認知以及公司對該目標市場的深入了解需要一定時間。此外，跨區(qū)域經(jīng)營對公司的資金實力、人才培養(yǎng)能力、物流配送能力等都提出了更高要求，一旦公司在上述領(lǐng)域的配置無法匹配新市場開拓的規(guī)?；蛩俣?，則可能對公司的經(jīng)營帶來不利影響。

(六)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風險

公司目前的主要產(chǎn)品包括餅干及花生醬。報告期內(nèi)，公司餅干產(chǎn)品貢獻的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為79.87%、82.61%及83.16%，貢獻的毛利占主營業(yè)務(wù)毛利的比例分別為93.48%、93.10%及92.94%。公司的經(jīng)營業(yè)績很大程度上取決于餅干產(chǎn)品的銷售情況，如果未來該領(lǐng)域競爭加劇，或者該行業(yè)市場環(huán)境發(fā)生系統(tǒng)性不利變化，抑或消費者認可度或口味發(fā)生重大改變，均將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績帶來不利影響。

(七)“新冠疫情”等突發(fā)公共事件引致的風險

公司系食品制造業(yè)企業(yè)，上游為農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)，下游為對接終端的各類食品銷售渠道。作為日常消費品行業(yè)的參與者，公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績在一定程度上依賴于社會秩序的常態(tài)運行。倘若突發(fā)公共事件影響了公司經(jīng)營所處上下游和外部環(huán)境的一般狀態(tài)，例如出現(xiàn)新型冠狀病毒肺炎導致的開工延期、交通受限和集中性交易場所關(guān)停等情形，則將會對公司的生產(chǎn)和銷售帶來不利影響，進而影響公司的盈利能力。

食品安全問題不容忽視

除去招股書中所提到的上述風險，青島食品的食品安全問題尤為值得關(guān)注!

公開資料顯示，2021年2月2日，青島市市場監(jiān)督管理局發(fā)布2021年第4期關(guān)于不合格食品核查處置情況的通告，其中，青島食品股份有限公司生產(chǎn)的鐵鋅鈣奶餅干、鐵鋅動物餅干(沖泡型韌性餅干)檢出不合格，經(jīng)立案調(diào)查，市市場監(jiān)管局對青島食品股份有限公司處以罰款120萬元。

這不是青島食品第一次被曝光出安全問題。

早在2020年9月29日，河南省市場監(jiān)督管理局發(fā)布關(guān)于25批次食品不合格情況的通告，通告中稱，舞鋼市新概念購物廣場銷售的標稱青島青食有限公司委托青島食品股份有限公司生產(chǎn)的1批次鐵鋅鈣奶餅干，過氧化值(以脂肪計)檢出值為0.65g/100g，標準規(guī)定為不大于0.25g/100g，過氧化值已經(jīng)明顯超標。

2020年11月份，北京市市場監(jiān)督管理局發(fā)布通報，在食品安全監(jiān)督抽檢中，青島食品股份有限公司生產(chǎn)的鐵鋅動物餅干(沖泡型韌性餅干)，經(jīng)國家副食品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心檢驗發(fā)現(xiàn)過氧化值(以脂肪計)不符合食品安全國家標準。

2021年1月份，濟南市市場監(jiān)督管理局發(fā)布2021年第1期《濟南市食品安全監(jiān)督抽檢信息通告》，其中涉及知名食品企業(yè)青島青食有限公司(簡稱“青島青食”)產(chǎn)品特制鈣奶餅干。據(jù)通報，標稱生產(chǎn)企業(yè)名稱為“青島青食有限公司”所生產(chǎn)的生產(chǎn)日期/批號為“2020-07-21”的特制鈣奶餅干產(chǎn)品，被檢出“過氧化值(以脂肪計)”項目不合格。

面對頻繁發(fā)生的食品安全問題，2021年2月，官方媒體以《青食餅干再出質(zhì)量問題，食品安全底線如何守牢》為名發(fā)表評論文章對其點名批評。

2021年6月24日，針對青島食品存在的諸多問題，特別是食品安全問題，發(fā)審委再次展開了問詢。

作為青島當?shù)氐睦吓破髽I(yè)，青島食品旗下的“青食”鈣奶餅干是很多山東人的童年記憶，作為一家“老字號”企業(yè)，食品安全更應該是公司堅守的底線！想要獲得消費者和投資人的信任與青睞，僅靠“情懷”是遠遠不夠的，在轉(zhuǎn)板上市進程中，食安問題會否成為青島食品最大掣肘？公司深市主板IPO能否順利“上岸”？

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