熱門賽道擁擠之下，公募基金業(yè)績(jī)分化明顯

8月10日，極客網(wǎng)了解到，隨著主題投資熱情越來(lái)越高漲、賽道越來(lái)越擁擠，今年以來(lái)業(yè)績(jī)分化伴隨著公募基金前進(jìn)。據(jù)悉，基金行業(yè)內(nèi)業(yè)績(jī)最高者和最低者的收益率相差達(dá)112個(gè)百分點(diǎn)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，今年以來(lái)主動(dòng)權(quán)益類基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、靈活配置型基金)平均收益率為9.57%。

具體而言，有66只主動(dòng)權(quán)益類基金今年以來(lái)收益率超過(guò)50%，其中有9只基金收益率超過(guò)70%，崔宸龍管理的前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合A以90.97%的收益率位列第一。

相反，多達(dá)698只主動(dòng)權(quán)益類基金今年以來(lái)收益告負(fù)。其中，有122只基金虧損幅度超過(guò)10%。

從重倉(cāng)情況來(lái)看，今年以來(lái)業(yè)績(jī)居前的基金大多重倉(cāng)了新能源、半導(dǎo)體等熱門板塊。例如，截至二季度，前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合的前十大重倉(cāng)股分別為天合光能、星源材質(zhì)、中科電氣、融捷股份、比亞迪、鵬輝能源、東方日升、法拉電子、寧德時(shí)代、億緯鋰能，幾乎是清一色的新能源個(gè)股。

而收益落后者主要重倉(cāng)了消費(fèi)、金融板塊。在此背景下，不少消費(fèi)類基金經(jīng)理開(kāi)始“擴(kuò)大能力圈”，而身處新能源、半導(dǎo)體核心賽道的基金經(jīng)理們也有隱隱的擔(dān)憂，正試著尋找新的投資方向。

近期，多位今年以來(lái)業(yè)績(jī)較為亮眼的基金經(jīng)理開(kāi)始提示風(fēng)險(xiǎn)。有基金經(jīng)理發(fā)文稱：“新能源是一個(gè)長(zhǎng)期向上的賽道，所以我并不擔(dān)心投資者分批定期買入，就怕投資者一筆投入大量資金。因?yàn)樾履茉窗鍓K成長(zhǎng)性強(qiáng)但波動(dòng)也很大，短期遇到20%至30%的回調(diào)都是可能的，尤其是在連續(xù)上漲、市場(chǎng)火熱的當(dāng)下，這種短期回調(diào)發(fā)生的概率更大?！?/p>

昨日，股市場(chǎng)迎來(lái)風(fēng)格切換，上證指數(shù)低開(kāi)高走，一度上觸3503點(diǎn)，滬深300收漲1.3%，而科創(chuàng)50指數(shù)縮量走低；板塊中，食品白酒等消費(fèi)板塊領(lǐng)漲，地產(chǎn)股也迎來(lái)罕見(jiàn)反彈，而科技股走勢(shì)低迷，半導(dǎo)體板塊領(lǐng)跌，鋰電池、新能源等板塊走低。

多家券商機(jī)構(gòu)提示成長(zhǎng)制造板塊持倉(cāng)“賽道擁擠”風(fēng)險(xiǎn)。

中信證券統(tǒng)計(jì)指出，當(dāng)前全部主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品在半導(dǎo)體、新能源、光伏等熱門賽道股占其前10大重倉(cāng)股市值的平均數(shù)為21.7%，中位數(shù)為15.3%。考慮到7月可能有進(jìn)一步的加倉(cāng)行為，成長(zhǎng)制造板塊持倉(cāng)已經(jīng)十分擁擠。

粵開(kāi)證券指出，從資金面來(lái)看，貨幣政策邊際寬松預(yù)期有望延續(xù)，高端制造業(yè)仍將保持高景氣，“硬科技”板塊仍是當(dāng)下重點(diǎn)布局主線，但近期過(guò)于擁擠的交易使得板塊波動(dòng)進(jìn)一步放大，建議投資者往“人少”地方淘金，尋找熱點(diǎn)擴(kuò)散、市值下沉、基本面反轉(zhuǎn)的標(biāo)的。

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