【核心ETF午間熱訊】疫情反復(fù)、政策支持，醫(yī)療板塊利好催化不斷，醫(yī)療ETF（512170）持續(xù)大幅吸金！

11日早盤，醫(yī)療板塊再度調(diào)整，截至午盤收盤，中證醫(yī)療指數(shù)跌1.25%，半日成交額超152億元!醫(yī)美、醫(yī)療服務(wù)概念領(lǐng)跌，昊海生科跌5.54%，萬泰生物跌5.26%，通策醫(yī)療跌4.66%、邁瑞醫(yī)療、迪安診斷、愛美客、愛爾眼科等領(lǐng)跌。

兩市規(guī)模最大醫(yī)療ETF(512170)早盤下挫1.45%，半日成交額達(dá)1.66億元!

資金方面，醫(yī)療ETF(512170)臨近午盤溢價(jià)大幅走高，截至收盤溢價(jià)飆升至0.49%!顯示資金加速逢跌布局;

Level-2行情數(shù)據(jù)顯示，截至11:30收盤，醫(yī)療ETF(512170)凈申購資金逾2千萬元!

此前20個(gè)交易日，醫(yī)療ETF(512170)累計(jì)獲得凈申購資金超17.3億元!截至8月10日，醫(yī)療ETF(512170)規(guī)模突破70億元新高!

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年以來醫(yī)療ETF(512170)份額凈申購近80億份，位居全市場股票ETF首位!

【疫情反復(fù)、政策利好頻出，醫(yī)療板塊關(guān)注度火熱，資金持續(xù)流入】

開源證券最新研報(bào)認(rèn)為：Delta毒株帶動(dòng)全球疫情反復(fù)，擴(kuò)散至全球124個(gè)國家，據(jù)統(tǒng)計(jì)截至8月8日全球新增確診61.3萬例。境外輸入病例致使國內(nèi)新增確診數(shù)量反彈，局部疫情向多個(gè)省份擴(kuò)散。鑒于全球新冠疫情流感化趨勢，建議關(guān)注疫苗、新冠檢測、防疫物資等板塊投資機(jī)會(huì)。

政策強(qiáng)調(diào)公立民營醫(yī)生職稱評(píng)定同等化，有利于增強(qiáng)民營醫(yī)院的獲醫(yī)優(yōu)勢，明確繼續(xù)鼓勵(lì)社會(huì)辦醫(yī)基調(diào)。醫(yī)療服務(wù)板塊長期投資價(jià)值凸顯。我們認(rèn)為民營醫(yī)療是公立體系的有益補(bǔ)充，于人口政策、國家戰(zhàn)略有正向助益，建議積極布局。

東亞前海證券在《醫(yī)療器械行業(yè)深度報(bào)告：醫(yī)療器械萬億崛金，百花齊放機(jī)會(huì)層出》報(bào)告中指出：在政策支持+消費(fèi)升級(jí)正向作用之下，醫(yī)療器械開啟萬億規(guī)模之路，各細(xì)分賽道全面開花，醫(yī)?？刭M(fèi)、帶量采購等推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)化“騰籠換鳥”，國產(chǎn)廠商創(chuàng)新升級(jí)開啟黃金時(shí)代。

醫(yī)療器械萬億掘金，進(jìn)口替代依然為主旋律：市場規(guī)模方面，醫(yī)療器械成長空間大，國內(nèi)方興未艾，F(xiàn)rost&Sullivan預(yù)計(jì)未來繼續(xù)以18.5%的速度增長到2024年的萬億以上規(guī)模;市場格局方面，多細(xì)分行業(yè)外資壟斷，國內(nèi)市場集中度提升空間大，有望孕育大市值龍頭;應(yīng)用場景方面，從院內(nèi)治療到康復(fù)醫(yī)療再到家庭保健，醫(yī)療器械正不斷拓寬場景邊界;復(fù)盤全球醫(yī)械巨頭成長路徑，全球化戰(zhàn)略、并購+自研打破天花板效應(yīng)是醫(yī)療器械做大做強(qiáng)的必經(jīng)之路。

醫(yī)療器械政策東風(fēng)頻吹，后疫情時(shí)代醫(yī)療新基建催生數(shù)百億增量空間：分級(jí)診療推進(jìn)效果不及預(yù)期，基層服務(wù)及配套亟待擴(kuò)容將釋放巨大增量需求;政策指引有力助推中高端國產(chǎn)器械升級(jí)放量;創(chuàng)新政策貫穿產(chǎn)業(yè)鏈條，創(chuàng)新醫(yī)療器械審評(píng)審批推動(dòng)創(chuàng)新升級(jí);國內(nèi)外同掀醫(yī)療新基建，全球基建投入將為中國醫(yī)療器械“黃金十年”提供更加強(qiáng)力的支撐。

政策之外產(chǎn)業(yè)與資本共振，國產(chǎn)醫(yī)療器械行至黃金時(shí)代：需求端：醫(yī)療支出持續(xù)增長，老齡化加速醫(yī)療需求釋放;供給端：國產(chǎn)廠商技術(shù)+渠道+價(jià)格組合拳競爭策略漸成熟;支付端：醫(yī)保控費(fèi)非縮減，“騰籠換鳥”是初心，醫(yī)?？刭M(fèi)重塑產(chǎn)業(yè)鏈供給結(jié)構(gòu);資本端：資本添柴加薪，打破資金壁壘，賦能產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。后疫情新增量：短期來看，疫情帶來顯著的海外增量，長期來看，疫情創(chuàng)國產(chǎn)器械海外市場準(zhǔn)入新歷史機(jī)遇，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化加速國內(nèi)企業(yè)全球化。

醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)(399989)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護(hù)、醫(yī)療物資出口等需求，醫(yī)療服務(wù)直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)和醫(yī)美等高成長領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日醫(yī)療ETF(512170)近2年漲幅高達(dá)144.24%。

同期標(biāo)的指數(shù)中證醫(yī)療指數(shù)估值(市盈率)水平從2019年8月12日的42.86倍漲至最新的48.1倍，估值略微上浮13%，仍處于歷史估值低位，低于歷史83%的估值區(qū)間，大幅低于歷史中位數(shù)，仍處于機(jī)會(huì)值區(qū)間。指數(shù)上漲全靠盈利推動(dòng)，估值具備強(qiáng)業(yè)績支撐!

【醫(yī)療ETF(512170)成份股Q1單季利潤同比增幅超358%!】

近年?duì)I收和凈利潤增速均大幅高于主流寬基及行業(yè)指數(shù)，2020年板塊50只成份股歸母利潤首超500億元，同比大幅增長165%，2021年1季度歸母利潤首超175億元，同比大幅增長358%，板塊成長性獲強(qiáng)勢驗(yàn)證!

中金公司最新研報(bào)認(rèn)為，目前醫(yī)藥醫(yī)療板塊整體基本面依然強(qiáng)勁，景氣度較高的細(xì)分領(lǐng)域，如CXO、醫(yī)療服務(wù)、第三方檢測等領(lǐng)域，長期邏輯向好，并且在即將到來的中報(bào)季，業(yè)績預(yù)期也向好。我們認(rèn)為股價(jià)大幅調(diào)整，估值壓力得到釋放以后，高景氣度板塊依然是核心的布局方向。

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