8月18日，極客網(wǎng)了解到，美國證監(jiān)會主席（SEC）Gary Gensler8月17日在社交媒體推特上表示，他已要求SEC人員停止處理中國內(nèi)地企業(yè)通過“空殼公司”在美國IPO的注冊。
Gary Gensler在發(fā)布的一段視頻中表示，部分中國營運公司透過“空殼公司”(VIE Variable Interest Entity可變利益實體)向SEC注冊上市，當美國投資者誤以為自己正投資一間中國企業(yè)時，他們投資的企業(yè)可能是一間在開曼群島注冊的實體。他要求內(nèi)地企業(yè)應(yīng)完全披露在開曼群島的實體與內(nèi)地境內(nèi)公司之間的資金流動。
VIE架構(gòu)是中國企業(yè)實現(xiàn)境外間接上市的其中一種模式。這種架構(gòu)最早由新浪在美上市時使用，因而又被業(yè)界稱為新浪模式，是紅籌模式的一種變種。VIE紅籌模式的主要特點是境外特殊目的公司并不直接收購境內(nèi)經(jīng)營實體的股權(quán)，而是通過設(shè)立的外商獨資企業(yè)(WFOE)與境內(nèi)實體公司簽訂一系列控制協(xié)議，將境內(nèi)公司的收益和實際控制權(quán)注入境外公司，從而實現(xiàn)境外控股公司對境內(nèi)企業(yè)財務(wù)報表的有效合并，實現(xiàn)海外上市。
上述要求落實，約70%的中概股會受到影響。Wind數(shù)據(jù)顯示，截止目前，在285家中概股公司中，有將近200家為VIE架構(gòu)。
Gensler在視頻中稱，“已經(jīng)要求美國證券交易委員會的工作人員確保這些公司提供完整和公平的披露，說明投資的實際上是開曼群島的一家空殼公司。”
在今年7月30日Gensler發(fā)布的聲明中已經(jīng)提到，“無論是殼公司股票的投資者，還是離岸殼公司本身，都沒有這家中國運營公司的股權(quán)。我擔(dān)心普通投資者可能沒有意識到他們持有的是一家空殼公司的股票，而不是一家中國運營公司的股票?！?/p>
在聲明中，Gensler還表示，由于中國監(jiān)管的不確定性，已要求工作人員確保發(fā)行人在顯著位置披露了運營公司和殼公司的業(yè)務(wù)描述、財務(wù)等細節(jié)。
此次，Gensler在視頻中還強調(diào)了允許PCAOB檢查中概股的財務(wù)審計。Gensler表示，“如果中概股的審計師在未來三年內(nèi)不提供他們的審計底稿和記錄，那么這些企業(yè)，不管注冊地在開曼群島還是中國，都將無法在美國上市。”
2020年12月，《外國公司問責(zé)法案》簽署。該法案主要包含兩項內(nèi)容：1.如果外國公司連續(xù)三年未能通過美國公眾公司會計監(jiān)督委員會(PCAOB)的審計，將被禁止在美國任何交易所上市;2.上市公司需披露自己與該國政府的關(guān)系。
今年3月，SEC通告稱，已通過臨時修正，以執(zhí)行《外國公司責(zé)任法案》對上市公司信息披露的要求。
極客網(wǎng)注意到，今年上半年中概股赴美上市熱情高漲，但是下半年情況突變。據(jù)極客網(wǎng)統(tǒng)計，今年上半年共有37家中概股在美股IPO上市，超2020年全年的34家，募資總額也超2020年全年。
但是7月之后，僅叁騰科技1家中概股在美股上市。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，今年有38家中國企業(yè)赴美上市，募資金額約158億美元。
截至目前，已連續(xù)五周無中概股在美股上市。中概股赴美IPO陷入停滯狀態(tài)。
同時，還有已經(jīng)遞交招股書的中國企業(yè)撤回招股書。7月27日，共享單車提供商哈啰出行申請撤回赴美IPO計劃。
受近期的監(jiān)管影響，部分大型資管機構(gòu)發(fā)布的第二季度的持倉報告也透露出他們對中概股的擔(dān)憂。
如老虎環(huán)球基金，在二季度其減持了中概股京東、好未來、新東方以及阿里巴巴。其中對京東的減倉幅度達2.36%。
但也有投資者對中概股仍持積極態(tài)度。Morgan Creek Capital Management董事總經(jīng)理Cory Lester表示，“目前的環(huán)境很大程度上是先開槍(宣判了中概股的死刑)，再發(fā)問。”“認為中國不可投資是錯誤的?！?/p>
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