浦漕科技答精選層二輪問詢，銅價(jià)上漲、募投項(xiàng)目合理性等引關(guān)注

8月24日，極客網(wǎng)了解到，新三板公司浦漕科技(870382.NQ)于近日發(fā)布了關(guān)于江蘇浦漕科技股份有限公司精選層掛牌申請(qǐng)文件審查問詢函的回復(fù)。

其中，浦漕科技圍繞產(chǎn)品質(zhì)量問題和暫停中標(biāo)資格對(duì)浦漕科技業(yè)務(wù)影響、向關(guān)聯(lián)方采購價(jià)格合理性、與遠(yuǎn)東買賣寶的具體合作模式、人員儲(chǔ)備與研發(fā)實(shí)力、運(yùn)輸費(fèi)明顯低于同行業(yè)公司、募投項(xiàng)目合理性六個(gè)方面展開了問詢回復(fù)。

其中下列問詢回復(fù)需要特別注意：

一、說明銅價(jià)上漲是否會(huì)導(dǎo)致浦漕科技資金緊張，是否對(duì)浦漕科技持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不利影響

浦漕科技回復(fù)稱，江南集團(tuán)及買賣寶科技均為公司長期客戶，均與公司簽訂年度框架協(xié)議或合同，其信用政策報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生變化;北京良業(yè)環(huán)境技術(shù)股份有限公司、南京遠(yuǎn)能電力工程有限公司是公司歷史客戶，雙方合作良好，公司對(duì)該客戶保持一貫的信用政策，報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生變化;國家電網(wǎng)旗下公司在招標(biāo)過程中，均約定信用期，其政策通常會(huì)延續(xù)，不會(huì)有較大幅度變化;淮南礦業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司系2019年新增客戶，其信用期符合公司對(duì)于該類客戶的標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)合作穩(wěn)定，信用政策在報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生變化。

公司與主要客戶具有長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，除國家電網(wǎng)外，其主要貨款賬期均在一個(gè)月內(nèi)，相關(guān)信用政策預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生重大變化。公司將持續(xù)就銅價(jià)上漲情況與客戶緊密溝通，并根據(jù)信用政策及銅價(jià)變化統(tǒng)籌規(guī)劃生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃，在確定銷售價(jià)格后及時(shí)采購相應(yīng)銅桿原材料，避免銅價(jià)變化對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生影響。

二、公司資金情況

浦漕科技回復(fù)稱，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為60.08萬元、2,628.11萬元、2,981.35萬元和-3,687.44萬元。2018年至2020年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為正數(shù)，總體經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流良好，2020年1-6月、2021年1-6月經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為-3,225.33萬元、-3,687.44萬元，2021年1-6月較2020年度1-6月經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額減少462.11萬元，減少了14.33%，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入主要為公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，公司客戶銷售回款主要在第四季度，故上半年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額通常為負(fù)，而年度經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為正且保持穩(wěn)定。

因公司總體資金量有限，且公司采取穩(wěn)健的經(jīng)營策略，在現(xiàn)有的資金量不變的前提下，銅價(jià)的波動(dòng)會(huì)影響公司當(dāng)期總體的采購銅量及相應(yīng)的銷售數(shù)量。銅價(jià)在2021年上半年保持上升趨勢(shì)，公司相應(yīng)的減少了購銅量及銷售數(shù)量，但因銷53售單價(jià)也對(duì)應(yīng)上升，則對(duì)應(yīng)銷售金額也會(huì)隨之增加，且公司購銷信用政策均未發(fā)生變化，因此公司并未因銅價(jià)的上漲而發(fā)生資金緊張的情況，銅價(jià)上漲也未對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不利影響。

三、說明公司向遠(yuǎn)東買賣寶銷售產(chǎn)品的送貨地點(diǎn)是否為其倉庫

若否，補(bǔ)充披露具體接收客戶，說明是否為產(chǎn)品終端客戶，若是，說明遠(yuǎn)東買賣寶屬于平臺(tái)或是終端客戶。

浦漕科技回復(fù)稱，報(bào)告期內(nèi)，公司均與買賣寶科技直接發(fā)生業(yè)務(wù)往來，均以買賣寶科技作為最終交易對(duì)手方。公司每年度與買賣寶科技簽訂戰(zhàn)略框架合同，具體執(zhí)行過程中，公司按照實(shí)際中標(biāo)買賣寶科技的招投標(biāo)項(xiàng)目情況，簽訂具體的《物資采購清單》、《買賣合同》。報(bào)告期內(nèi)，所有合同約定及實(shí)際交付貨物的地點(diǎn)，均為“宜興市遠(yuǎn)東路8號(hào)”，系遠(yuǎn)東股份自有電纜倉庫。

買賣寶科技系遠(yuǎn)東智慧能源股份有限公司全資子公司。由于遠(yuǎn)東股份客戶需求量大，客戶需求的產(chǎn)品類型、規(guī)格型號(hào)復(fù)雜，面臨比較大的生產(chǎn)能力壓力和交貨期壓力，故尋找優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商分包部分產(chǎn)能。因此，遠(yuǎn)東股份會(huì)根據(jù)自身的產(chǎn)能、訂單交貨期等要素制定采購計(jì)劃，由其全資子公司買賣寶科技按照采購計(jì)劃采購對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品。買賣寶科技會(huì)根據(jù)遠(yuǎn)東股份提供的采購計(jì)劃進(jìn)行線上及線下招投標(biāo)活動(dòng)，遴選其合格供應(yīng)商參與相應(yīng)的招投標(biāo)。具體訂單中通常會(huì)要求供應(yīng)商產(chǎn)品印制遠(yuǎn)東股份的產(chǎn)品包裝字樣，并在完成生產(chǎn)后運(yùn)送至遠(yuǎn)東股份的電纜倉庫。買賣寶科技會(huì)與遠(yuǎn)東股份進(jìn)行產(chǎn)品到貨、驗(yàn)收等環(huán)節(jié)的內(nèi)部確認(rèn)。

在產(chǎn)品驗(yàn)收確認(rèn)后，買賣寶科技會(huì)與公司進(jìn)行對(duì)賬、開票、付款等后續(xù)流程。產(chǎn)品驗(yàn)收合格后，公司已履行了相應(yīng)的合同義務(wù)。公司既沒有保留與所有權(quán)59相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對(duì)已售出的商品實(shí)施有效控制。后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任以及產(chǎn)品交接由買賣寶科技承擔(dān)。

公司均與買賣寶科技直接發(fā)生業(yè)務(wù)往來，均以買賣寶科技作為最終交易對(duì)手方。買賣寶科技作為遠(yuǎn)東股份的全資子公司，在完成采購后出售給遠(yuǎn)東股份，遠(yuǎn)東股份則后續(xù)會(huì)按照計(jì)劃銷售給其客戶。公司與買賣寶科技發(fā)生的均為集中招標(biāo)采購業(yè)務(wù)，不涉及買賣寶科技的電子商務(wù)平臺(tái)類業(yè)務(wù)。從該流程上看，買賣寶科技在其間履行的是遠(yuǎn)東股份采購部門的部分職能。對(duì)公司來說，銷售給買賣寶科技的終端客戶為遠(yuǎn)東股份。

四、說明各期訂單是否均實(shí)際發(fā)貨，收入確認(rèn)的具體依據(jù)，收入確認(rèn)是否合規(guī)

浦漕科技回復(fù)稱，各期運(yùn)輸費(fèi)與銷售區(qū)域是否匹配報(bào)告期內(nèi)，公司獲得訂單會(huì)根據(jù)客戶要求以及公司內(nèi)部生產(chǎn)狀況進(jìn)行調(diào)整，部分涉及國家電網(wǎng)訂單、其他電纜公司委托生產(chǎn)的訂單會(huì)存在執(zhí)行期較長的狀況，因此具體發(fā)貨時(shí)間與訂單簽訂時(shí)間部分會(huì)有差異，報(bào)告期內(nèi)公司已確認(rèn)收入的訂單均已實(shí)際發(fā)貨。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在履行了合同中的履約義務(wù)，即在客戶取得相關(guān)商品控制權(quán)時(shí)確認(rèn)收入。取得相關(guān)75商品控制權(quán)，是指能夠主導(dǎo)該商品的使用并從中獲得幾乎全部的經(jīng)濟(jì)利益。

根據(jù)公司收入確認(rèn)政策：“本公司在履行了合同中的履約義務(wù)，即在客戶取得相關(guān)商品或服務(wù)控制權(quán)時(shí)，按照分?jǐn)傊猎擁?xiàng)履約義務(wù)的交易價(jià)格確認(rèn)收入。履約義務(wù)，是指合同中本公司向客戶轉(zhuǎn)讓可明確區(qū)分商品或服務(wù)的承諾。取得相關(guān)商品控制權(quán)，是指能夠主導(dǎo)該商品的使用并從中獲得幾乎全部的經(jīng)濟(jì)利益。

公司在合同開始日即對(duì)合同進(jìn)行評(píng)估，識(shí)別該合同所包含的各單項(xiàng)履約義務(wù)，并確定各單項(xiàng)履約義務(wù)是在某一時(shí)段內(nèi)履行，還是某一時(shí)點(diǎn)履行。滿足下列條件之一的，屬于在某一時(shí)間段內(nèi)履行的履約義務(wù)，本公司按照履約進(jìn)度，在一段時(shí)間內(nèi)確認(rèn)收入：

(1)客戶在本公司履約的同時(shí)即取得并消耗本公司履約所帶來的經(jīng)濟(jì)利益;

(2)客戶能夠控制本公司履約過程中在建的商品;

(3)本公司履約過程中所產(chǎn)出的商品具有不可替代用途，且本公司在整個(gè)合同期間內(nèi)有權(quán)就累計(jì)至今已完成的履約部分收取款項(xiàng)。否則，本公司在客戶取得相關(guān)商品或服務(wù)控制權(quán)的時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入?！?/p>

在具體的執(zhí)行，公司根據(jù)銷售合同或協(xié)議的約定，由客戶自提或公司負(fù)責(zé)將貨物運(yùn)輸?shù)郊s定的交貨地點(diǎn)，公司在貨物已發(fā)出，客戶驗(yàn)收合格后，收款或取得收款的權(quán)利時(shí)確認(rèn)收入。故公司收入確認(rèn)的具體依據(jù)為客戶的驗(yàn)收單據(jù)或具有具有同等效力的客戶驗(yàn)收記錄、系統(tǒng)驗(yàn)收合格提示。

因此，公司收入確認(rèn)符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定。報(bào)告期內(nèi)，公司運(yùn)費(fèi)均在運(yùn)輸完成后，運(yùn)輸公司提交公司有簽收記錄的運(yùn)單或是提交公司運(yùn)輸服務(wù)單，且公司經(jīng)審核無誤后確認(rèn)。公司確認(rèn)的運(yùn)費(fèi)均與公司業(yè)務(wù)相符，也與行業(yè)特性相符，報(bào)告期內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)總體上與當(dāng)期銷售區(qū)域相匹配。

五、說明公司在2020年電力電纜產(chǎn)能利用率為75.39%、電氣裝備電纜產(chǎn)能利用率為39.82%的情況下新增募投項(xiàng)目的合理性

(一)2020年產(chǎn)能利用率不高的原因

公司2019年電力電纜產(chǎn)能利用率為99.28%，已接近100%，因此公司2019年末購買了一臺(tái)框式絞線機(jī)擴(kuò)充了電力電纜的產(chǎn)能，導(dǎo)致2020年產(chǎn)能利用率下降至75.39%。公司電氣裝備電線電纜產(chǎn)能利用率2020年下降至39.82%，主要原因系下游客戶需求下降所致，報(bào)告期內(nèi)公司下游主要客戶國家電網(wǎng)、無錫江南電纜有限公司和淮南礦業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司等對(duì)電氣裝備電纜需求有所減弱，公司采用以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式，下游主要客戶產(chǎn)品需求的減弱導(dǎo)致公司電氣裝備電線電纜產(chǎn)量下降，因而產(chǎn)能利用率也有所下降。

(二)募投項(xiàng)目合理性分析

1、完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，深耕特種電纜產(chǎn)品市場公司自成立以來長期以電力電纜、電氣裝備用電纜和防火電纜為主導(dǎo)產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于全國31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市的電力傳輸主干網(wǎng)、城鎮(zhèn)配電網(wǎng)以及農(nóng)村電網(wǎng)的建設(shè)和升級(jí)改造工程。近年來，公司持續(xù)加大在特種電纜領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)、市場推廣和客戶開發(fā)力度，積極完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場布局，在防火電纜、電氣化鐵路、城市軌道交通等諸多特種電纜應(yīng)用領(lǐng)域開拓市場、儲(chǔ)備技術(shù)。

公司擬充分利用本次發(fā)行契機(jī)，募集資金用于購買生產(chǎn)軌道交通用信號(hào)電纜的專用設(shè)備，在防火電纜的基礎(chǔ)上擴(kuò)充特種電纜品類，進(jìn)一步提高公司在特種電纜領(lǐng)域的銷售收入和市場占有率，深耕特種電纜市場，完善電線電纜產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2、引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，提高公司生產(chǎn)裝備水平為保持公司的持續(xù)發(fā)展，公司將以實(shí)施本次募投項(xiàng)目為契機(jī)，購置具有國內(nèi)外先進(jìn)水平的生產(chǎn)設(shè)備及檢測(cè)設(shè)備，進(jìn)一步提高公司生產(chǎn)設(shè)備的裝備水平，有效提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，降低單位生產(chǎn)成本，增強(qiáng)公司的市場競爭實(shí)力和盈利能力。

3、進(jìn)一步提高公司的研發(fā)能力持續(xù)投入研發(fā)是完善特種電纜產(chǎn)品體系，提高產(chǎn)品市場競爭力的有力保障，本次募投項(xiàng)目將引入先進(jìn)的研發(fā)和實(shí)驗(yàn)設(shè)備，積極引進(jìn)和培養(yǎng)技術(shù)研發(fā)人員，加大研發(fā)投入，進(jìn)一步細(xì)化和深化公司的研發(fā)工作。公司將以市場為導(dǎo)向，以產(chǎn)品為載體，確保研發(fā)成果能夠緊跟國內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，建立集研究、開發(fā)、應(yīng)用與管理為一體的技術(shù)創(chuàng)新與保障體系。

4、打開公司新的成長空間軌道交通用電纜領(lǐng)域是公司新的成長空間，公司將大力推進(jìn)在軌道交通市場的拓展。近年來，軌道交通作為基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的重要組成，一直受到國家的重視和大力投入，在高速鐵路和城市軌道交通建設(shè)方面都取得了卓越的成績。未來，軌道交通行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素有很多，如國家政策方面的大力支持、產(chǎn)業(yè)融合帶來的機(jī)遇、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的助力以及“一帶一路”帶來的發(fā)展契機(jī)等，這些因素使得軌道交通行業(yè)在未來5-10年有望保持快速發(fā)展。

公開資料顯示，浦漕科技主營業(yè)務(wù)為電線電纜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)，公司于2016年12月26日掛牌新三板。

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