醫(yī)療集采預期逆轉(zhuǎn)，機構：集采利好國產(chǎn)替代機會，邁瑞醫(yī)療直線拉升漲7%

午后，醫(yī)療板塊持續(xù)振蕩走強，“醫(yī)械茅”邁瑞醫(yī)療直線拉升大漲7%，南微醫(yī)學漲超8.8%，新產(chǎn)業(yè)、昭衍新藥、愛爾眼科、通策醫(yī)療等領漲。

國內(nèi)規(guī)模最大醫(yī)藥醫(yī)療類ETF——醫(yī)療ETF(512170)目前上漲1.63%，截至發(fā)稿成交額超2億元。

華金證券認為，本次安徽省集采可能帶來試劑價格較大降幅，但暫時不會對國產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生根本性影響：首先，對比海外企業(yè)，國產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本優(yōu)勢明顯，對集采降價接受度更高;且跨國企業(yè)受到國際定價等因素影響，在集采中占據(jù)劣勢;集采的推進有望加速國產(chǎn)替代的節(jié)奏。拿化學發(fā)光舉例，目前國內(nèi)市場約有70-80%的空間被羅雅貝西四巨頭占據(jù)，進口替代空間仍然很大。其次，渠道商的利潤會起到緩沖作用，對IVD企業(yè)暫時不會有像心臟介入集采般巨大影響，發(fā)光試劑高毛利，降價影響相對小。同時，檢測試劑為醫(yī)保間接支付，影響能力相對藥品弱。在整體板塊的回調(diào)中，繼續(xù)看好擁有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，

銀河證券認為，國產(chǎn)體外診斷試劑成本一般比進口體外診斷試劑更低，我們認為，本次集采打破了專機專用封閉系統(tǒng)的限制，集采的大力推廣有助于國內(nèi)企業(yè)加速實現(xiàn)進口替代。此外，國產(chǎn)品種市占率的提升將帶來產(chǎn)量提升，從而推動化學發(fā)光產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料的需求提升。行業(yè)進入研發(fā)創(chuàng)新新時代，未來成長空間廣闊一方面，國家持續(xù)政策扶持以及科創(chuàng)板上市規(guī)則整體利好研發(fā)創(chuàng)新型藥械公司及創(chuàng)新服務產(chǎn)業(yè)鏈，主板創(chuàng)新服務產(chǎn)業(yè)鏈相關標的有望重塑估值。另一方面，醫(yī)?？刭M降價大環(huán)境倒逼企業(yè)創(chuàng)新，創(chuàng)新研發(fā)大勢所趨。與此同時，我國藥械創(chuàng)新水平與國際巨頭仍有差距，未來發(fā)展空間廣闊。

國融證券認為，集采只是平衡好醫(yī)院成本、患者看病費用和醫(yī)保支付費用之間的分配，醫(yī)療醫(yī)療醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍然是長期積極向上的，建議持續(xù)關注。

自下半年以來，醫(yī)療板塊迎來大幅度調(diào)整，醫(yī)療ETF(512170)區(qū)間最大回撤超過25%，與此同時，也為看好醫(yī)療板塊的投資者帶來了布局時點。根據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，截至昨日(8.24資金熱門ETF——醫(yī)療ETF(512170)已經(jīng)連續(xù)15個交易日獲得資金連續(xù)凈申購，合計申購資金超17億元!

過去60、20、10個交易日中，分別合計流入資金31.8億元、19.1億元以及12.1億元!場內(nèi)資金持續(xù)對醫(yī)療板塊逢跌加倉，顯示后市信心較強!

醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)(399989)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護、醫(yī)療物資出口等需求，醫(yī)療服務直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等高成長領域。

從基本面和估值看，近年醫(yī)療板塊營收和凈利潤增速極高!2020年板塊50只成份股歸母利潤首超500億元，同比大幅增長165%，2021年1季度歸母利潤首超175億元，同比大幅增長358%，板塊成長性獲強勢驗證!

截至8月20日，醫(yī)療ETF(512170)近2年漲幅超95%!

而從估值角度看，中證醫(yī)療指數(shù)最新估值40.09倍，近2年卻逆向收縮17%，低于歷史90%以上的區(qū)間，伴隨業(yè)績的釋放疊加行情調(diào)整，板塊估值仍在持續(xù)收縮，同期估值對應一年回報歷史數(shù)據(jù)良好，投資性價比持續(xù)提升，一定程度上解釋了醫(yī)療ETF(512170)持續(xù)獲得資金抄底的預期。

醫(yī)療ETF(512170)基金經(jīng)理胡潔表示，醫(yī)療板塊一直都是一個極具景氣度的板塊，無論是過去我們說的傳統(tǒng)的基礎醫(yī)療保障還是升級到現(xiàn)在的創(chuàng)新藥、醫(yī)美，都是和民生息息相關且極具發(fā)展?jié)摿Φ陌鍓K。我們認為醫(yī)療板塊后市景氣度依然很高，但其實無論是什么板塊，短期內(nèi)都會有很多影響行情走勢的因素：市場情緒、疫情、政策變化等。最近醫(yī)療板塊回調(diào)較多，對于看好醫(yī)療板塊的投資者來說，我們建議可以中長期持有，震蕩市可以通過定投淡化擇時、攤低成本。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權或存在不實內(nèi)容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內(nèi)容或斷開相關鏈接。