19家酒企業(yè)績(jī)?nèi)[：區(qū)域分化加劇，濃香型白酒增長(zhǎng)持續(xù)

又是白酒跌宕起伏的一天，8月30日，白酒股價(jià)午后回暖集體強(qiáng)勢(shì)拉升，盤中古井貢酒漲超7%，迎駕貢酒、瀘州老窖漲超6%。舍得酒業(yè)、貴州茅臺(tái)相繼跟漲，不過截至尾盤收盤，19只白酒股漲跌對(duì)半。古井貢酒以6.78%的漲幅收盤，位居白酒股漲幅榜首。

與此同時(shí)，8月30日，伴隨著A股公司五糧液(000858.SZ)公布2021年半年度報(bào)告，截至目前，19家A股上市的白酒企業(yè)2021年半年度業(yè)績(jī)?nèi)砍鰻t。

19家白酒企上半年業(yè)績(jī)一覽

綜合來(lái)看，19家企業(yè)今年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1579.42億元，平均營(yíng)收83.13億元;同期合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)578.63億元，平均凈利潤(rùn)為30.45億元。

從營(yíng)收角度來(lái)看，四家企業(yè)上半年?duì)I收同比超過百億元，貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份位居前三位。

具體看來(lái)，貴州茅臺(tái)以490.87億元的營(yíng)收位居榜首，同比增長(zhǎng)11.68%;五糧液今年上半年?duì)I收為367.52億元，同比增長(zhǎng)19.45%;洋河股份半年度營(yíng)收155.43億元，同比增長(zhǎng)15.75%。

從凈利潤(rùn)來(lái)看，同樣是貴州茅臺(tái)位居榜首，今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)246.54億元，同比增長(zhǎng)9.08%;五糧液和洋河股份分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)132億元和56.61億元，位居第二位和第三位，分別同比增長(zhǎng)21.60%和4.82%。

金種子酒今年上半年在營(yíng)收同比增長(zhǎng)超三成的情況下仍舊虧損，今年上半年虧損9771.96萬(wàn)元。

從營(yíng)收變動(dòng)幅度來(lái)看，19家白酒企業(yè)中，兩家企業(yè)上半年?duì)I收出現(xiàn)下滑。17家企業(yè)上半年?duì)I收增長(zhǎng)幅度超過10%，酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊三家企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)超過100%。

其中酒鬼酒以營(yíng)收137.31%的增長(zhǎng)率位居榜首，同時(shí)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。公司解釋，營(yíng)收增長(zhǎng)主要系本期酒鬼系列、內(nèi)參系列收入增長(zhǎng)所致。

皇臺(tái)酒業(yè)今年上半年?duì)I收下滑幅度最大，同比下滑35.82%至2524.94萬(wàn)元，同期上半年虧損1207.39萬(wàn)元，較上年同期下降500%，主要原因是上半年經(jīng)銷與直銷銷售收入與去年同期基本持平，但是團(tuán)購(gòu)收入較去年同期大幅減少，同時(shí)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用較去年同期增加，使得公司上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和毛利潤(rùn)下滑，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。

此外，順鑫農(nóng)業(yè)2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收91.91億元，同比下滑3.46%。

順鑫農(nóng)業(yè)從事的主要業(yè)務(wù)包括：白酒釀造與銷售;種豬繁育、生豬養(yǎng)殖、屠宰及肉制品加工;房地產(chǎn)開發(fā)。公司現(xiàn)已形成了以白酒、豬肉為主的兩大產(chǎn)業(yè)。公司白酒產(chǎn)業(yè)擁有“牛欄山”和“寧誠(chéng)”兩大品牌，“牛欄山”目前擁有“經(jīng)典二鍋頭”、“傳統(tǒng)二鍋頭”、“百年牛欄山”、“珍品牛欄山”、“陳釀牛欄山”五大系列產(chǎn)品;“寧誠(chéng)”主要產(chǎn)品為綿香型寧城老窖白酒。

值得一提的是，雖然整體營(yíng)收上半年下滑，順鑫農(nóng)業(yè)在半年報(bào)中表示，公司白酒產(chǎn)業(yè)作為公司第一大業(yè)務(wù)板塊，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.36億元，同比去年增加1.09%，表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。

從凈利潤(rùn)的變動(dòng)幅度來(lái)看，舍得酒業(yè)、青青稞酒、水井坊、酒鬼酒、山西汾酒五家企業(yè)今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過100%。舍得酒業(yè)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.35億元，同比增長(zhǎng)347.94%，位居凈利潤(rùn)增長(zhǎng)榜榜首，公司解釋主要是上年同期受疫情影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基數(shù)較低，本期銷售收入增加所致。青青稞酒和水井坊同比分別增長(zhǎng)314.49%和266.01%，位居第二位和第三位。

此外，皇臺(tái)酒業(yè)、金種子酒、順鑫農(nóng)業(yè)三家企業(yè)今年上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度的下滑。

區(qū)域分化加劇，加碼線上銷售

根據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)酒行業(yè)銷售收入超1萬(wàn)億元。2020年是疫情出現(xiàn)的一年，而酒行業(yè)銷售數(shù)據(jù)額的突破，也反映了酒行業(yè)蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭依舊很猛。

酒行業(yè)發(fā)展迅猛，背后上市酒企整體業(yè)績(jī)也處于普漲的狀態(tài)，但不同區(qū)域酒品牌處于分化的狀態(tài)并在不斷的加劇。

以營(yíng)收為例，今年上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)超過50%的有酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊、山西汾酒、青青稞酒、迎駕貢酒六家企業(yè)。

酒鬼酒今年上半年?duì)I收增幅最高為137.31%，此外五家企業(yè)增幅分別為133.09%、128.44%、75.51%、63.61%、52.46%。

上述6家企業(yè)，5家以區(qū)域市場(chǎng)為核心，一家為全國(guó)名酒，尚未形成泛區(qū)域化或者全國(guó)化市場(chǎng)布局。

值得關(guān)注的是，同樣處于區(qū)域龍頭的酒鬼酒和老白干酒，兩家公司今年上半年?duì)I收增幅可以說(shuō)相當(dāng)分化，酒鬼酒營(yíng)收增幅位居榜首，為137.31%，老白干酒增幅則為10.61%，兩者增幅相差126.7%。

同樣凈利潤(rùn)方面亦然，舍得酒業(yè)凈利潤(rùn)增幅347.94%與凈利潤(rùn)增幅位于尾部的主打區(qū)域市場(chǎng)的老白干酒的6.10%的增幅相差341.84%。如此都證明了各區(qū)域品牌發(fā)展出現(xiàn)較強(qiáng)的分化趨勢(shì)。

區(qū)域分化的背后，淘寶直播、抖音等電商新形式的興起，白酒企業(yè)都在布局加碼線上銷售，發(fā)展線上等新零售銷售方式，線上銷售銷量也在不斷的增加。

其中，舍得酒業(yè)稱，近年來(lái)，公司不斷加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)、渠道及消費(fèi)者的研究與運(yùn)營(yíng)，在服務(wù)上千家一級(jí)經(jīng)銷商及數(shù)萬(wàn)家煙酒店渠道為核心終端的基礎(chǔ)上，不斷拓展電商、C2M、企業(yè)團(tuán)購(gòu)、現(xiàn)代商超、餐飲等新渠道，全渠道銷售能力不斷提升。

公司加強(qiáng)了互聯(lián)網(wǎng)銷售隊(duì)伍的建設(shè)，通過網(wǎng)絡(luò)直播帶貨、數(shù)字化精準(zhǔn)引流等手段，不斷提升“天貓”、“京東”、“蘇寧”等傳統(tǒng)電商平臺(tái)的占有率，互聯(lián)網(wǎng)渠道獲得高速成長(zhǎng)。公司針對(duì)國(guó)際免稅渠道推出舍得·泰安古釀，穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略。

圖片來(lái)源：瀘州老窖半年報(bào)

瀘州老窖稱，目前主要有傳統(tǒng)渠道運(yùn)營(yíng)模式和新興渠道運(yùn)營(yíng)模式兩種銷售模式，其中新興渠道運(yùn)營(yíng)模式主要為線上銷售運(yùn)營(yíng)，公司與電商平臺(tái)、自媒體、網(wǎng)絡(luò)主播等建立合作關(guān)系，通過線上平臺(tái)的旗艦店、專賣店、直播間等網(wǎng)絡(luò)終端實(shí)現(xiàn)面向消費(fèi)者的銷售。

據(jù)其半年報(bào)披露顯示，公司新興渠道運(yùn)營(yíng)模式實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.32億元，同比增長(zhǎng)84.71%。

古井貢酒(000596.SZ)營(yíng)業(yè)收入按銷售渠道分類來(lái)看，今年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)70.07億元的總營(yíng)收，線下收入67.29億元，同比增長(zhǎng)25.25%;線上收入2.78億元，同比增長(zhǎng)89.44%。

可以看到，雖然總營(yíng)收仍主要由線下貢獻(xiàn)，但是線上收入的增幅明顯。

此外，口子窖在半年報(bào)中表示，繼續(xù)優(yōu)化品牌文化營(yíng)銷策略，加強(qiáng)消費(fèi)市場(chǎng)研究，強(qiáng)化消費(fèi)者畫像，開展精準(zhǔn)高效的品牌文化營(yíng)銷。利用抖音、微信、微博等平臺(tái)開展全方位、多視角的品牌推廣，構(gòu)建了線上線下相互結(jié)合、傳統(tǒng)媒體與新媒體深度融合的新興營(yíng)銷模式，開辟出了品牌營(yíng)銷新陣地，大幅提升了品牌知名度、美譽(yù)度。

濃香型白酒增長(zhǎng)持續(xù)

作為“十四五”開局之年，2021年上半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)整體向好。

伴隨國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，消費(fèi)刺激政策密集出臺(tái)，白酒行業(yè)也實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性發(fā)展。

從行業(yè)內(nèi)來(lái)看，“馬太效應(yīng)”仍在持續(xù)，行業(yè)整體向名酒集中、向高端集中的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，頭部名酒企業(yè)紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能，而基礎(chǔ)不牢的小型酒企則加速退出;消費(fèi)升級(jí)仍在持續(xù)，品牌高端化和產(chǎn)品升級(jí)創(chuàng)新成為白酒行業(yè)的主要趨勢(shì)之一,這也為次高端和高端白酒帶來(lái)持續(xù)成長(zhǎng)空間。

在市場(chǎng)端，白酒品牌之爭(zhēng)日趨激烈，面對(duì)行業(yè)存量競(jìng)爭(zhēng)和銷量增長(zhǎng)壓力，酒企間的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入品牌化競(jìng)爭(zhēng)階段;在消費(fèi)者端，各大酒企開始逐步重視消費(fèi)者培育，品牌體驗(yàn)和消費(fèi)者忠誠(chéng)度已逐步從酒企的“好手段”演變成“核心優(yōu)勢(shì)”。

與此同時(shí)，白酒渠道模式正在向精細(xì)化、復(fù)合化進(jìn)一步深化，名優(yōu)酒企不斷加強(qiáng)對(duì)渠道的掌控;而科技應(yīng)用方面，各大酒企紛紛在管理端搭建數(shù)字平臺(tái)優(yōu)化渠道管理，在零售端積極拓展線上渠道，不斷提升公司管理效率和業(yè)務(wù)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

近幾年醬酒熱持續(xù)升溫，但隨著消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)者需求日漸多元化，不只為醬酒帶來(lái)成長(zhǎng)空間，也為其它香型帶來(lái)成長(zhǎng)空間。濃香型白酒的增長(zhǎng)將持續(xù)，預(yù)期未來(lái)五年仍是市場(chǎng)份額最大的香型。

生成海報(bào)

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