走心基金經(jīng)理常遠(yuǎn)，在管偏股產(chǎn)品上半年規(guī)模上漲2倍

在公募基金業(yè)眾多中生代基金經(jīng)理中，永贏基金常遠(yuǎn)因其出色的業(yè)績(jī)回報(bào)、均衡配置的投資風(fēng)格以及始終堅(jiān)守提升持有人投資體驗(yàn)的初心，被越來越多的投資者所熟知。常遠(yuǎn)在前不久發(fā)布的二季報(bào)中金句頻出，自比“廚師”與投資者交心，頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

在近日發(fā)布的永贏消費(fèi)主題基金中期報(bào)告中，常遠(yuǎn)再次與投資者誠(chéng)意分享，與投資者一同回顧思考市場(chǎng)，詳細(xì)復(fù)盤自己的投資策略，并對(duì)后續(xù)操作思路及后市進(jìn)行了展望。常遠(yuǎn)在中期報(bào)告中分享到，“應(yīng)該說資產(chǎn)管理行業(yè)是一個(gè)前途廣闊但是又充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)，無論是投資回報(bào)還是投資方法都是需要時(shí)間的積累與檢驗(yàn)的，我們期待和更多的持有人長(zhǎng)期相伴、共同成長(zhǎng)。能夠服務(wù)于更多的人，讓更多的人在權(quán)益市場(chǎng)上感受到財(cái)富的獲得感和幸福感是我們的長(zhǎng)期愿景?！?/p>

“走心基金經(jīng)理”常遠(yuǎn)被越來越多投資者關(guān)注與認(rèn)可，截止2021年6月末，其管理的永贏消費(fèi)主題混合基金(A/C份額合計(jì))管理規(guī)模自年初的14.22億增長(zhǎng)至46.7億，增加逾2倍。其中，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者更是青睞有加。永贏消費(fèi)主題A機(jī)構(gòu)投資者占比高達(dá)63%，A/C份額合計(jì)占比達(dá)56%，合計(jì)持有份額持續(xù)攀升。

均衡配置風(fēng)格，力爭(zhēng)優(yōu)化持有體驗(yàn)

上半年市場(chǎng)跌宕起伏、階段性風(fēng)格極致變換，整個(gè)大消費(fèi)領(lǐng)域的表現(xiàn)并不盡如人意。但是永贏消費(fèi)主題基金在上半年總體取得了不錯(cuò)的投資業(yè)績(jī)。常遠(yuǎn)表示，這一方面得益于相對(duì)高效的選股策略，多數(shù)重倉(cāng)股為基金凈值貢獻(xiàn)了超額收益;另一方面來自于一貫采取的均衡配置思路和投資標(biāo)的性價(jià)比篩選原則，這一策略保證了組合的穩(wěn)定性，通過分散行業(yè)配置，部分對(duì)沖宏觀、貨幣和景氣度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，通過更換標(biāo)的解決部分持倉(cāng)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)收益比下降的問題。

根據(jù)基金中期報(bào)告數(shù)據(jù)，永贏消費(fèi)主題A今年上半年在持續(xù)波動(dòng)的市場(chǎng)中取得了20.39%的正收益，遠(yuǎn)超同期基準(zhǔn)表現(xiàn)(-1.29%)及中證消費(fèi)指數(shù)表現(xiàn)(-3.87%);近一年凈值上漲98.67%，同期基準(zhǔn)僅25.55%。根據(jù)銀河數(shù)據(jù)顯示，永贏消費(fèi)主題A近一年漲幅位列同類第7(7/485)(同類為靈活配置型基金(股票上下限0-95%+基準(zhǔn)股票比例60%-100%)(A類))。

常遠(yuǎn)力爭(zhēng)平衡長(zhǎng)期配置價(jià)值與短期收益回報(bào)，給予投資者更優(yōu)持有體驗(yàn)?，F(xiàn)持有常遠(yuǎn)管理產(chǎn)品的客戶超30萬人，其中95%的客戶盈利。“我們相信這樣的組合策略對(duì)于廣大普通的基金持有者是更友好的，也將會(huì)保持這樣的風(fēng)格?！背＿h(yuǎn)稱。

“聰明錢”青睞，上半年規(guī)模上漲2倍

永贏消費(fèi)主題基金作為一只均衡型消費(fèi)基金，不拘泥于傳統(tǒng)消費(fèi)，行業(yè)配置較為分散。根據(jù)此次中期報(bào)告中披露的全部持股顯示，永贏消費(fèi)主題截至2021年6月末共覆蓋22個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)，單一行業(yè)集中度低，有效構(gòu)建行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。在均衡配置同時(shí)，常遠(yuǎn)也十分關(guān)注個(gè)股性價(jià)比，自其2019年12月12日管理以來，夏普比率(年化)達(dá)2.37，顯著超越同類平均(1.66)，展現(xiàn)了較高風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比。(截至2021/6/30)

正是這樣一只均衡配置、高性價(jià)比的消費(fèi)主題基金，受到投資者廣泛認(rèn)可，截止2021年6月末，永贏消費(fèi)主題混合基金(A/C份額合計(jì))管理規(guī)模自年初的14.22億增長(zhǎng)至46.7億，增加逾2倍，且是多只FOF產(chǎn)品的重倉(cāng)基金。作為基金配置專家，F(xiàn)OF產(chǎn)品選擇基金的標(biāo)準(zhǔn)更為專業(yè)嚴(yán)苛，專業(yè)化的資產(chǎn)管理疊加，雙重優(yōu)中選優(yōu)，因此其持倉(cāng)情況備受廣大投資者關(guān)注，很多投資者也會(huì)將公募FOF作為投資基金的參考。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的權(quán)益產(chǎn)品和消費(fèi)賽道中，永贏消費(fèi)主題憑借優(yōu)秀的投資回報(bào)及卓越的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比得到多只FOF產(chǎn)品的高度認(rèn)可。根據(jù)目前披露的中期報(bào)告，近20只FOF產(chǎn)品持有永贏消費(fèi)主題，且為5只FOF產(chǎn)品的重倉(cāng)基金。

對(duì)于后市，常遠(yuǎn)表示，永贏消費(fèi)主題基金將持續(xù)關(guān)注大消費(fèi)、醫(yī)藥健康領(lǐng)域;深度挖掘在碳中和大政策下可能獲得持續(xù)和顯著發(fā)展紅利的新能源、節(jié)能減排、高碳排放行業(yè)的供給側(cè)約束以及其他相關(guān)的能源和技術(shù)領(lǐng)域的機(jī)會(huì);仔細(xì)尋找具備戰(zhàn)略性提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈自主安全的半導(dǎo)體、新材料等領(lǐng)域的機(jī)會(huì);還會(huì)繼續(xù)在相對(duì)傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、化工、制造業(yè)中尋找格局優(yōu)化和競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升的優(yōu)質(zhì)公司。

永贏基金也將于9月6日發(fā)行常遠(yuǎn)“同名”新作——永贏長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值混合(主代碼：012406)，這是常遠(yuǎn)在永贏基金管理的首只全市場(chǎng)選股的偏股型基金，突破行業(yè)限制，自下而上全市場(chǎng)選股，適配其廣闊的能力圈，或可更顯均衡配置優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，永贏基金擬自購(gòu)該產(chǎn)品3000萬，常遠(yuǎn)個(gè)人擬自購(gòu)200萬，彰顯誠(chéng)意與信心。

注：本基金募集規(guī)模上限為80億元，超過將采取“末日比例確認(rèn)”的方式控制規(guī)模。因此永贏基金及擬任基金經(jīng)理常遠(yuǎn)先生的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)存在因“末日比例確認(rèn)”規(guī)則限制，導(dǎo)致最終確認(rèn)金額與認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額不同的可能，最終認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)結(jié)果以基金登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)的結(jié)果為準(zhǔn)。

下附常遠(yuǎn)觀點(diǎn)全文：

2021年上半年A股市場(chǎng)跌宕起伏，從2月初的市場(chǎng)短期高點(diǎn)到3月末滬深300指數(shù)回調(diào)超過了13%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回調(diào)約21%;而從3月末的市場(chǎng)底部到6月末，滬深300指數(shù)漲幅約6%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲超過31%。這期間市場(chǎng)的劇烈漲跌和階段性風(fēng)格的極致變換讓很多投資人措手不及，也讓投資者們對(duì)于權(quán)益投資的風(fēng)險(xiǎn)有了更深的體會(huì)，重新確立了對(duì)于市場(chǎng)的敬畏。

從周期股的暴漲，到“抱團(tuán)股”的崩塌;從新能源的狂飆猛進(jìn)到醫(yī)藥股的劇烈震蕩，2021年上半年市場(chǎng)在流動(dòng)性預(yù)期變化、政策預(yù)期變化和疫情反復(fù)的交織作用下?lián)u擺和閃爍，這其中有人狂喜也自然有人沮喪。如果缺乏完善的投資理念和穩(wěn)定的投資框架，投資者不僅很難堅(jiān)守自身的風(fēng)格，更可能迷失在市場(chǎng)的極端情緒之中。但是在這變幻莫測(cè)的市場(chǎng)之中，始終不變的是我們對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)向好的信心以及我們從價(jià)值投資理念出發(fā)的投資方法，這使我們能夠保持清醒的頭腦，理性看待市場(chǎng)的表現(xiàn)。

應(yīng)該說，整個(gè)大消費(fèi)領(lǐng)域，尤其是其中的龍頭公司在2021年上半年的股價(jià)表現(xiàn)都不太好，機(jī)械延續(xù)2020年的投資策略并不會(huì)得到理想的投資結(jié)果。永贏消費(fèi)主題基金上半年總體取得了還不錯(cuò)的投資業(yè)績(jī)，一方面得益于我們相對(duì)高效的選股策略，重倉(cāng)股中為基金凈值貢獻(xiàn)超額收益(即期間漲幅超越基金凈值漲幅)的比例較高;另外一方面我們一貫采取的均衡配置思路和投資標(biāo)的性價(jià)比篩選原則保證了組合的穩(wěn)定性，通過分散行業(yè)配置，部分對(duì)沖了宏觀、貨幣和景氣度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);通過新標(biāo)的的更換解決了部分持倉(cāng)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)收益比下降的問題。這樣的組合策略使得我們?cè)?、3月份市場(chǎng)回調(diào)過程中有效控制了基金凈值的回撤，當(dāng)然在新能源板塊快速上漲的時(shí)候我們也犧牲了一部分超額收益。我們相信這樣的組合策略對(duì)于廣大普通的基金持有者是更友好的，也將會(huì)保持這樣的風(fēng)格。

未來一段時(shí)間，在全球后疫情時(shí)代逐步到來、經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇和流動(dòng)性尚處于寬松狀態(tài)的背景下，我們對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)的觀點(diǎn)保持一定的樂觀。從結(jié)構(gòu)上來說，永贏消費(fèi)主題基金將持續(xù)關(guān)注大消費(fèi)、醫(yī)藥健康領(lǐng)域;深度挖掘在碳中和大政策下可能獲得持續(xù)和顯著發(fā)展紅利的新能源、節(jié)能減排、高碳排放行業(yè)的供給側(cè)約束以及其他相關(guān)的能源和技術(shù)領(lǐng)域的機(jī)會(huì);仔細(xì)尋找具備戰(zhàn)略性提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈自主安全的半導(dǎo)體、新材料等領(lǐng)域的機(jī)會(huì);還會(huì)繼續(xù)在相對(duì)傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、化工、制造業(yè)中尋找格局優(yōu)化和競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升的優(yōu)質(zhì)公司。扎實(shí)的研究基本功和廣闊的投資視角是我們能夠堅(jiān)持多維度選股和均衡配置策略的基礎(chǔ)，我們未來還會(huì)將最主要的精力放在夯實(shí)和有序擴(kuò)展投資能力圈的工作上。

永贏消費(fèi)主題基金成立的時(shí)間還不長(zhǎng)，但是在過去2年多，基金的累積收益還是比較顯著的。更重要的是，在今年出現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)格大幅變換的背景下，我們的產(chǎn)品也經(jīng)受住了考驗(yàn)。我們的投資策略和方法論在更復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下經(jīng)受住了考驗(yàn)，為我們將來爭(zhēng)取更好的收益和以更具耐心的態(tài)度踏實(shí)研究、挖掘投資機(jī)會(huì)、慢慢積累產(chǎn)品收益提供了信心。應(yīng)該說資產(chǎn)管理行業(yè)是一個(gè)前途廣闊但是又充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)，無論是投資回報(bào)還是投資方法都是需要時(shí)間的積累與檢驗(yàn)的，我們期待和更多的持有人長(zhǎng)期相伴、共同成長(zhǎng)。能夠服務(wù)于更多的人，讓更多的人在權(quán)益市場(chǎng)上感受到財(cái)富的獲得感和幸福感是我們的長(zhǎng)期愿景。

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