醫(yī)療板塊午前暴漲6.74%！板塊景氣延續(xù)機(jī)構(gòu)齊聲看多，提醒良性調(diào)整下的“黃金坑”機(jī)會

今日醫(yī)藥醫(yī)療板塊迎來久違大漲，板塊掀起漲停潮，美迪西大漲近20%，泰格醫(yī)藥、歐普康視均漲超11%，昭衍新藥、通策醫(yī)療雙雙漲停，邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、南微醫(yī)學(xué)均漲超9%，醫(yī)療白馬股集體暴漲，兩市規(guī)模最大的醫(yī)藥醫(yī)療類ETF——醫(yī)療ETF(512170)午盤收漲超6.4%，半日成交額超4.3億元，量價(jià)齊升，一根放量長陽強(qiáng)勢突破5日均線和10日均線。

自下半年以來，受到政策面和資金面等多重因素影響，醫(yī)療板塊迎來大幅度調(diào)整，醫(yī)療ETF(512170)區(qū)間最大回撤近30%，與此同時(shí)，也為看好醫(yī)療板塊的投資者帶來了布局時(shí)點(diǎn)。面對高景氣賽道的大幅調(diào)整，市場上的主流研究機(jī)構(gòu)近期均頻頻發(fā)聲，在板塊回調(diào)下建議積極布局，把握住高景氣板塊估值的回調(diào)窗口。

國海證券醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)在最新行業(yè)周報(bào)中指出，醫(yī)藥醫(yī)療龍頭估值進(jìn)入合理區(qū)間，看好板塊行情超跌下的反彈行情。醫(yī)療指數(shù)前幾周持續(xù)跑輸大盤指數(shù)，相關(guān)政策市場解讀較悲觀，投資信心受到較大打擊，醫(yī)藥申萬指數(shù)相比2020年底的高點(diǎn)下降了28%，我們認(rèn)為醫(yī)藥醫(yī)療板塊整體估值已經(jīng)進(jìn)入合理范圍，后續(xù)有望迎來出現(xiàn)邊際變化的超跌個(gè)股的反彈。

中泰證券醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)在最新行業(yè)周報(bào)中指出，醫(yī)藥醫(yī)療板塊有望逐漸企穩(wěn)，看好后續(xù)超跌反彈行情，具體邏輯如下：醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)整體PE已經(jīng)處于歷史低位，且龍頭個(gè)股目前無論從股價(jià)還是估值來看都基本企穩(wěn)，說明醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的基本盤逐漸趨穩(wěn)，繼續(xù)快速下跌風(fēng)險(xiǎn)較小，醫(yī)藥醫(yī)療板塊的投資信心有望回升;第二，市場追逐的熱點(diǎn)如新能源等板塊在本周已經(jīng)出現(xiàn)明顯的高位博弈，獲利資金需要尋找安全邊際足夠的好賽道好標(biāo)的，且基本面出現(xiàn)拐點(diǎn)或邊際變化的公司，醫(yī)藥醫(yī)療作為前期下跌較多被市場忽略的板塊有望重新獲得關(guān)注;另外醫(yī)藥醫(yī)療低估值個(gè)股上周五伴隨熱門板塊的博弈已經(jīng)出現(xiàn)不同程序的反彈。

國泰君安醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)在醫(yī)療服務(wù)板塊2021半年報(bào)總結(jié)中強(qiáng)調(diào)，醫(yī)療服務(wù)板塊保持高景氣，龍頭韌性盡顯延續(xù)高增長。?？漆t(yī)療服務(wù)龍頭公司延續(xù)高增長，盈利能力提升：2021H1眼科龍頭和口腔醫(yī)療服務(wù)龍頭收入分同比增長76.47%和74.81%，2年CAGR分別為24.39%和24.73%，消費(fèi)升級趨勢下規(guī)模和品牌效應(yīng)下盈利能力提升。在高端醫(yī)療需求旺盛的細(xì)分?？剖袌?，民營醫(yī)療具備較大差異化發(fā)展前景，龍頭商業(yè)模式成熟，擴(kuò)張穩(wěn)步推進(jìn)，有望繼續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

在近期醫(yī)療板塊此輪調(diào)整過程中，醫(yī)療資金面信心報(bào)爆棚，北向資金逆市持續(xù)大手筆加倉醫(yī)療龍頭股!

過去30日北向資金凈買入第一股邁瑞醫(yī)療和第四股藥明康德早盤均強(qiáng)勢大漲超7%!上周單周，醫(yī)療ETF(512170)第一大重倉股藥明康德獲得北向資金凈買入金額為15.80億元，高居所有陸股通個(gè)股第2位!醫(yī)療ETF(512170)第二大重倉股，北向資金近期加倉最多個(gè)股——邁瑞醫(yī)療凈買入額持續(xù)增多，近60日凈買入額升值111.49億元!

自下半年以來，醫(yī)療ETF(512170)區(qū)間最大回撤近30%，與此同時(shí)，也為看好醫(yī)療板塊的投資者帶來了布局時(shí)點(diǎn)，場內(nèi)資金持續(xù)對醫(yī)療板塊逢跌加倉!

近60\20\10個(gè)交易日醫(yī)療ETF(512170)分別獲得凈申購資金39.3億元、22.0億元、7.9億元!顯示對醫(yī)療板塊后市極強(qiáng)的資金信心。目前醫(yī)療ETF(512170)最新基金份額超112.4億份，接連刷新份額新高!

同期，作為上交所兩融標(biāo)的，截至9月3日融資余額2.09億元，創(chuàng)出近13個(gè)月新高!連續(xù)7個(gè)交易日增長，增幅高達(dá)20%!顯示杠桿資金看多情緒持續(xù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日醫(yī)療ETF(512170)近2年漲幅高達(dá)80.27%!

同期標(biāo)的指數(shù)中證醫(yī)療指數(shù)估值(市盈率)水平從2019年8月30日的48.18倍收縮至最新的38.41倍，近2年板塊持續(xù)高漲的同時(shí)估值水平在利潤的更高速增長下逆向收縮20%，目前估值水平低于歷史約93%區(qū)間，伴隨業(yè)績的釋放疊加行情調(diào)整，板塊投資性價(jià)比持續(xù)提升!

從歷史估值水平看，目前醫(yī)療指數(shù)投資勝率及性價(jià)比極高!

從基本面和估值看，近年醫(yī)療板塊營收和凈利潤增速極高!從披露的50只醫(yī)療ETF(512170)成份股2021年中報(bào)業(yè)績數(shù)據(jù)看，利潤總額創(chuàng)紀(jì)錄的超過383億元!同比增幅超過90.6%!

2020年因?yàn)橐咔槌跗诩ぴ鲚^多的醫(yī)療防護(hù)需求，在2019年業(yè)績基礎(chǔ)上有102%的高利潤增長。后續(xù)疫情防護(hù)需求減弱，醫(yī)療板塊能否延續(xù)高增長，成為市場一大隱憂。

2021年上半年中報(bào)業(yè)績披露完畢，醫(yī)療板塊無懼2020年疫情業(yè)績下的高基數(shù)，再次獲得高增長!持續(xù)驗(yàn)證板塊高景氣度!

【風(fēng)險(xiǎn)提示】醫(yī)療ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證醫(yī)療指數(shù)(399989)，中證醫(yī)療指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。

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