掘金債券“南向通”，金融機構(gòu)火熱備戰(zhàn)、理財產(chǎn)品火速上線

9月17日，資本邦了解到，隨著債券“南向通”將于9月24日上線，各類機構(gòu)紛紛摩拳擦掌，相關(guān)產(chǎn)品也蓄勢待發(fā)。

各類機構(gòu)蓄勢待發(fā)

根據(jù)央行9月15日發(fā)布的《關(guān)于開展內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通南向合作的通知》，“南向通”采用了國際通行的名義持有人制度安排：內(nèi)地債券登記結(jié)算機構(gòu)、托管清算銀行通過在香港開立名義持有人賬戶的方式，為內(nèi)地投資者提供債券托管結(jié)算服務(wù)。

根據(jù)安排，內(nèi)地投資者暫定為央行2020年度公開市場業(yè)務(wù)一級交易商中的41家銀行類金融機構(gòu)（不含非銀行類金融機構(gòu)與農(nóng)村金融機構(gòu)）。合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）和人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（RQDII）也可以通過“南向通”開展境外債券投資。

另外，為“南向通”提供債券登記、存管、托管、交易、結(jié)算、清算等基礎(chǔ)性服務(wù)的機構(gòu)包括兩地相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施和托管清算銀行。其中，首批境內(nèi)托管清算銀行有三家，為工商銀行、中國銀行和中信銀行。

中信銀行表示，作為“南向通”內(nèi)地托管清算行和首批投資機構(gòu)，中信銀行將全力以赴助推兩地市場高質(zhì)量互聯(lián)互通，也將充分發(fā)揮信銀理財、信銀國際、信銀投資等境內(nèi)及在港子公司優(yōu)勢，為財富管理客戶提供更加多元化的跨境產(chǎn)品。

中國銀行也表示，作為“南向通”首批試點銀行，中行將積極提供跨境托管服務(wù)。作為一級交易商，中行也將持續(xù)通過“南向通”參與債券投資交易。此外，中銀香港將持續(xù)發(fā)揮交易做市、托管結(jié)算等職能，深度參與“南向通”業(yè)務(wù)。中銀理財也將于發(fā)售“南向通”主題多幣種理財產(chǎn)品并參與境外債券投資。

循序漸進開拓市場

在“南向通”開通之初，無論是機構(gòu)范圍、額度、券種，一切都處于試水階段。

目前，“南向通”年度總額度為5000億元等值人民幣，每日額度為200億元等值人民幣。業(yè)內(nèi)人士坦言，每天200億元的確很少，股票“南向通”在年初一度每天流入量就達到100-200億元。

就投資標的而言，有機構(gòu)預計，在債券“南向通”開通初期，相關(guān)產(chǎn)品將主要投資市場較為熟悉的“點心債”（指在香港發(fā)行的人民幣計價債券）和中資美元債，繼而陸續(xù)拓展至更多的境外債券投資品種。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，剛開始機構(gòu)很難布局美元債市場的主力地產(chǎn)債，而更多是從人民幣或美元計價的高等級債券（例如地方債）開始布局。此外，境內(nèi)外債市差異顯著，包括久期結(jié)構(gòu)、收益率、流動性等。例如，投資級債券在境內(nèi)有一定優(yōu)勢，但高收益?zhèn)男詢r比在境外更高等，因此“南向通”擴容也將是一個循序漸進的過程。

相關(guān)理財產(chǎn)品上架

中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中銀理財、工銀理財已上線了數(shù)只名稱中包含“南向通”字樣的理財產(chǎn)品，幣種涵括人民幣、美元及港幣。

中銀理財在售的一款人民幣產(chǎn)品還在產(chǎn)品說明書中表示，該產(chǎn)品將積極參與債券“南向通”，發(fā)揮理財資金在資產(chǎn)配置上的優(yōu)勢，圍繞市場主體融資需求，支持中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)“走出去”。投資者可通過該理財產(chǎn)品實現(xiàn)跨境、跨市場、跨行業(yè)的投資運作，在風險相對可控的情況下分享資產(chǎn)全球配置的紅利。

隨著債券“南向通”理財產(chǎn)品上架，內(nèi)地理財客戶也將迎來更多元的投資選擇。

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